Come fare trading sul Nasdaq in attesa della decisione della Fed

Gli analisti parlano di un taglio dei tassi di interesse da parte della Fed di 25 o 50 punti base ma cosa succede effettivamente al mercato azionario quando la Fed inizia a tagliare i tassi? La storia ci insegna che, qualsiasi sarà la decisione, ci sarà senz'altro un grande movimento per il settore delle equities.

Al momento un taglio di 50 punti base rappresenta lo scenario più probabile per gli operatori sui futures, che prezzano questa probabilità al 65% (35% per un taglio di 25 punti base).

Tuttavia la decisione di stasera non ha una reale importanza nel lungo periodo. Indipendentemente da stasera, infatti, i futures prevedono che il tasso dei fondi Fed scenderà verso quota 3% nel corso del prossimo anno (foto in alto).

Cosa succede alle azioni dopo l'inizio dei tagli dei tassi di interesse?

La risposta a questa domanda dipende da una variabile chiave: l'economia statunitense entrerà in recessione? Storicamente, i rendimenti dell'S&P 500 variano significativamente se si verifica uno scenario recessivo dopo il primo taglio dei tassi della Fed.

Come mostra la foto qui in alto, l'S&P 500 perde o guadagna il 15% ad un anno dal primo taglio dei tassi nel caso in cui si verifica o non si verifica una recessione.  

I futures sui tassi di interesse ora stanno scontando 8 tagli (-2%) dei tassi da parte della Fed nei prossimi 12 mesi, il valore più alto dal 2008. Dal 1960, ogni volta che i mercati si aspettavano un taglio di 200 punti base, si è verificata una recessione entro pochi mesi. I mercati "predittivi" basati sui differenziali dei titoli di Stato, attualmente vedono solo l'8% di possibilità di una recessione nel 2024 mentre, per il 2025, le probabilità di recessione sono di circa il 56%.

La Fed può evitare la recessione con un soft landing?

La Fed ha bisogno in modo più assoluto di un "atterraggio morbido" (soft landing) per evitare un forte calo del mercato azionario nei prossimi mesi. Se così fosse, la storia dice che potremmo assistere ad un aumento del 10% prima della fine dell'anno, proprio come mostra la tabella qui sotto.

Dal 1967, ogni ciclo di taglio dei tassi senza recessione ha registrato rendimenti positivi nei primi 3 mesi. Per quanto riguarda stasera, il mercato sta attualmente prevedendo un movimento dell'S&P 500 di circa 96 punti dopo la decisione della Fed. Si tratta di un movimento di circa l'1,7%, ovvero circa il 20% del rendimento medio annuo dell'indice in un singolo giorno.

Noi ovviamente sfrutteremo questa volatilità proprio stasera alle ore 19:45 insieme a Giancarlo Prisco durante la sessione esclusiva di Scalping LIVE durante la conferenza stampa di Jerome Powell.

Come fare trading sul Nasdaq 100 in occasione della riunione della Federal Reserve

Vedendo come si è comportato il mercato nelle ultime settimane, i titoli value e difensivi sono stati preferiti a quelli tech, con una vera e propria rotazione settoriale a tutti gli effetti dai titoli del Nasdaq a quelli del Dow Jones, riteniamo che un taglio di soli 25 punti base, possa far ritornare l'appetito verso il risk-on e quindi verso i titoli tecnologici.

Attenderemo con ansia la decisione di stasera, sfruttando al meglio il nostro indicatore di volatilità che ci indica precisamente quali livelli tenere in considerazione per questa settimana. Sia l'indicatore che lo strumento "NAS100" sono offerti dal broker Trive.

Il grafico in alto ed in particolar modo le etichette di prezzo in giallo e blu, rappresentano i target di prezzo, dal punto di vista statistico, attesi per il Nasdaq in entrambe le direzionalità.

Per ciò che abbiamo detto prima, punteremo su operazioni rialziste se dovessimo assistere ad un taglio da 25 punti base e ad operazioni ribassiste in caso di un taglio da 50 pb.

Nel primo caso, il target intraday sarebbe 19.912 punti e quello settimanale 20.322. Nel caso di trade short, il target intraday sarà impostato a 18.979 e quello settimanale a 18.569.

È molto probabile che questi target vengano raggiunti immediatamente dopo l'annuncio della FED a causa dell'altissima volatilità ma, qualora non dovesse accadere, sappiamo già come operare a partire dalle ore 20 di stasera.

Noi opteremo per un'operatività esclusivamente multiday (riferendosi soltanto ai target settimanali) così da avere più margini temporali ed operativi. Gli stop loss, in entrambi i casi, andranno piazzati all'inverso, con i target della direzionalità contraria che funzioneranno da stop loss.

Disclaimer: File MadMar