Più che alla Fed, la recente risalita dei rendimenti è riconducibile ad una maggiore fiducia degli operatori sullo stato di salute dell’economia USA. A dirlo è David Kostin, strategist azionario di Goldman Sachs. Secondo l'esperto, gli investitori scommettono che l’economia mostrerà guadagni quest’anno e stanno, di conseguenza, spingendo l’azionario.
“Il miglioramento delle prospettive di crescita economica è uno dei motivi per cui le azioni sono state recentemente resilienti nonostante l’aumento dei rendimenti. Le azioni generalmente digeriscono gli aumenti dei rendimenti guidati dalla crescita molto meglio degli aumenti guidati dalla politica. Sebbene le indicazioni arrivate dai funzionari della Fed abbiano probabilmente contribuito al recente aumento dei rendimenti, la sovraperformance dei titoli ciclici rispetto a quelli difensivi indica anche un miglioramento nella valutazione del mercato azionario delle prospettive di crescita economica a circa il 3%”.
La view di Goldman Sachs comprende anche due titoli che nei prossimi mesi a Wall Street potrebbero guadagnare almeno 35 punti percentuali.
Goldman Sachs: perchè acquistare le azioni Arvinas
Con simbolo ARVN, Arvinas è una società di ricerca biofarmaceutica il cui lavoro si concentra sulla degradazione delle proteine, il settore che si occupa dei processi naturali mediante i quali le proteine vengono scomposte e rimosse dalle cellule viventi. Arvinas vanta una vasta pipeline di ricerca sulla degradazione delle proteine, con 12 percorsi attivi che esaminano diversi candidati farmaci nel trattamento di condizioni oncologiche come il cancro al seno e alla prostata, nonché disturbi neurologici come il morbo di Parkinson e la malattia di Huntington.
Nel dicembre dello scorso anno Arvinas ha pubblicato i dati della Fase 1b sul suo principale candidato, il Vepdegestant, un potenziale trattamento per il cancro al seno (che Arvinas sta sviluppando in collaborazione con Pfizer). Vepdegestrant è attualmente oggetto di due studi di Fase 3, VERITAC-3, uno studio combinato con palbociclib e VERITAC-2, uno studio in monoterapia. Il farmaco ha inoltre recentemente ricevuto la designazione “fast track” da parte della FDA (la Food and Drug Administration assegna questo titolo per facilitare lo sviluppo di farmaci che trattano una condizione grave o pericolosa per la vita e soddisfano un'esigenza medica insoddisfatta).
Questo farmaco candidato costituisce il fulcro della prospettiva dell’analista di Goldman Paul Choi sul titolo. Egli ritiene che gli studi in fase avanzata mostreranno risultati positivi: “riteniamo che lo studio in monoterapia VERITAC-2 sarà probabilmente positivo, che insieme a uno studio pianificato sulla combinazione di palbociclib dovrebbe far diventare il Vepdegestrant il prossimo standard di cura nel cancro al seno 2L+ ER+/HER2-, in linea con i feedback del nostro KOL (Key Opinion Leader, gli esperti presi a punto di riferimento in un determinato ambito, ndr). Inoltre, il potenziale utilizzo del Vepdegestrant nei pazienti in prima linea offre una considerevole opportunità commerciale a medio e lungo termine”.
Choi assegna alle azioni Arvinas un rating “buy” con un obiettivo di prezzo di 70 dollari che suggerisce un apprezzamento del 37% nei prossimi 12 mesi. Attualmente, dei 21 analisti che formano il consenso Bloomberg, 20 hanno raccomandazione di acquisto (1 “hold”). Il prezzo obiettivo medio a 12 mesi è fissato a 64,4 dollari, +25,9% rispetto ai livelli attuali.
Il secondo titolo consigliato da Goldman è Fiverr International
Fiverr è un marketplace globale online per l'offerta di servizi freelance, fondato a Tel Aviv nel 2010. La sua piattaforma consente di mettere in contatto i freelancer con persone o aziende in cerca di determinate figure professionali. L'azienda prende il nome dalla tariffa di 5 dollari addebitata per ogni attività sulla piattaforma, anche se ora i venditori su Fiverr possono fissare i propri prezzi.
Nata nel 2010, oggi Fiverr vanta più di 400.000 account venditori attivi e quasi 4,2 milioni di acquirenti. Fiver guadagna principalmente attraverso commissioni di transazione e di servizio e nell'ultimo trimestre ha generato 92,5 milioni di dollari in termini di fatturato. Questo è aumentato di oltre il 12% su base annua e ha superato le previsioni di 1,4 milioni di dollari.
Eric Sheridan di Goldman Sachs apprezza il modello di business di Fiverr e ritiene che le azioni quotino a sconto per 3 motivi:
- “nel 2024 assisteremo ad una continua ri-accelerazione dei ricavi grazie ad un contesto macro in fase di stabilizzazione, alla crescita delle spese degli acquirenti, ai progressi internazionali ed all’adozione dei pacchetti Plus;
- miglioramenti incrementali della redditività con particolare attenzione all'efficienza del marketing e agli acquirenti di valore più elevato;
- innovazione e focus sul prodotto: l'azienda continua a posizionare la propria piattaforma e i propri prodotti per maggiori livelli di personalizzazione e capacità di abbinamento, insieme a progetti più complessi, con molte di queste iniziative guidate dall'intelligenza artificiale”.
Sulla base di questi fattori, “vediamo un’inclinazione rischio/rendimento positiva sul titolo”. In combinazione con la raccomandazione “buy”, Sheridan fissa il prezzo obiettivo a 43 dollari, +41% rispetto alle attuali valutazioni. Il consenso Bloomberg sulle azioni Fiverr vede le valutazioni di acquisto attestarsi al 75%, gli “hold” al 16,7% ed i sell all’8,3%. A 34,63 dollari, il target price a 12 mesi implica un upside del 13,5%.
Sia Fivver che Arvinas, ci ricorda la piattaforma Forecaster.biz, tra 9 giorni alzeranno il velo sui conti trimestrali.