La scorsa settimana la concentrazione del mercato attorno ai titoli tecnologici ha mostrato ancora una volta la sua natura di feticcio a doppio taglio. Il Dow Jones ha terminato la seduta di venerdì in rosso dello 0,09%, lo S&P 500 ha ceduto lo 0,05% e il Nasdaq Composite ha perso lo 0,24%, segnando il quinto calo consecutivo.
A pesare sul mercato è stata la débâcle dei titoli tecnologici, in particolare dei chipmaker. Il PHLX Semiconductor Index, noto come SOX, ha lasciato sul terreno il 5,30% in una sola seduta, un segnale che la cosiddetta chipflation - la pressione inflazionistica generata dall'impennata della domanda di semiconduttori avanzati - comincia a trasmettersi all'economia reale con effetti tutt'altro che effimeri. Al contrario, il settore sanitario ha guadagnato il 3,20% e quello dei beni di consumo discrezionali l'1,60%, confermando la rotazione settoriale in atto tra gli investitori.
Il Roundhill Magnificent Seven ETF ha lasciato sul campo il 13% nel solo mese di giugno, avviandosi verso il peggior mese dalla sua creazione nell'aprile 2023. Paradigmatica, in questo senso, la performance del fondo XMAG - che replica tutti i titoli dell'S&P 500 esclusi i Magnifici Sette - salito del 2,60% nel mese in corso. Come ha sintetizzato Kimberly Forrest, Chief investment officer di Bokeh Capital Partners, "rimangono grandi aziende che generano enormi flussi di cassa, ma ora hanno anche magnifici problemi".
Azioni Wall Street: futures in recupero, tregua in Medio Oriente e BRI in allarme sull'AI
A circa un'ora e mezza dall'avvio degli scambi, il contratto sul Dow Jones segna un progresso dello 0,39%, il derivato sull'S&P 500 avanza dello 0,74% e il future sul Nasdaq-100 guadagna l'1,08%. Il recupero dei mercati azionari USA è trainato in primo luogo dalla notizia di una tregua tra Stati Uniti e Iran nel Golfo Persico: le parti hanno concordato di sospendere le ostilità e di garantire il transito libero delle navi commerciali attraverso lo Stretto di Hormuz, dopo un weekend di scambi militari che avevano minacciato di far deragliare i negoziati in corso.
Il prezzo del greggio resta tuttavia sotto pressione al rialzo: il Brent internazionale sale dello 0,67% a 72,47 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate avanza dello 0,75% a 69,75 dollari, poiché i mercati attendono conferme sulla tenuta dell'accordo. L'inflazione americana, già attestata su un massimo triennale al 4,2% a maggio, rimane il nodo gordiano che potrebbe costringere la Federal Reserve ad alzare i tassi prima della fine dell'anno, con conseguenze potenzialmente esiziali sul mercato azionario.
In questo contesto, il rapporto annuale della Banca dei Regolamenti Internazionali agisce da ulteriore elemento di riflessione. L'istituzione basilese ha certificato che i cinque principali hyperscaler mondiali sono proiettati a spendere complessivamente oltre mille miliardi di dollari in investimenti legati all'intelligenza artificiale nel biennio 2025-2026, paventando il rischio di un "overinvestment strutturale" (BRI: mille miliardi in AI, rischio bolla sistemica).
Wall Street oggi: Comcast, Microsoft e SpaceX tra i titoli in evidenza
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Comcast balza del 23% nel premarket dopo l'annuncio di uno spin-off tax-free che separerà NBCUniversal e Sky dalla divisione connettività del gruppo. La nuova società guidata da Mike Cavanagh sarà quotata autonomamente, mentre l'ex CFO Michael Angelakis assumerà la guida di Comcast.
- Microsoft: dopo essersi avvicinata al minimo a 52 settimane nella seduta di venerdì, che si è chiusa con un +5,71%, il titolo prima dell'avvio segna un +1,5%. Da inizio 2026 il titolo ha ceduto il 23%, avviandosi verso il peggior primo semestre dal crollo dot-com.
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SpaceX: +2,3% nel premarket. Il Nasdaq ha annunciato l'inserimento accelerato della società di Elon Musk nel Nasdaq-100 a partire dal 7 luglio, con l'acquisto delle quote da parte dei fondi passivi atteso dopo la chiusura del 6 luglio. L'inclusione nel benchmark tecnologico per eccellenza è la più rapida della storia dell'indice.
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IBM: la società ha presentato un chip da quasi 100 miliardi di transistor basato su un'architettura "nanostack" a doppio strato. La nuova tecnologia, sviluppata ad Albany in collaborazione con Lam Research, Tokyo Electron e SCREEN Semiconductor Solutions, promette guadagni di prestazioni fino al 50% o risparmi energetici fino al 70% rispetto ai chip del 2021. +1% prima dell'avvio.
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Qualcomm: la società ha presentato una nuova strategia per penetrare nel mercato dei data center AI con un proprio stack tecnologico - composto da chip di inferenza HBC, CPU e chip di rete - destinato a essere operativo a partire dall'anno fiscale 2027. +1,7% nel pre-market.