Il rally delle azioni cinesi quest'anno è stato guidato dal boom dell'intelligenza artificiale. I grandi gruppi tecnologici mondiali hanno investito fior di miliardi per lo sviluppo della nuova tecnologia e questo ha trasmesso grande entusiasmo agli investitori.
In tale contesto, un comparto in forte espansione è quello dei ricetrasmettitori ottici, che servono come traslatori di segnale all'interno dei data center AI. In sostanza, convertono gli impulsi elettrici in segnali luminosi e viceversa, in modo da trasferire i dati tra i vari server GPU. Con i cluster di intelligenza artificiale in crescita, ogni nuova scheda GPU richiede una maggiore quantità di ricetrasmettitori. Giocoforza, la domanda viene spinta ancora più in alto. Secondo una nota di CSC Financial Co., tutto ciò ha contribuito a far salire del 125% i profitti del secondo trimestre in tutto il settore.
Ecco 3 azioni cinesi da tenere d'occhio
Nel rally delle azioni cinesi si sono distinti tre produttori di hardware, che hanno sfruttato l'impennata della domanda per aumentare la potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale. Si tratta di Eoptolink Technology, Zhongji Innolight e Suzhou TFC Optical Communication, che hanno registrato guadagni a tre cifre quest'anno. La loro crescita è stata guidata da un'ondata di ordini da parte dei data center. Questi necessitano di ricetrasmettitori ottici per collegare migliaia di chip avanzati in cluster di intelligenza artificiale.
La migliore performance è stata ottenuta dalle azioni Eoptolink, che hanno più che quadruplicato il loro valore. La seconda posizione è occupata da Innolight, grazie a un'impennata di circa il 235%. Oltre il 50% delle vendite della società proviene dalle Big Tech americane, con Alphabet che da sola sostiene il 36% del fatturato. Quanto Suzhou, il titolo è salito del 166% nel 2025. L'azienda è al servizio soprattutto di Nvidia, che nel boom dell'intelligenza artificiale occupa un ruolo centrale grazie ai suoi potenti chip di fascia alta.
Quali rischi?
Sono da comprare le azioni delle tre società cinesi citate? Ci sono alcuni aspetti che inducono a una certa prudenza. Innanzitutto, le aziende sono molto dipendenti dai colossi tecnologici americani, il che le espone a rischi geopolitici, viste le tensioni tra Stati Uniti e Cina. Tuttavia, Eoptolink, Innolight e Suzhou TFC, per evitare l'applicazione dei dazi statunitensi sui beni prodotti in Cina, hanno ampliato la loro capacità produttiva in Thailandia.
In secondo luogo, dopo il rally straripante, le valutazioni sono diventate molto alte. Il rapporto price/earnings di tutte e tre le azioni ha superato la media del multiplo a 5 anni. "Sebbene le società abbiano un potenziale di ulteriore crescita nei prossimi anni, i recenti guadagni azionari potrebbero non essere sostenuti a breve termine a causa delle valutazioni", ha affermato Chris Liu, senior portfolio manager di Invesco Hong Kong Ltd.
Tuttavia, l'esperto sottolinea come la liquidità generata da migliaia di miliardi di risparmi in eccesso delle famiglie cinesi potrebbe tenere a galla il settore. "I fondi public equity nazionali hanno aumentato significativamente le posizioni in azioni di ricetrasmettitori ottici, mentre gli investitori esteri, che per lo più hanno perso la rincorsa, sono in attesa di punti di ingresso migliori", ha detto Liu.