Novità per il mercato degli Investment Certificate. BNP Paribas ha lanciato una gamma di 15 Certificati Premi Fissi Cash Collect sul mercato SeDeX di Borsa Italiana. Questi prodotti sono emessi ad un prezzo di 100 euro e riguardano panieri di azioni costruiti con un approccio settoriale.
In particolare, i comparti interessati sono: automotive, energie rinnovabili, vendita al dettaglio, tecnologico, biotech, pagamenti digitali e trading online, abbigliamento, e-commerce, turismo, assicurativo, energetico e blue chip italiane.
Certificati Premi Fissi Cash Collect BNP Paribas: le caratteristiche e il funzionamento
Con i Certificati Premi Fissi Cash Collect, gli investitori possono ottenere premi fissi trimestrali indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. I rendimenti, a seconda del basket scelto, vanno dall’1,5% al 6% lordo sul Prezzo di Emissione.
Dal 13 luglio 2022, seconda data di valutazione, questi strumenti possono scadere anticipatamente a patto che il peggior sottostante del paniere abbia un prezzo pari o superiore a quello del Livello di Rimborso Anticipato, inizialmente posto al 100% del Valore Iniziale.
Da sottolineare come all’Opzione Autocallable si aggiunga anche l’Effetto Step-Down, che permette al Livello di Rimborso Anticipato di scendere di 5 punti percentuali ogni tre mesi fino ad arrivare al 75% dello Strike Iniziale.
Oltre a questo, i prodotti presentano anche l’Opzione Quanto, che protegge l’investimento dalle oscillazioni di cambio nel caso in cui i sottostanti fossero quotati in una valuta diversa dall’euro. Per quello che riguarda le Barriere, queste vanno dal 60% al 70% dello Strike Iniziale, a seconda del paniere scelto.
Alla scadenza fissata per il 16 gennaio 2024 potranno verificarsi due scenari:
- Se il prezzo di tutti i sottostanti del paniere si dovesse trovare ad un livello pari o superiore alla Barriera, l’investitore riceverà l’ultimo premio di competenza e il rimborso del Valore Nominale di 100 euro.
- Se il prezzo di tutti i sottostanti del paniere si dovesse trovare ad un livello inferiore alla Barriera, l’investitore riceverà l’ultimo premio di competenza e un importo commisurato alla performance del Worst-of.
Certificati Premi Fissi Cash Collect BNP Paribas: un esempio
Tra i Certificati della nuova gamma di BNP Paribas, uno interessante potrebbe essere quello con ISIN NLBNPIT16KK7. Il Certificate ha come sottostante un basket composto da società attive nel settore turistico: Airbnb, Lufthansa e Carnival. Il comparto dei viaggi potrebbe finalmente riuscire a riprendere forza grazie alla potenziale fine della pandemia.
Secondo delle recenti dichiarazioni di Albert Bourla, Amministratore Delegato di Pfizer, l’attuale ondata dovrebbe essere l’ultima con restrizioni così severe. Vediamo ora la struttura grafica dei sottostanti su un timeframe settimanale.
Le quotazioni di Airbnb sono inserite in una fase discendente dallo scorso dicembre che le ha riportate al test dell’area supportiva dei 150 dollari. Un rimbalzo da questi livelli accompagnato da una rottura dei 175 dollari permetterebbe ai corsi di riprendere forza. Al contrario, la discesa sotto tale sostegno sarebbe un segnale favorevole ai venditori.
Le quotazioni di Lufthansa sono invece riuscite a raggiungere la coriacea resistenza posta sulla soglia psicologica dei 7 euro dopo aver effettuato la rottura della linea di tendenza ottenuta collegando i massimi di marzo e fine maggio 2021.
Se l’ostacolo menzionato prima dovesse essere superato, si potrebbe assistere ad una ripresa di vigore dei compratori, con primo obiettivo identificabile sui 9 euro. Viceversa, la tendenza ribassista riprenderebbe nell’eventualità di flessione al di sotto dei 5 euro.
La trendline disegnata con i top di settembre 2018 e dicembre 2019 ha nuovamente respinto le quotazioni di Carnival, con i corsi che sembrano ora diretti ad un nuovo test del supporto compreso tra i 16 e i 12,78 dollari.
Per il titolo si aprono quindi due scenari: se una rottura dei 25,40 dollari migliorerebbe il quadro grafico con obiettivi in zona 32 dollari, una flessione al di sotto dei 12,70 dollari aprirebbe le porte ad una nuova gamba discendente verso i 4 dollari.
La struttura del Certificato
Con il Certificato Premi Fissi Cash Collect BNP Paribas con ISIN NLBNPIT16KK7, gli investitori possono ottenere premi fissi trimestrali pari al 3% lordo sul Valore Nominale di 100 euro. Dal 13 luglio 2022 il Certificate può scadere anticipatamente a patto che il prezzo del peggior sottostante del basket sia pari o superiore al Livello di Rimborso Anticipato, che scende di 5 punti percentuali a trimestre passando dal 100% al 75% dello Strike Iniziale.
Ecco i livelli da tenere sott’occhio per tutti i sottostanti del basket:
- Airbnb: Valore Iniziale, Strike e 1° Livello Autocall a 166 dollari; 2° Livello Autocall a 157,7 dollari; 3° Livello Autocall a 149,4 dollari; 4° Livello Autocall a 141,1 dollari; 5° Livello Autocall 132,8 dollari; 6° Livello Autocall a 124,5 dollari; Barriera a scadenza a 99,6 dollari.
- Lufthansa: Valore Iniziale, Strike e 1° Livello Autocall a 7,284 euro; 2° Livello Autocall a 6,92 euro; 3° Livello Autocall a 6,556 euro; 4° Livello Autocall a 6,191 euro; 5° Livello Autocall 5,827 euro; 6° Livello Autocall a 5,463 euro; Barriera a scadenza a 4,3704 euro euro.
- Carnival: Valore Iniziale, Strike e 1° Livello Autocall a 22,9 dollari; 2° Livello Autocall a 21,755 dollari; 3° Livello Autocall a 20,61 dollari; 4° Livello Autocall a 19,465 dollari; 5° Livello Autocall 18,32 dollari; 6° Livello Autocall a 17,175 dollari; Barriera a scadenza a 13,74 dollari.
Al momento della scrittura, il sottostante peggiore del basket è Carnival, che quota il 12,70% al di sotto dello Strike Iniziale. Alla scadenza fissata per il 16 gennaio 2024 potranno verificarsi due scenari:
- Se il prezzo di tutti i sottostanti del paniere si dovesse trovare ad un livello pari o superiore alla Barriera (posta al 60% dello Strike Iniziale), il risparmiatore riceverebbe l’ultimo premio di competenza di 3,70 euro lordi e il rimborso del Valore Nominale di 100 euro.
- Se il prezzo di tutti i sottostanti del paniere si dovesse trovare ad un livello inferiore alla Barriera, l’investitore riceverebbe l’ultimo premio di competenza e un importo commisurato alla performance del Worst-of. Se quindi il prezzo delle azioni Carnival fosse di 13 dollari, il risparmiatore riceverebbe 56,77 euro così calcolati: [100 euro del Valore Nominale x (13 dollari del Prezzo di rilevazione finale/22,9 dollari del Valore Inziale)].
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