WisdomTree allarga la gamma dei suoi ETF a leva con il lancio di un nuovo strumento focalizzato sul mercato europeo e che affianca gli ETF globali e US based quotati tra il 2023 e il 2024.
La strategia è quella chiamata Efficient Core e il WisdomTree Eurozone offrirà la tradizionale esposizione multiasset con una leva applicata all’asset allocation 60/40. Il costo dell’ETF sarà in linea con quelli già in commercio dello 0,2% annuo.
Basato su un indice proprietario, il nuovo ETF ha l’obiettivo di garantire un’esposizione del 90% alle Large Cap europee e del 60% ai bond dell’Eurozona via futures con scadenza compresa tra i 2 e i 30 anni. Verrà poi mantenuto un buffer di liquidità del 10% che fungerà da collaterale di garanzia per i contratti futures.
Una leva di 1,5 che conferma la metodologia già rodata sugli altri due ETF di cui tra poco verificheremo l’andamento dopo un anno dal lancio. La composizione del portafoglio sarà basata sulla modern portfolio theory, con la creazione di un’asset allocation ottimale per un certo livello di rischio e in grado di ottenere il miglior livello di Sharpe ratio, ma a leva.
ETF multiasset 100% Europa: il confronto
Come si stanno comportando gli altri ETF lanciati nei mesi scorsi e che adottano il medesimo approccio?
Confrontando l’ETF WisdomTree Global Efficient Core con il Vanguard Life Strategy 60, idealmente il portafoglio multiasset più simile e privo di leva, da inizio anno effettivamente c’è un vantaggio seppur non clamoroso per il nuovo prodotto. L’ETF di WT batte infatti il Lifestrategy di circa 1 punto percentuale. Curiosamente battuto anche l’azionario globale che sta realizzando la stessa performance del bilanciato di Vanguard che si porta però dietro il 40% di obbligazioni.
Andando sul multiasset di WisdomTree che investe sul mercato americano (Us Efficient Core), da inizio anno i numeri ci dicono che fa peggio dei globali di circa 3 punti percentuali, ma seppur di poco batte lo S&P500.
La rivincita dei bilanciati nei confronti dell’azionario quella che si sta consumando in questo 2025, con la leva che fa meglio di tutti.
Naturalmente i prodotti sono giovani e solo lo US Efficient Core ha superato l’anno di vita. Pur essendo a leva 1,5 è interessante notare come la volatilità annua sia la stessa realizzata dall’ETF su S&P500.
Gli ETF multiasset o bilanciati in genere rimangono una tipologia di prodotti che ancora tardano a svilupparsi nelle offerte commerciali degli emittenti. Qualcosa si muove però anche con strategie alternative molto interessanti come quelle di WisdowTree. Non mancherò di seguirne l’andamento e aggiornarvi sull’efficacia di questi prodotti innovativi e potenzialmente interessanti soprattutto per chi ha orizzonti di lungo periodo.