Battere l'inflazione senza rinunciare alla protezione. Si potrebbe riassumere così la nuova gamma di prodotti portati sul mercato italiano da Societe Generale. L'emittente di matrice francese nei giorni scorsi ha quotato sul mercato EuroTLX di Borsa Italiana 3 nuovi certificati Callable Equity Protection 100 su azioni italiane. Andiamo a scoprirne i dettagli
La struttura dei nuovi Certificati d'investimento di SG
Aventi scadenza massima posta al 28 dicembre 2026, questi strumenti rientrano nella categoria ACEPI dei Certificati d'investimento a capitale totalmente garantito. Questo vuol dire che a prescindere dall'andamento del sottostante, il Certificato rimborserà sempre almeno il valore nominale, pari a 100 euro.
I 3 nuovi Callable Equity Protection sono stati costruiti su singoli sottostanti, 3 delle più importanti blue chips di Piazza Affari: ENEL (ISIN ISIN XS2395029114), ENI (XS2395029205) e Intesa Sanpaolo (ISIN ISIN XS2395029387). Il loro funzionamento è molto semplice. Grazie alla presenza dell'opzione autocall, ogni mese l'emittente può decidere di richiamare anticipatamente il Certificato. Oltre a rimborsare il valore nominale del certificato, l'investitore in caso di scadenza anticipata otterrà un rendimento dell'1% per ogni mese trascorso dall'emissione dei prodotti.
Se per esempio SG decidesse di richiamare il prodotto dopo 15 mesi, l'investitore otterebbe 115 euro per ogni certificato detenuto. Su base annua si tratta del 12% lordo, valore capace di proteggere da quella inflazione che da un paio di anni tanto preoccupa investitori e famiglie. Potenzialmente il rendimento può arrivare al 42%.
E cosa succede a scadenza in assenza di richiamo anticipato? In questo caso sono due i possibili scenari. Se alla Data di Valutazione Finale il prezzo del sottostante è uguale o superiore a quello iniziale l'investitore ottiene il rimborso del valore nominale maggiorato della performance maturata dalla quotazione del Certificato. Se invece il prezzo del sottostante fosse inferiore, a quel punto l'investitore otterebbe il solo rimborso del 100% del valore nominale.
Va peraltro evidenziato come anche questo scenario possa garantire un guadagno per l'investitore. In tal senso basta guardare gli attuali prezzi di mercato dei 3 nuovi Certificati Callable Equity Protection. Prendendo ad esempio quello iscritto su Intesa Sanpaolo, ecco che si vede come il prezzo di chiusura di ieri sia stato pari a 97,39 euro a causa della discesa degli ultimi giorni sotto lo strike price iniziale fissato a 2,403 euro. Alla chiusura delle contrattazioni di ieri le azioni della banca guidata da Carlo Messina valevano 2,251 euro, il 6,32% in meno rispetto al valore di strike. Una performance peraltro più negativa di quella del certificato, elemento di resilienza da non sottovalutare. Nel peggiore degli scenari, l'investitore potrebbe dunque ottenere comunque un rendimento positivo alla scadenza. Ipotizzando che non venga fatto il richiamo anticipato, chi comprasse sul mercato secondario il certificato a 97,39 euro otterebbe comunque un guadagno del 2,68%. Un valore che attualmente non batte l'inflazione ma ottenuto comunque anche con una negatività del sottostante.
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