Fondata nel 2016 da un team di banchieri e di esperti di tecnologia applicata al settore finanziario, BondbloX è nata con l’obiettivo di fornire un facile accesso al mondo delle obbligazioni.
Tramite l’utilizzo della tecnologia “Distributed Ledger”, BondbloX semplifica gli investimenti obbligazionari consentendo agli investitori di monitorare e negoziare le obbligazioni elettronicamente, proprio se fossero delle azioni.
Il BondbloX Bond Exchange (BBX) è il primo mercato obbligazionario frazionario al mondo, regolamentato come operatore di mercato Riconosciuto dalla Monetary Authority di Singapore. BondbloX è sostenuto da Citi e da MassMutual Ventures in qualità di investitori mentre Citi e Northern Trust ricoprono il ruolo di custodi globali.
Come funziona BondbloX?
I BondbloX rappresentano obbligazioni frazionarie negoziate sul BondbloX Exchange e contengono interessi frazionari nell'obbligazione sottostante.
I BondbloX funzionano esattamente come gli American Depositary Receipts (ADR) o i Global Depository Receipts (GDR): c’è un emittente, in questo caso BondEvalue Pte. Ltd (operatore di mercato riconosciuto dall'Autorità monetaria di Singapore), che ricolloca in Borsa l'obbligazione originale (obbligazione sottostante) in un taglio minimo più piccolo, permettendone così la negoziazione in frazioni.
Il BondbloX funziona con una semplice meccanica di pass-through in cui i diritti di godimento delle obbligazioni sottostanti sono conferiti al possessore del BondbloX, in base alla dimensione frazionaria posseduta.
Per ogni BondbloX quotato, l'investitore può depositare presso la Borsa l'obbligazione sottostante. Questo sarà custodito e protetto dai due depositari, Citibank o The Northern Trust Company. Una volta depositato, il controvalore sarà convertito in BondbloX e accreditato sul conto BondbloX del possessore, rendendolo disponibile per la negoziazione.
BondbloX è anche dual-fungible, ossia è possibile la conversione in bond sottostanti: gli investitori che possiedono un numero sufficiente di BondbloX che soddisfano il taglio minimo, possono scegliere di convertire i loro BondbloX in obbligazioni sottostanti.
Strutturalmente, lo scambio BondbloX funziona in modo completamente diverso dai mercati obbligazionari tradizionali, in quanto utilizza un modello di scambio per la corrispondenza degli ordini "all-to-all". Anche il regolamento avviene istantaneamente e i partecipanti alla Blockchain non devono affrontare i consueti cicli di regolamento T+2 o T+3 (in base ai quali la consegna dei titoli ed il corrispondente pagamento avvengono il secondo ed il terzo giorno di borsa aperta successivo alla data di trattazione) quando negoziano BondbloX.
Il registro delle obbligazioni mantenuto su Blockchain costituisce la registrazione definitiva della proprietà di BondbloX: i dati sono conservati in maniera immutabile ed ogni transazione è registrata e non può essere alterata senza che altre parti lo sappiano.
I vantaggi di BondbloX
- Semplicità, è la prima caratteristica che viene in mente, visto che con BondbloX l’investimento in bond è altamente semplificato.
- Accessibilità, in questo mercato è possibile negoziare obbligazioni intere e frazionate a partire da 1.000 dollari. Il frazionamento rende possibile acquistare titoli che, per il loro taglio minimo, in genere i risparmiatori retail non detengono in portafoglio.
- Economicità, la tecnologia di cui si serve questo mercato permette di ridurre notevolmente i costi di negoziazione: BondbloX addebita 2 dollari per operazione e una commissione annualizzata dello 0,20% sull'AUM.
- Velocità, il regolamento è immediato.
- Sicurezza, garantita dalla Blockchain.