Country Garden: quanto è grave la situazione dello sviluppatore cinese | Investire.biz

Country Garden: quanto è grave la situazione dello sviluppatore cinese

02 set 2023 - 09:00

Ascolta questo articolo ora...

Country Garden potrebbe essere vicino al default, con effetti drammatici per l'economia del Dragone. Ecco qual è la situazione al momento

La situazione debitoria di Country Garden sta tenendo la Cina con il fiato sospeso: il timore è che il default del più grande sviluppatore immobiliare privato possa non solo travolgere il settore ma ramificarsi per tutta l'economia.
 
Il dramma di Evergrande ha condizionato per molti mesi lo stato d'animo dei mercati finanziari, che hanno visto a intermittenza i flash della catastrofe del 2008, quando a crollare era stata Lehman Brothers (Lehman Brothers: il più grande fallimento bancario della storia).
 
La richiesta di protezione al Chapter 15 della legge fallimentare USA - che si riferisce alle imprese straniere - attuata questo mese da Country Garden ha rappresentato un grido di allarme, rendendo più concreti gli echi provenienti dal Dragone. 
 
 

Country Garden: quanto è grave la situazione debitoria

Fino a poco tempo fa la situazione di Country Garden non era paragonabile a quella di Evergrande, dal momento che l'azienda era considerata ben più solida. Le passività dello sviluppatore cinese attualmente numero uno per vendite risultano solo il 59% di quelle di Evergrande. Dai dati finanziari del primo semestre 2023, alla fine di giugno le passività totali ammontavano a 194 miliardi di dollari, sostanzialmente invariate rispetto allo stesso periodo del 2022. I debiti a scadenza a 12 mesi risultavano di 14,9 miliardi di dollari, poco sopra i livelli di cassa.
 
In teoria, quindi, il problema dovrebbe essere meno grave, nonostante le tensioni di liquidità emerse all'inizio di agosto allorché è saltato il pagamento di due cedole in dollari. Il punto però è che in tutto il territorio cinese, Country Garden ha 2.300 progetti aperti in più rispetto agli 800 del rivale. Questo significa che un default avrebbe proporzioni a livello sistemico ben più gravi, con ripercussioni forti dal punto di vista finanziario. In altri termini, una bancarotta metterebbe in crisi gli attivi delle banche cinesi e non solo, che a quel punto potrebbero frenare il credito e ingessare un mercato immobiliare e un'economia già claudicanti.
 
 

Country Garden: cosa aspettarsi?

Le prospettive per lo sviluppatore immobiliare sono in peggioramento, è inutile negarlo. Recentemente Moody's ha tagliato il rating di credito della società di tre tacche, portandolo a "Ca" da "Caa1". La liquidità limitata e le probabilità deboli di recupero del denaro prestato da parte degli obbligazionisti non fanno dormire sonni tranquilli. Questa settimana Country Garden ha avvertito che se continua il deterioramento della performance finanziaria, dopo la perdita record nel primo trimestre, i rischi di default si fanno concreti.
 
A questo punto, tutti si chiedono se le autorità cinesi salveranno in extrema ratio un soggetto di rilevanza sistemica. Stando a quanto accaduto con altre situazioni simili, c'è poco da essere fiduciosi. Pechino ha innescato la crisi immobiliare nel Paese con un giro di vite alcuni anni fa e sembra improbabile che intervenga per attuare salvataggi di Stato. Non lo ha fatto con Evergrande, per quanto abbia provato a gestire le ricadute di una destabilizzazione finanziaria. Non si vede perché adesso dovrebbe farlo con Country Garden. A meno di ripensamenti sul modo di condurre la propria politica economica e finanziaria.
 
Finora le autorità cinesi hanno introdotto alcune misure generiche di stimolo, come i tagli dei tassi ipotecari, l'allentamento delle restrizioni sull'acquisto di case e la riduzione della riserva obbligatoria per le banche. Tutti provvedimenti finalizzati a rilanciare il mercato immobiliare e a sostenere l'economia del Paese. Da qui a un salvataggio vero e proprio in un'ottica di ampio respiro, il passo è molto lungo.
 
 
 

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.