Negli ultimi vent'anni il risparmio gestito in Italia ha avuto una crescita esponenziale. Secondo i dati rilasciati da Assogestioni, il totale del patrimonio in gestione è passato dagli 800 miliardi di euro del 2002 a 2.212 miliardi di euro di fine 2022, segnando un incremento del 176%. La crescita ha trovato una grande spinta negli ultimi dieci anni, perché i tassi d'interesse a zero hanno portato gli investitori a cercare rendimenti più allettanti attraverso i fondi e le gestioni di portafoglio. Tuttavia, ci sono stati negli ultimi due decenni dei momenti critici, come quello relativo alla crisi finanziaria del 2008, in cui il patrimonio è sceso del 30% su base annua, e quello riguardante la crisi del debito sovrano del 2011, dove la discesa anno su anno è stata del 20%.
Da quando le Banche centrali hanno aumentato i tassi d'interesse nell’ultimo anno e mezzo, il risparmio gestito ha subito il contraccolpo, tant'è che nel primo semestre 2023 la raccolta netta è stata negativa di 17 miliardi di euro. Ma quali sono le società specializzate nel risparmio gestito che sono quotate a Piazza Affari? Di seguito passiamo in rassegna i gruppi che fanno questa attività, mettendo in luce l'andamento delle azioni in Borsa dalla loro quotazione e chi controlla e gestisce tali aziende.
Azimut Holding
Azimut Holding è una società milanese che sviluppa, gestisce, commercializza e distribuisce prodotti di risparmio e fornisce servizi finanziari a soggetti privati e istituzionali. L'azienda gestisce fondi attraverso Azimut Sgr S.p.A., AZ Fund Management SA, Azimut Capital Management Sgr S.p.A. e AZ Capital Management Ltd, mentre per mezzo di AZ Life Ltd si concentra nel settore assicurativo. I servizi fiduciari vengono offerti tramite Azimut Fiduciaria. Il totale delle masse del risparmio gestito al 30 giugno 2023 raggiunge i 57,8 miliardi di euro. Mentre il patrimonio totale, comprensivo del risparmio amministrato e del risparmio gestito ammonta a 85,3 miliardi di euro
Azimut Holding è quotata alla Borsa di Milano dal 7 luglio 2004 e appartiene all'indice FTSE Mib. Le azioni hanno toccato un minimo storico a 2,84 euro a novembre 2008, in piena crisi finanziaria; mentre hanno raggiunto il top a 29,80 a maggio del 2015. La società oggi ha una capitalizzazione* di 2,82 miliardi di euro. La stragrande maggioranza delle azioni è costituita da flottante, mentre esiste un patto di sindacato che coinvolge oltre 1.900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti che insieme controllano** il 22% della società. Gabriele Blei è alla guida dell’azienda come amministratore delegato.
Anima Holding
Anima Holding è una società di gestione di risparmio con sede a Milano che sviluppa, promuove e gestisce prodotti finanziari e fornisce servizi per portafogli di clienti al dettaglio e istituzionali. Le attività vengono condotte da Anima SGR S.p.A. e Anima Asset Management Ltd. L'azienda è stata fondata nel 1983 con il nome di Sogestim S.p.A. ed è diventata Anima SGRpA nel 1994 quando è stata acquisita dal gestore Alberto Foà e da altri soci. Dopo l'acquisizione nel 1999 dal Banco di Desio e della Brianza, nell'ottobre del 2005 Anima è sbarcata in Borsa a un prezzo IPO di 3,30 euro per azione. Con l'OPA lanciata dalla Banca Popolare di Milano nel 2008, il titolo è stato delistato da Piazza Affari nel marzo dell'anno successivo, per farvi ritorno ad aprile 2014 a un prezzo IPO di 4,2 euro.
Ad agosto 2015 le azioni hanno raggiunto quota 9,347 euro, che sarà il prezzo più alto di sempre. La lunga discesa porta il prezzo a un minimo storico di 2 euro a marzo 2020, in piena crisi pandemica. Oggi la società ha una capitalizzazione di 1,26 miliardi di euro e appartiene alla lista dei titoli rappresentati dall'indice FTSE Italia Mid Cap. Anima Holding è controllata da Banco BPM con poco oltre il 20% delle azioni. Nel capitale troviamo anche Poste Italiane con un pacchetto del 10,32%. Guidata da Alessandro Melzi d'Eril, Anima Holding alla fine del primo semestre 2023 aveva masse gestite per 185 miliardi di euro.
Banca Generali
Banca Generali è una società finanziaria facente parte del gruppo Generali specializzata nella consulenza finanziaria e nella gestione patrimoniale. Nella prima parte del 2023 ha accumulato complessivamente 88,2 miliardi di euro di masse gestite. In particolare, ha avuto una crescita sostenuta tra le masse gestite ESG, che hanno raggiunto quota 14,1 miliardi di euro, pari al 33,7% del totale. L’azienda è controllata da Assicurazioni Generali, che detiene una partecipazione del 51%. Il valore di mercato della società ammonta a 3,62 miliardi di euro.
Queste società sono focalizzate sul risparmio gestito. Di seguito, invece, un elenco delle aziende che tra le loro divisioni hanno anche l’asset management:
Banca Mediolanum
Banca Mediolanum offre soluzioni d’investimento attraverso fondi comuni e gestione patrimoniale. Il gruppo ha realizzato un totale di masse gestite e amministrate pari a 112,65 miliardi di euro nel primo semestre 2023, con un incremento del 12% rispetto al 30 giugno scorso e del 9% dalla fine del 2022. La banca guidata da Massimo Antonio Doris e controllata dalla sua famiglia con il 41% delle azioni, ha una capitalizzazione di Borsa di 5,88 miliardi di euro.
Intesa Sanpaolo
Intesa Sanpaolo è la prima banca italiana per capitalizzazione (44,1 miliardi di euro), con 13,6 milioni di clienti e 3.400 filiali. La divisione asset management è svolta attraverso Eurizon, che nel primo semestre 2023 ha 311 miliardi di euro in termini di masse gestite. Intesa Sanpaolo è una società ad azionariato diffuso, con Compagnia di San Paolo primo azionista con poco oltre il 6% del capitale sociale. L’azienda è guidata da Carlo Messina.
Poste Italiane
Poste Italiane effettua la gestione del risparmio attraverso fondi comuni aperti istituiti presso BancoPosta Fondi SGR. Compreso anche il risparmio amministrato, le masse complessive ammontano a 580 miliardi di euro nel primo semestre 2023. L’azienda è controllata dallo Stato attraverso Cassa Depositi e Prestiti con una quota del 35% e il Ministero dell’Economia e delle Finanze che detiene un pacchetto del 29,7%. Poste ha un valore di mercato di 12,75 miliardi di euro.
Mediobanca
In Mediobanca Asset Management sono raccolti i prodotti di Mediobanca Sgr in Italia, Polus Capital per il credito illiquido e RAM per i fondi equity sistematici. Nei primi sei mesi dell’anno il Wealth Management ha accumulato 88 miliardi di euro di masse gestite. Mediobanca è controllata da Delfin con una quota del 19,39% e vanta una capitalizzazione di 10,15 miliardi di dollari. Alberto Nagel è l’amministratore delegato della banca.
FinecoBank
FinecoBank svolge l’attività di risparmio gestito attraverso Fineco Asset Management, che al 30 giugno 2023 registra masse gestite per 29,2 miliardi di euro, di cui: 18,6 miliardi di euro relativi a investitori retail e 10,6 miliardi di euro attinenti a investitori istituzionali. La società presenta BlackRock come primo azionista con una quota del 9,2% ed è amministrata da Alessandro Foti. Ad oggi ha una capitalizzazione di 6,61 miliardi di euro.
UnipolSAI
UnipolSAI offre una vasta gamma di prodotti relativi all’asset management, tipo il piano accumulo GestiMix, la polizza Giovane, i piani di risparmio Bonus e Protetto, la soluzione flessibile Attivo e l’Unit Linked Energy. Il totale delle masse gestite ammonta a 54,4 miliardi di euro al 30 giugno 2023. UnipolSAI è controllata dal Gruppo Unipol con una partecipazione del 91,86% e capitalizza 6,45 miliardi di euro.
*La capitalizzazione delle società si riferisce ai dati del 15 ottobre 2023
** I dati sulle partecipazioni societarie sono tratti dall’aggiornamento Consob dell’11 ottobre 2023