Gas Naturale: scorte in calo ma attenzione alla stagionalità

I contratti futures sul Gas Naturale negli Stati Uniti hanno registrato il livello di chiusura più alto dal gennaio 2023, in scia ad un rapporto settimanale sulle scorte che ha evidenziato una consistente riduzione delle riserve. Vediamo nel dettaglio quali sono i livelli tecnici da seguire.

Cosa dicono le scorte di Gas Naturale?

Secondo l'ultimo dato dell'EIA, le scorte la scorsa settimana sono diminuite di 258 miliardi di piedi cubi (BCF, Billion Cubic Feet), raggiungendo i 3.115 BCF.

"L'Agenzia per l'Informazione sull'Energia (EIA) prevede che le scorte scenderanno fino a raggiungere un livello inferiore del 4% rispetto alla media quinquennale entro la fine del 2025", si legge nel suo ultimo rapporto sulle prospettive a breve termine.

L'agenzia prevede che il prezzo spot dell'Henry Hub Future si attesterà in media a 3,10 $/mmBtu quest'anno, rispetto ai 2,20 $/mmBtu del 2024, e che arriverà a quasi 4 $/mmBtu nel 2026. La crescita della domanda, trainata dal GNL (Gas Naturale liquefatto), dovrebbe superare quella dell'offerta.

"Prevediamo inoltre che il consumo nei settori residenziale e commerciale aumenterà nel 2025, poiché ci aspettiamo condizioni meteorologiche più fredde rispetto al 2024", aggiunge l'EIA.

Il contratto del mese di riferimento al Nymex ha chiuso con un rialzo del 2,9%, a 4,083 $/mmBtu.

Cosa dice la stagionalità?

La stagionalità sul Gas Naturale, analizzata tramite il Forecaster Terminal, pare confermare la visione ribassista dell'EIA nel breve periodo.

Selezioniamo il periodo 15/01-23/02 che pare essere il range temporale più ribassista negli ultimi 20 anni, riscontrando dei dati molto interessanti per valutare uno "short".

Nel periodo preso in esame, infatti, i dati parlano di una maggior incidenza per le operazioni ribassiste, con winrate che oscilla tra l'80% del periodo 10-15 anni al 60% considerando un arco temporale di 5 anni. Il dato più sconvolgente è il ritorno medio per operazione che oscilla tra il 16,5% negli ultimi 20 anni ed il 31,5% negli ultimi 5.

Analisi grafica e livelli tecnici 

Analizziamo il grafico del prezzo del Gas Naturale per cercare di individuare le zone più interessanti sulle quali basare la nostra operazione. Faremo trading utilizzando lo strumento "NGG5" presente sul broker Trive, grazie al quale non avremo alcun costo di swap overnight.

La struttura di prezzo è palesemente rialzista di medio e lungo periodo, per cui valuteremo uno short solo con le dovute conferme di inversione. Nella fattispecie attenderemo la rottura ribassista del livello dei 4,010$ e, qualora dovesse essere effettuata con forza, entreremo "short" proprio da quel livello.

Il nostro stop sarà piazzato sui massimi annuali a 4,350$ e valuteremo dei target in area 3,750$ e 3,450$. Operazione multisettimanale con orizzonte temporale circa 1 mese.

Disclaimer: File MadMar.