Cedole potenziali fino al 3,47% al mese: opportunità sui certificati

Comunicazione Pubblicitaria In collaborazione con Vontobel

Un panorama finanziario in continua evoluzione richiede strumenti avanzati e strategie adattive per cogliere le migliori occasioni di rendimento, evitando di farsi trovare impreparati dai fisiologici storni o dalle rotazioni settoriali. L'osservazione dei movimenti istituzionali, l'analisi dei bilanci e la comprensione dei megatrend tecnologici si fondono perfettamente all'interno del mondo dei certificati di investimento.

Per monitorare tutto questo ci affidiamo costantemente al Forecaster, il nostro software proprietario fondamentale per l'analisi dei titoli sotto ogni punto di vista: dall'approccio fondamentale a quello stagionale, fino all'analisi statistica avanzata e al tracciamento dei portafogli istituzionali.

Allo stesso modo, per la gestione operativa, il portale tuttocertificati.it rappresenta il nostro nuovo punto di riferimento indiscusso: qui sono raccolti tutti i certificati da noi selezionati e analizzati, con l'elenco puntuale delle date di osservazione, lo storico delle cedole (incluse quelle eventualmente non pagate e rimaste in sospeso) e l'indicazione vitale della presenza dell'effetto memoria.

Andiamo quindi a sviscerare nel dettaglio tutte le strategie più promettenti e le strutture attualmente a mercato, senza tralasciare alcuna sfumatura.

La riscossa dei certificati sui titoli non capiti

Partiamo da un certificato che, dopo una fase di debolezza, sta mostrando un graduale recupero delle quotazioni: il certificato che abbiamo ribattezzato Titoli non capiti 1 (ISIN DE000VK2YTQ2).

Consultando la pagina dedicata su tuttocertificati.it, notiamo subito che questo strumento ha accumulato ben 8 cedole non pagate a causa del mancato rispetto delle condizioni. Tuttavia, grazie alla clausola dell'effetto memoria, qualora i sottostanti dovessero tornare sopra la soglia stabilita, tutte queste cedole verrebbero recuperate in un'unica soluzione.

La situazione resta da monitorare, con entrambi i sottostanti ancora sotto la rispettiva soglia bonus. Adobe, tuttavia, nell’ultimo mese ha evidenziato una dinamica positiva, recuperando parte del terreno perso nei mesi precedenti. Anche dopo questo movimento, il titolo rimane al di sotto della soglia bonus prevista dal certificato. Novo Nordisk si mantiene a sua volta sotto il relativo livello di riferimento. Il recupero di Adobe rappresenta quindi un elemento favorevole rispetto alle settimane precedenti, ma al momento le condizioni per il pagamento del premio non risultano ancora soddisfatte. Anche PayPal, pur avendo subito un recente storno, si mantiene abbondantemente sopra la sua soglia critica (53 dollari contro i 48,97 di barriera).

Questa ripresa dei titoli software/SaaS è stata in parte favorita dalle recenti dichiarazioni di Sam Altman di OpenAI, il quale ha ammesso che l'adozione dell'intelligenza artificiale da parte della massa sarà molto più lenta del previsto, allontanando lo spettro di una "SaaS Apocalypse" che avrebbe dovuto mettere fuori gioco i servizi di aziende come Adobe. A rassicurare il settore è intervenuta anche la recente e ottima trimestrale di Salesforce, un titolo che il Forecaster segnalava da tempo come sottovalutato di almeno il 50%, supportato da un'impennata anomala di volumi sui minimi storici e dal recente annuncio dell'integrazione "CloudForce".

Se il prossimo 23 settembre tutti i titoli del "Titoli non capiti 1" si troveranno sopra la barriera, il certificato pagherà in un solo colpo 8 cedole (le 7 arretrate più quella di settembre) da 1,75% l'una, per un totale di 14 euro a certificato. Attualmente il prodotto è in "bid only" (non acquistabile), in quanto l'emittente ha raggiunto il limite di capienza e la volatilità rende complessa la copertura in opzioni.

Chi volesse comunque entrare su questa idea di investimento, o chi volesse fare uno switch per ridurre il rischio incassando parte del recupero avvenuto nell'ultimo mese (passato da -52% a -21%), può guardare al gemello Titoli non capiti 2 (ISIN DE000VJ03SX0). Questo certificato quota a sconto intorno a 92,85 ed offre una cedola potenziale dell'1,76% mensile e ha recentemente pagato 5 premi arretrati. Il worst of è sempre Adobe, ma con una barriera molto più profonda posizionata a 244, concedendo un margine di sicurezza decisamente più ampio.

Criptovalute in fermento tra l'esplosione di Bitcoin e le stablecoin

Il mercato delle criptovalute ha visto una decisa inversione di tendenza, con Bitcoin che ha generato una forte accelerazione verso l'area degli 80.000 dollari. Questo movimento, supportato da solide basi tecniche, riaccende i riflettori sui certificati a tema crypto.

Il Bitcoin 1 (ISIN DE000VH7YBN1) ha in pancia ben 9 cedole non pagate da 2,59% l'una. La soglia bonus di MicroStrategy (il titolo proxy per eccellenza) è a 136,71, e attualmente i prezzi distano appena uno 0,50% da tale livello. Alla prossima data di osservazione del 2° settembre, basterebbe un piccolissimo rialzo per sbloccare 10 cedole totali, generando un maxipremio di oltre il 23%. Anche questo è in bid only, ma chi lo ha in portafoglio deve fare molta attenzione all'ottimizzazione fiscale: incassare un premio del 23-25% in un colpo solo è l'occasione perfetta per liquidare eventuali posizioni in perdita (come azioni in rosso) e generare minusvalenze da compensare immediatamente.

Un'alternativa acquistabile è il Bitcoin 2 (ISIN DE000VY2X822). Si compra a 94,90 (sotto la pari) e ha appena staccato tre cedole corpose arretrate per un totale di circa il 10%. Offre un potenziale flusso mensile del 3,47% con i sottostanti che attualmente si trovano sopra i livelli di barriera, rendendolo una delle scelte in assoluto più attraenti del segmento.

Da non sottovalutare affatto è il certificato Titoli Stable Coin (ISIN DE000VH7YBE0). Con soli due sottostanti (entrambi ben al di sopra della barriera) e quotato a un interessantissimo 87,0, ha appena pagato 3 cedole mensili da 2 euro l'una. Si trattava di un'interessante opportunità che noi abbiamo segnalato durante il nostro webinar quando ancora si faceva in tempo ad acquistare: e acquistando sotto i 90, chi l'ha fatto ha incassato 6 euro di premi a brevissimo termine (ottimi per compensare minus) e mantenere un prodotto che a scadenza, rimborsando a 100, offrirebbe un ulteriore extra-rendimento in conto capitale del 14%. Adesso si aquista a 86,90euro e rimane quindi sempre interessante.

Seguire le tracce di Nancy Pelosi e il megatrend dell'elettrificazione

All'interno del Forecaster disponiamo di un tool specifico che monitora in tempo reale gli acquisti e le vendite dei politici americani. Recentemente abbiamo notato movimenti massicci, tra 1 e 5 milioni di dollari a transazione, da parte di Nancy Pelosi. Il suo track record, che spesso supera quello di giganti come Warren Buffett, l'ha vista acquistare pesantemente Uber, Intel, Nvidia, Amazon e Bloom Energy.

Abbiamo quindi individuato e selezionato il certificato Titoli Nancy Pelosi (ISIN DE000BD45J3) che ricalca quasi fedelmente questi acquisti (Bloom Energy, Intel, Uber, Amazon). Il potenziale rendimento è interessante: 2,83% mensile (quasi il 34% annuo). Il certificato prezza leggermente sopra la pari, intorno a 102, ma la prima maxi-cedola copre ampiamente il sovrapprezzo. Un piccolo segreto operativo: inserendo ordini limitati dopo le 15:30 (all'apertura del mercato USA), lo spread denaro-lettera si restringe, permettendo di risparmiare preziosi centesimi sul prezzo d'acquisto.

Il motore di questa cedola così elevata è Bloom Energy, un'azienda formidabile nel settore dell'elettrificazione e dei micro-reattori per l'energia pulita. Non è una startup senza utili: fattura oltre 3 miliardi TTM, ha una capitalizzazione di 60 miliardi ed è candidata a entrare nell'S&P 500. Analizzando dal Forecaster, il suo PEG Ratio è rimasto invariato rispetto a quando l'azione valeva 88 dollari (oggi viaggia verso i 200), e il "Rule of 40" segna un pazzesco 89%. Il resto del paniere è ultra-solido: Intel è considerata "too big to fail" dallo Stato americano, Amazon non ha bisogno di presentazioni e Uber è perfettamente posizionata per diventare il grande aggregatore monopolista delle future auto a guida autonoma.

Rimanendo in tema, l'esplosione dell'intelligenza artificiale richiederà enormi quantità di energia elettrica per alimentare i data center, appoggiandosi su reti americane ormai vecchie di un secolo. Da qui nasce il certificato Titoli Elettrificazione (ISIN DE000BD45J28). Oltre a Bloom Energy, include colossi del calibro di American Electric Power (66 miliardi di cap), Dominion Resources (56 miliardi) e Quanta Services (93 miliardi). Strutture simili a grosse utility difensive, con flussi di cassa solidissimi e utili in crescita. Questo certificato offre il 2,21% mensile potenziale, quota a 101,10 ed è una possibilità interessante per cavalcare in sicurezza il megatrend dei prossimi 20 anni.

Le certezze tecnologiche e le eccellenze del mercato italiano

Per chi cerca di abbassare il profilo di rischio senza rinunciare ai rendimenti, ci sono altre due possibili soluzioni. La prima è il certificato Titoli Tech (ISIN DE000VH8GP52). Offre una cedola mensile potenziale pari a 1,09%, ha sempre pagato tutte le cedole ed è quotato a 99,60. Attualmente titoli come Apple, Microsoft e Nvidia sono non solo sopra la barriera, ma addirittura sopra il livello di autocall. Il titolo peggiore è Meta Platforms, che dista però un rassicurante 35% dalla barriera. Nonostante le multe miliardarie e gli aumenti dei capex (spese in conto capitale per l'AI), Meta rimane l'unico vero monopolista per la pubblicità globale mirata, sostenendo indirettamente anche gli utili da capogiro di Nvidia.

La seconda soluzione per diversificare geograficamente è il certificato Titoli Italia (Eccellenze Italiane) (ISIN DE000VJ135Q5). Con un rendimento potenziale dell'1,13% mensile (oltre il 13,6% annuo), include Campari, Diasorin, Moncler e Ferrari. Acquistabile a 98,40 sotto la pari, ha un rischio estremamente contenuto. Il titolo in maggiore ritardo, Moncler, si trova comunque ad un 30% di distanza dalla barriera. In un contesto di fatturati stagnanti nel settore luxury (come dimostra anche LVMH), i certificati sono lo strumento ideale: non serve che il titolo voli in Borsa, basta un andamento laterale per continuare a incassare profitti.

Difesa del portafoglio con le aziende evergreen

Nel mese di settembre, statisticamente complesso e spesso foriero di ribassi per Nasdaq e S&P 500, la rotazione settoriale gioca un ruolo chiave. La Sector Map del Forecaster ci mostra chiaramente come i capitali si stiano spostando verso il comparto Consumer Defensive. Parliamo di aziende che producono beni di prima necessità, immuni o quasi alle crisi economiche.

A questo scopo nasce il certificato Titoli Evergreen. (ISIN DE000BD2BTB5)I sottostanti sono vere e proprie macchine da soldi a prova di recessione: Pepsi, Procter & Gamble, McDonald's e AutoZone. Acquistabile a 99,70, il certificato stacca una potenziale cedola mensile dell'1,75%. Questo flusso elevato è stato calcolato nel momento in cui c'era pessimismo verso queste azioni, a causa dello spostamento di liquidità sui semiconduttori. Oggi, con titoli come McDonald's che mostrano palesi divergenze rialziste (prezzo in calo ma indicatori in crescita), il prodotto rappresenta il bilanciamento perfetto. Le barriere, in questo caso posizionate al 60%, proteggono adeguatamente titoli che storicamente hanno un Beta pari a 0.5, ovvero si muovono con la metà della volatilità dell'intero mercato.

In conclusione, la combinazione tra le funzionalità di analisi avanzata del Forecaster e le occasioni tracciate millimetricamente su tuttocertificati.it, permette di costruire portafogli resilienti, in grado di generare flussi di cassa costanti e capitalizzare su ogni distorsione momentanea del mercato.

Rischi principali

L'investimento in questi certificati comporta diversi rischi che l'investitore deve valutare con attenzione prima di procedere all'acquisto:
 

• Rischio di mercato (worst-of): l'andamento negativo dei sottostanti - in particolare del titolo con performance peggiore - può impedire il pagamento delle cedole e ridurre il rimborso a scadenza. La struttura worst-of amplifica questo rischio rispetto a un'esposizione su singolo titolo.
• Rischio di perdita del capitale: se alla data di valutazione finale del 15 dicembre 2027 almeno uno dei quattro sottostanti si trova al di sotto della propria barriera, il rimborso è commisurato alla performance negativa del titolo peggiore. La perdita può essere totale.
• Barriera condizionata: la protezione del capitale è valida solo se, a scadenza, il titolo peggiore non scende sotto il 50% del valore iniziale. In caso contrario, l'investitore è esposto a perdite anche significative in linea con la performance negativa del sottostante.
• Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solvibilità di Vontobel Financial Products GmbH e del garante Vontobel Holding AG. In caso di insolvenza dell'emittente o del garante, l'investitore potrebbe perdere l'intero capitale. Il prodotto non è coperto da sistemi di garanzia dei depositi.
• Rischio di liquidità: la vendita prima della scadenza sul SeDeX di Euronext Milano può avvenire a condizioni meno favorevoli rispetto al valore teorico. In particolari circostanze di mercato o interruzioni tecniche, la vendita potrebbe non essere possibile.
• Rischio di mancato pagamento delle cedole: la cedola mensile è condizionata e non garantita. In assenza delle condizioni di mercato richieste, le cedole vengono accumulate in memoria ma non vi è certezza che vengano mai corrisposte, in particolare se il prodotto dovesse scadere senza che la condizione sia soddisfatta.

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