Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha annunciato l'emissione del nuovo BTP Più, il titolo di Stato dedicato ai piccoli risparmiatori, che si inserisce nella famiglia del BTP Valore. Il periodo di collocamento, salvo chiusura anticipata, è stato fissato tra il 17 ed il 21 febbraio 2025.
In linea con la volontà governativa di aumentare la quota di debito nelle mani del pubblico retail, si tratta di un titolo dedicato ai piccoli risparmiatori che desiderano investire in un titolo di Stato a medio termine con cedole fisse con un tasso cedolare più elevato nella seconda fase. L'opzione di rimborso anticipato offre maggiore flessibilità, consentendo agli investitori di adattare l'investimento alle proprie esigenze.
L'evento è particolarmente atteso, soprattutto dopo la cancellazione dell'emissione autunnale del BTP Retail. Il nuovo BTP Più si colloca in un contesto di tassi d'interesse in aumento, il che, unito alla durata relativamente lunga entro il range abituale dei titoli retail, lascia prevedere cedole piuttosto consistenti. Il pagamento degli interessi sarà trimestrale, in linea con gli ultimi bond governativi destinati alle famiglie.
Caratteristiche principali del BTP Più
Vediamo quelle che sono le maggiori caratteristiche di questo nuovo titolo:
- durata di 8 anni;
- opzione di rimborso anticipato del capitale dopo 4 anni;
- cedole fisse pagate ogni tre mesi;
- meccanismo “step up” in due fasi di quattro anni ciascuna e tasso cedolare più elevato nella seconda fase (dal 5° all'8° anno);
- investimento minimo di 1.000 euro;
- acquisto alla pari e senza commissioni durante il collocamento;
- tassazione agevolata al 12,5%;
- esenzione dalle imposte di successione;
- il BTP Più concorre all'esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro investiti.
La novità: il rimborso anticipato
L'opzione di uscita anticipata rappresenta una novità importante per questa emissione. Gli investitori potranno richiedere il rimborso del capitale alla fine del quarto anno, recuperando l'intero investimento o la quota che si desidera svincolare (sempre per lotti minimi di 1.000 euro). Per esercitare questa opzione, sarà necessario inoltrare una comunicazione alla propria banca o al proprio ufficio postale durante una specifica finestra temporale che verrà comunicata a gennaio 2029.
La facoltà di rimborso anticipato è riservata a coloro che acquisteranno il titolo durante il periodo di collocamento iniziale e lo manterranno fino alla data di esercizio dell'opzione.
Però, va rilevato, chi opterà per l'estinzione anticipata rinuncerà al periodo più redditizio del titolo, poiché, in base al meccanismo “step up”, il rendimento aumenterà proprio dopo il quarto anno.
Le altre caratteristiche: il capitale protetto ed i rendimenti
Il capitale sottoscritto è comunque garantito alla scadenza finale degli otto anni per gli investitori che non eserciteranno l'opzione di rimborso anticipato. In ogni caso, il BTP Più potrà essere ceduto interamente o in parte prima della scadenza, senza vincoli, alle condizioni di mercato.
I tassi minimi garantiti per i primi quattro anni e per i successivi quattro anni, insieme al codice ISIN del titolo, saranno comunicati il 14 febbraio 2025.
È chiaramente prematuro fare stime sulla convenienza di questa opzione, che potrà essere valutata solo quando, il giorno di San Valentino, il Tesoro annuncerà i tassi minimi garantiti e renderà evidente la differenza tra il primo e il secondo quadriennio. Tuttavia, in un contesto di tassi in aumento, spinti dalle molteplici incertezze globali, un meccanismo step-up di questo genere potrebbe rivelarsi particolarmente interessante.
Come acquistare questo titolo
Per sottoscrivere il BTP Più, gli investitori possono utilizzare il proprio servizio di home banking (se abilitato alle funzioni di trading online) o contattare il proprio referente in banca o all'ufficio postale.
Il collocamento del BTP Più avverrà sulla piattaforma MOT (Mercato Telematico delle Obbligazioni e Titoli di Stato di Borsa Italiana), tramite tre banche dealers: Banca MPS, Intesa Sanpaolo e UniCredit.