Sul mercato azionario è possibile acquistare azioni Alphabet di classe A e di classe C: le prime sono caratterizzate dal ticker GOOGL mentre nel caso delle seconde troviamo il simbolo GOOG. Quali sono le differenze tra queste due classi di azioni? Quali vanno acquistate?
Alphabet: differenze tra GOOGL e GOOG
La principale differenza tra le due classi di azioni di Alphabet è il diritto di voto. Le azioni GOOGL (A) hanno un voto per azione, mentre le azioni GOOG (C) non hanno alcun diritto di voto. In altre parole, ed a livello teorico, i possessori di azioni GOOGL hanno un diritto maggiore di influenzare le decisioni aziendali di Alphabet rispetto ai possessori di azioni GOOG.
Oltre al diritto di voto, non ci sono altre differenze significative tra le due classi di azioni. Entrambe le azioni pagano lo stesso dividendo, se mai dovesse essere distribuito, e hanno indicativamente lo stesso prezzo di mercato.
Perché Alphabet ha due classi di azioni?
In realtà le classi sono tre, c’è anche la categoria di azioni B. Nel 2014, Google ha diviso le sue azioni in classe A e C, con gli azionisti che hanno ricevuto un'azione di Classe C per ogni azione di Classe A posseduta in precedenza. Quest’operazione è stata realizzata per permettere ai fondatori, Larry Page e Sergey Brin, di mantenere il controllo della loro creatura continuando ad emettere titoli.
Ma oltre a queste due, ci sono anche le azioni di classe B, che non sono quotate e sono detenute dai fondatori e dagli addetti ai lavori. Conferiscono un potere di voto 10 volte superiore a quello delle azioni di Classe A. Alla fine dell’anno fiscale 2022, Alphabet ha comunicato che sono in circolazione 6,88 miliardi di azioni di classe A, 887 milioni di classe B e 6,28 miliardi di titoli C.
Quale azione Alphabet comprare, A o C?
Di conseguenza, la scelta tra GOOGL e GOOG dipende dalle proprie preferenze di investimento. I grandi investitori interessati a partecipare alla crescita di Alphabet che desiderano avere un diritto di voto nelle decisioni aziendali si devono orientare sulle azioni GOOGL, se invece si è interessati a un investimento più passivo, occorre scegliere GOOG.
Perchè i prezzi delle azioni sono diversi? Perchè GOOG costa di più?
Guardando ai prezzi dell’ultima chiusura, GOOGL (A) ha terminato gli scambi a 139,72 dollari, mentre GOOG (C) si è fermata a 140,99 dollari. Secondo logica, le prime, che danno diritto a partecipare alla gestione dell’azienda (almeno in teoria), dovrebbero costare di più. Per diverso tempo è stato così, ma ora non più. Perché le azioni senza diritto di voto costano di più?
Per capire la differenza tra i titoli di classe A e quelli di classe C occorre guardare al piano di buyback, visto che Alphabet riacquista le sue azioni GOOG, non quelle di classe GOOGL. Questo significa che, a parità di condizioni, c'è più domanda per la classe C che per la classe A. Ad influenzare i prezzi del titolo potrebbero essere i volumi di negoziazione e quindi la liquidità del titolo (2,66 milioni le A, 1,99 le azioni di classe C alle 16:10).
Un altro fattore, ma qui entriamo nel campo delle ipotesi, potrebbe essere ricercata nel fatto che la maggior parte delle volte in un articolo GOOG è menzionato per prima, ed è anche la prima in ordine lessicografico.