Certificati All Coupon Cash Collect per massimizzare il rendimento | Investire.biz

Certificati All Coupon Cash Collect per massimizzare il rendimento

07 mar 2024 - 15:00

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BNP Paribas ha portato sul mercato SeDex 15 nuovissimi certificati che pagano tutti i premi previsti anche se scadono anticipatamente. Vediamone la struttura

Premi compresi tra l’8,52% e il 24% annuo lordo, pagati su base mensile. L’effetto memoria ma soprattutto la possibilità di poter incassare tutti i premi previsti dalla struttura del certificato anche in caso di scadenza anticipata al termine del primo o del secondo anno di vita. Il tutto condito da una barriera premio e a scadenza che a seconda del sottostante prescelto arriva fino al 30% del valore di riferimento iniziale.

Queste le caratteristiche principali della grande novità di casa BNP Paribas: i Certificate All Coupon Cash Collect su Panieri di Azioni. Si tratta di 15 nuovi certificati d’investimento composti da basket su azioni italiane, europee ed americane portati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana dall’emittente francese.

 

 

All Coupon Cash Collect: le caratteristiche

Ma andiamo ad approfondire la struttura di questi nuovi certificati. Partiamo dal valore nominale. Con un valore pari a 100 euro per certificato rappresenta uno strumento alla portata di tutti gli investitori e capace di diversificare alla perfezione i pesi dei diversi componenti del portafoglio. Facilmente negoziabili sul mercato SeDeX, questa novità di BNP Paribas ha una durata massima di 36 mesi.

Al termine del primo anno o del secondo se il peggior componente del basket vale quanto o più del valore di riferimento fissato in fase di emissione, il certificate scade e corrisponde, oltre valore nominale ed al premio mensile, tutti i potenziali premi mensili futuri che il Certificate avrebbe corrisposto se fosse arrivato alla naturale scadenza (24 premi mensili nel caso in cui il rimborso anticipato avvenga nel primo anno; 12 premi mensili nel caso in cui il rimborso anticipato avvenga nel secondo anno). A questi si aggiungono inoltre gli eventuali premi mensili non pagati precedentemente, grazie all’Effetto Memoria.

Ognuno dei 16 nuovi basket prevede il pagamento del premio su base mensile, a condizione che il peggiore dei sottostanti quoti più della Barriera premio. Per i panieri composti da titoli più volatili è stata posta al 30% del prezzo di riferimento iniziale, per la maggioranza di questi basket la Barriera premio è al 60%. Questo vuol dire che l’investitore incasserà i coupon anche con flessioni del 40% o addirittura del 70% del peggiore dei componenti del basket.

La peculiarità dei nuovissimi All Coupon Cash Collect Certificate è quella di corrispondere i premi previsti dalla struttura anche qualora il certificato non giungesse alla sua scadenza naturale del febbraio 2027 ma scadesse anticipatamente. Si tratta di un bel vantaggio per chi vuole programmare i propri flussi di cassa e spesso si trova a dover rivedere l’asset allocation quando un certificato scade anticipatamente. I Certificati peraltro permettono di recuperare le minusvalenze in portafoglio e l’incasso di tutti i premi previsti e non ancora pagati potrebbe rappresentare un bel cadeau in quest’ottica.

Nel caso avverso, ossia qualora in una data di rilevazione mensile il peggiore dei sottostanti dovesse valere meno della Barriera premio, l'investitore troverebbe un cuscinetto di protezione nell’opzione memoria che è stata abbinata a questi strumenti. L’investitore infatti non perderebbe completamente il premio e se in una data di rilevazione successiva la condizione per il pagamento del coupon fosse soddisfatta ecco che incasserebbe il premio mensile previsto più tutti quelli eventualmente non corrisposti in precedenza.

E i premi previsti da questi nuovissimi All Coupon Cash Collect Certificate sono davvero ricchi. A seconda del basket preso in considerazione i rendimenti variano tra l’8,52% e il 24% annuo lordo, che significa un ritorno compreso tra lo 0,71% e il 2% su base mensile. I rendimenti sono calcolati sul valore nominale del certificato ed eventuali acquisti sul secondario sopra o sotto la pari possono ridurre o aumentare il ritorno complessivo.

 

All Coupon Cash Collect: cosa succede a scadenza?

Se non dovessero scadere anticipatamente, gli All Coupon Cash Collect a scadenza metterebbero l’investitore davanti a due scenari:

  • se la quotazione del peggior sottostante fosse pari o superiore al livello Barriera, il Certificate rimborserebbe l'importo nozionale più l’ultimo premio (i premi se dovesse attivarsi l’effetto memoria);
  • se la quotazione di almeno uno dei sottostanti fosse inferiore al livello Barriera, il Certificate pagherebbe un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti. In questo caso l’investitore incasserebbe una perdita rispetto al valore nominale del certificato. La perdita verrebbe tuttavia smussata dai premi incassati durante la vita del certificato.

Per scoprire i diversi basket e le caratteristiche dei singoli Certificate All Coupon Cash Collect di BNP è possibile visitare il sito istituzionale dell'emittente, investimenti.bnpparibas.it.

 

 

 

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