Il settore bancario è uno degli osservati speciali di questo 2020 caratterizzato dalla pandemia di Coronavirus. Guardando al Vecchio Continente, gli istituti di credito si sono trovati costretti a
riservare ampi capitali a riserva, in modo tale da tutelarsi dagli effetti della recessione che potrebbero portare a diverse insolvenze sui prestiti concessi.
Al fine di tutelare gli assetti patrimoniali delle banche, la BCE ne ha bloccato la distribuzione dei dividendi fino a conclusione del 2020, anche se le ultime indiscrezioni segnalano come la Vigilanza dell’Eurotower si stia
prendendo del tempo per valutare un’estensione della misura ed eventuali eccezioni per gli istituti più solidi.
Un fattore positivo per il settore arriva dalle misure di PEPP e TLTRO messe in campo dalla Banca Centrale Europea, che permettono di
contenere gli spread sui titoli di Stato e le conseguenti pressioni sui portafogli delle banche. Sebbene queste società abbiano trascorso un periodo superiore a 10 anni a rafforzare i propri bilanci dopo la grande crisi finanziaria del 2008, le prospettive non sembrano totalmente rosee.
In un suo recente intervento, il Presidente della Banca d’Italia, Ignazio Visco, ha dichiarato che il
sistema bancario europeo rischia uno shock senza precedenti a causa del Covid-19. Il problema in tal senso deriverebbe dalla seconda ondata del virus, che sta portando a sempre più severe misure di contenimento e minaccia di conseguenza la già fragile ripresa dell’economia europea.
Vi sono però alcune situazioni che potrebbero dare forza all’intero comparto e che potrebbero essere sfruttate con il
Certificato Cedola Fissa Express di Vontobel con ISIN DE000VP7VPT4. Il prodotto ha come sottostante l’indice di Borsa EuroStoxx Banks ed è quotato sul
SeDeX di Borsa Italiana dallo scorso 3 settembre.
Settore bancario: le prospettive interessanti arrivano dal consolidamento
Tassi di interesse bassi e concorrenza delle società fintech sono altri due fattori che penalizzano le banche europee. Tuttavia, una
possibile soluzione potrebbe arrivare dalle operazioni di M&A, che in questo 2020 sono state messe in luce anche grazie ai requisiti meno stringenti richiesti dalla BCE.
Due esempi sono l’OPAS di Intesa Sanpaolo e UBI Banca e la fusione tra Caixabank e Bankia. Grazie a queste operazioni, gli assetti patrimoniali degli istituti riuscirebbero a
godere di una maggiore solidità e di prospettive di crescita migliori. Oltre a questo, l’arrivo del tanto atteso vaccino potrebbe accelerare il ritorno alla normalità, con evidenti benefici per il sistema economico e, di conseguenza, per le banche.
Struttura del Certificato
Il Certificato Cedola Fissa Express di Vontobel con ISIN DE000VP7VPT4 permette di ottenere una
cedola incondizionata trimestrale di 1,33 euro, con un ritorno lordo annuale del 5,32% sul prezzo di emissione di 100 euro. Il prodotto beneficia dell’
Opzione Autocallable, che dall’8 marzo 2021 permette al prodotto di scadere anticipatamente se alle varie date per il Rimborso Anticipato i prezzi dell’EuroStoxx Banks si trovano ad un livello pari o superiore a quello Autocall, posto a 61,32 punti.
Al momento della scrittura, i prezzi del listino si trovano a 57,48 punti, il 6,26% in meno rispetto al Valore Iniziale di 61,32 punti.
Le condizioni per la scadenza anticipata non sono quindi rispettate.
Alla scadenza naturale del Certificate, fissata per il 1° settembre 2022, si potranno verificare due scenari:
-
Se i prezzi dell’EuroStoxx Banks si trovano ad un livello superiore alla Barriera posta a 42,92 punti, il Certificato rimborserà il Valore Nominale di 100 euro e l’ultima cedola di competenza;
-
Se i prezzi dell’EuroStoxx Banks si trovano ad un livello pari o inferiore a quello della Barriera, il Certificato inizierà a replicare la performance del listino. Per fare un esempio, se le quotazioni dell’indice dovessero trovarsi a 35 punti, l’investitore riceverà 57,08 euro così calcolati: [100 euro di Valore Nominale x (35 punti del Prezzo di Riferimento Finale/61,32 punti del Valore Iniziale)]. In ogni caso, l’ultima cedola incondizionata verrà comunque pagata.
La valutazione dell’Ufficio Studi di Investire.biz
Il Certificato Cedola Fissa Express di Vontobel con ISIN DE000VP7VPT4 è particolarmente interessante grazie alla presenza di cedole trimestrali incondizionate che permettono di avere rendimenti interessanti in una
situazione in cui gli istituti di credito non possono distribuire dividendi.
La scadenza prevista per settembre 2022 lascia altro tempo al settore bancario per consolidarsi, specie considerando che l’EuroStoxx Banks
si trova su minimi pluriennali e potrebbe aver già scontato lo scenario peggiore. Si deve inoltre tener conto del potenziale extra rendimento. Nel momento in cui si scrive, il Certificate quota ad un prezzo ask di 98,2 euro. Con il rimborso a scadenza (o anticipato) l’investitore riuscirebbe ad incassare un ulteriore 1,83% lordo.
DISCLAIMER
Questo articolo è stato sponsorizzato dall'emittente o dall'intermediario menzionato. Le informazioni in esso contenute non devono essere considerate né interpretate come consulenza in materia di investimenti. Eventuali punti di vista e/o opinioni espressi non sono intesi e non devono essere interpretate come raccomandazioni o consigli di investimento, fiscali e/o legali. Investire.biz non si assume alcuna responsabilità per azioni, costi, spese, danni e perdite subiti a seguito di informazioni, punti di vista o opinioni presenti su questo sito. Prima di intraprendere decisioni di investimento, invitiamo gli utenti a leggere la documentazione regolamentare sempre disponibile per legge sul sito dell'emittente ed ottenere una consulenza professionale.