L'argento sta diventando sempre più scarso facendo salire i costi del noleggio. Questo avviene perché i trader temono che eventuali dazi statunitensi comprimano le forniture a Londra. Chi detiene argento nella capitale inglese sta spostando il metallo bianco negli Stati Uniti e ciò comporta un deficit di offerta aumentando l'onere per prendere a prestito.
Tale costo è cresciuto sopra il 5% per la quinta volta quest'anno nei prestiti a breve termine, mentre storicamente si aggira intorno allo zero. "La preoccupazione del mercato statunitense è che il metallo possa essere soggetto a tariffe", ha detto Bernard Dahdah, analista di Natixis, in una nota. "Questa domanda di materiale fisico sta a sua volta riducendo il bacino di materiale disponibile a Londra e, di conseguenza, aumentando il tasso di locazione dell'argento".
Ad aprile, il presidente degli Stati Uniti
Donald Trump ha ordinato un'indagine sui minerali critici per vedere quali potrebbero essere colpiti dalle tariffe. L'argento è stato classificato come uno dei metalli fondamentali per la sicurezza degli Stati Uniti, considerando il diffuso impiego a livello industriale e nelle nuove tecnologie. Per il momento, il metallo prezioso è stato risparmiato dai prelievi, ma gli operatori di mercato hanno paura che l'indulgenza di Trump non duri a lungo.
Argento: continuerà il rally?
I prezzi dell'argento quest'anno sono aumentati di circa il 43%, piazzandosi sopra i 40 dollari l'oncia per la prima volta dal 2011. Gli investitori si sono riversati nella materia prima esattamente come hanno fatto con l'oro per due ragioni principali. La prima è l'aspettativa che la Federal Reserve riprenda il ciclo dei tagli ai tassi di interesse, il che rende più conveniente detenere un asset non redditizio. La seconda è la veste di bene rifugio che l'argento ricopre con le tensioni in essere a livello geopolitico e macroeconomico.
L'operatività tuttavia non è cosa semplice, in un contesto in cui le condizioni di mercato potrebbero cambiare da un momento all'altro sulle decisioni di Trump. "È incredibilmente difficile fare trading in questa incertezza", ha affermato David Wilson, senior commodities strategist di BNP Paribas. "Se si guarda alle partecipazioni in ETF statunitensi, sono assolutamente esplose. Quindi c'è stata una domanda continua", ha detto. "Non è stato un caso isolato quando i trader hanno spedito enormi quantità di lingotti a New York all'inizio dell'anno per catturare i premi statunitensi".
Il punto è stabilire se il rally possa o meno continuare in futuro. Wilson ritiene che ci siano le condizioni perché ciò avvenga. "Con un numero sempre maggiore di investitori che iniziano a credere all'idea che sia l'oro che l'argento possano continuare a salire, è possibile che non otterremo liquidazioni delle posizioni rialziste", ha detto.