Momento interessante sui mercati valutari, con il mese di dicembre che non manca mai di riservare qualche interessante sorpresa. Il franco svizzero potrebbe essere una di quelle dopo un prolungato periodo di forza.
I dati di crescita economica minore delle aspettative hanno rimesso in discussione il bull market del franco svizzero. I dati del terzo trimestre hanno evidenziato un Pil in aumento dello 0,5% contro l’1% atteso dagli analisti. Allo stesso tempo è stato rivisto verso il basso il dato di crescita economica del secondo trimestre con un Pil su del 2,2%, contro 2,8% della precedente revisione.
Giovedì sono stati resi noti i prezzi al consumo, risultati in in linea con il 3% in termini aggregati e in leggera salita al +1,9% su base core. Male le vendite al dettaglio, scese del 2,7% (-0,6% il dato destagionalizzato).
EUR/CHF: fino a 1,05 è ancora da vendere
Con i dati di crescita economica inferiori alle attese, qualche dubbio potrebbe adesso serpeggiare tra i membri della banca centrale elvetica e sulla sua politica di aumento nei tassi di interesse portata avanti un po' a sorpresa negli ultimi tempi. La SNB si riunirà il 15 dicembre ed il mercato si aspetta un aumento del costo del denaro al 1% per un ritocco complessivo di 50 punti base. Il mercato swap ha però ridotto le sue previsioni sui tassi passando da un picco di settembre del 2% all’attuale 1,5% che qualificherebbe come imminente lo stop all’inasprimento nel costo del denaro.
EUR/CHF
Di questi fattori ne ha risentito anche il franco svizzero. La divisa elvetica, in parte zavorrata da un sentiment meno teso sui mercati finanziari soprattutto dopo le parole dovish di Powell, è scesa confermando uno scenario bullish su EUR/CHF che dovrebbe vedere la parità come ideale primo punto di arrivo di un cross finora ben incanalato all’interno di un trend bearish.
Solo nel momento in cui le resistenze saranno state colpite e le banche centrali riunite comprenderemo meglio le prospettive di un rapporto di cambio che fino a 1,05 continuerebbe comunque a rappresentare un cross da vendere sui rialzi. Come quello a cui stiamo assistendo.