Certificati Credit Linked

I Certificati Credit Linked sono strumenti strutturati che consentono all’investitore di ottenere dei premi legati ai cosiddetti “eventi di credito”.

L’investitore ha diritto a ricevere i premi (come se fosse un assicuratore) se la “reference entity”, ovvero l’istituto di credito o l’azienda di riferimento, dovesse risultare solvibile nel periodo di osservazione.

Ancora più semplicemente, l’investitore avrà diritto ad incassare i premi se l’azienda di riferimento, o le aziende facenti parte del paniere di riferimento, non falliscano saltano il pagamento di alcune cedole (sulle obbligazioni) e/o non venisse ristrutturato il debito delle stesse. Nel caso di “evento di credito”, ovvero una delle casistiche sopra descritte, l’investitore perderà la protezione del capitale.


Questo tipo di certificati rappresenta uno strumento indicato per quegli investitori che fossero interessati ad incassare dei premi periodici e che possedessero buone aspettative circa la solidità della/delle società di riferimento.

Come funzionano?

Il certificato prevede un premio per il rischio generalmente annuale o semestrale.

• Nel caso in cui non si verificasse l’evento di credito, l’investitore incasserà il premio ad ogni data di rilevazione ed inoltre alla scadenza il 100% del valore nominale del certificato.

• Nel caso in cui si verificasse l’evento di credito, all’investitore non spetterebbe alcun premio (fatti salvi quelli già incassati) ed alla scadenza riceverebbe un ammontare decurtato secondo le indicazioni riportate nel prospetto informativo del certificato; per esempio il 70% del valore nominale.