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Stiamo entrando in una fase stagionale delicato per il mercato azionario. Agosto non è mai semplice ed allora meglio essere preparati
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Secondo Morgan Stanley il periodo a cui stiamo andando incontro è uno dei meno redditizi dell'estate, ma comprare in questa fase si rivela una eccellente scelta per l'autunno
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Su uno degli ETF azionari globali più liquidi intanto è arrivato il golden cross, tipico segnale rialzista
Dal punto di vista stagionale il mese di agosto non è mai uno dei più felici.
Può essere per questo motivo interpretato in due modi dall'investitore. Prendere profitto se siamo in utile (e chi ha investito in primavera ha tutte le ragioni per farlo), oppure preparare il cash per investire sul mercato azionario a sconto.
Tendenzialmente io preferisco questa seconda strada anche perchè i segnali tecnici che giungono dai mercati in un anno elettorale come questo sono interessanti. Secondo Morgan Stanley siamo entrati in uno dei periodi di minor ritorno sul mercato azionario dell’anno.
Ma se il ritorno di un investimento azionario a 60 giorni dovesse essere effettivamente in linea con quello che insegna la storia degli ultimi 30 anni, il grafico ci fa anche vedere che comprare sui ribassi dovrebbe portare a performance molto interessanti in autunno.
Un interessante studio di Nordea Research mostra come con un lag temporale di 10 mesi circa la crescita della massa monetaria M1 a livello globale “guida” l’andamento del Msci World Total return nei periodi successivi. Quello che sta succedendo alla liquidità lo sappiamo...quindi.
Quindi la soluzione per me più semplice è quella di affidarsi ad un ETF globale, liquido e low cost. Tra le altre cose proprio uno di questi ETF, iShares Msci World, è fresco reduce da un golden cross. Ovvero la media mobile a 50 giorni ha tagliato dal basso verso l’alto quella a 200.
Il segnale appare limpido come quello di febbraio 2019. Naturalmente la volatilità è sempre dietro l’angolo, ma non mi sembra questo il momento di farsi intimorire. Ognuno potrà mettere denaro sull'equity sulla base della propria allocation ideale tarata come sempre su obiettivi ed orizzonte temporale. I modelli di asset allocation sui quali basarsi li stiamo fornendo nelle ultime settimane con regolarità e quindi vale ancora la regola, almeno per me, del buy on dips.
Quindi un nuovo retest della media mobile a 200 giorni se ci sarà, nei prossimi giorni sarà utile per aumentare il peso azionario all’interno dei portafogli di investimento per dare una redditività prospettica superiore rispetto allo zero netto fee, tasse ed inflazione (in questo caso sottozero) offerto dai bond.