La trimestrale di Tencent Holdings ha fornito segnali confortanti, con il colosso tecnologico cinese che ha riportato la più forte crescita dei ricavi degli ultimi tre anni. Gli ottimi risultati segnalano che il leader del gaming e dei media è in grado di resistere a un'eventuale recessione globale. Nell'ambito del continuo sostegno allo sviluppo dell'intelligenza artificiale, la società ha aumentato gli investimenti nel primo quarto dell'anno in corso del 91% rispetto a 12 mesi prima.
"Durante il primo trimestre del 2025, i nostri flussi di entrate di alta qualità hanno sostenuto una solida traiettoria di crescita", ha affermato il Presidente e Amministratore delegato dell'azienda, Ma Huateng. "Le capacità di intelligenza artificiale hanno già contribuito in modo tangibile alle aziende, come nella pubblicità e nei giochi evergreen. Abbiamo anche aumentato la nostra spesa per nuove opportunità legate all'AI (Artificial Intelligence, ndr), come l'applicazione Yuanbao e l'AI in Weixin".
Sulla sostenibilità della spesa, il CEO ha affermato che "la leva operativa degli attuali flussi di entrate di alta qualità aiuterà ad assorbire i costi aggiuntivi associati a questi investimenti legati all'AI e contribuirà a una sana performance finanziaria durante questa fase di investimento".
Tencent: i numeri della trimestrale
Nel primo trimestre del 2025 Tencent ha registrato entrate per 180,02 miliardi di yuan, pari a 25 miliardi di dollari, in crescita del 12,87% rispetto a un fatturato di 159,50 miliardi di yuan dello stesso periodo del 2024. Il risultato ha battuto le aspettative degli analisti di 174,63 miliardi di yuan. L'aumento dei ricavi è stato sostenuto soprattutto dal gaming, con i servizi a valore aggiunto che sono aumentati del 17% su base annua a 92,13 miliardi di yuan.
In particolare, le entrate dai giochi in Cina sono ammontate a 42,9 miliardi di yuan (+24% a/a); gli introiti dai giochi internazionali hanno raggiunto una quota di 16,6 miliardi di yuan (+23% a/a); i ricavi dai social network sono aumentati del 7% a 32,6 miliardi di yuan.
Per quanto riguarda il segmento Servizi di Marketing, nel primo trimestre 2025 c'è stato un incremento del 20% a 31,85 miliardi di yuan, grazie principalmente alla forte domanda da parte degli inserzionisti per gli Account Video, i Mini Program e gli inventari di Weixin Search. Con riferimento ai ricavi dai Servizi FinTech e Business, si è registrato un aumento del fatturato del 5% su base annua, raggiungendo 54,91 miliardi di yuan grazie ai maggiori ricavi dai servizi di prestiti ai consumatori e dai servizi di gestione patrimoniale. Gli altri ricavi si sono attestati a 2,06 miliardi di dollari, quasi il doppio di quelli di un anno prima.
Tencent ha riportato un margine lordo di 100,49 miliardi di yuan (55,82% sul fatturato), in crescita del 19,82% rispetto agli 83,87 miliardi di dollari registrati un anno prima. Il margine operativo è risultato di 57,57 miliardi di yuan (31,98% sul fatturato), in salita del 9,53% rispetto a 52,56 miliardi di yuan del trimestre di marzo 2024. L'utile netto si è attestato a 47,82 miliardi di yuan, in progresso del 14,16% su base annua, ma al di sotto del consensus, fissato a 52,2 miliardi di yuan.
Secondo Robert Lea e Jasmin Lyu, analisti di Bloomberg, "il successo del primo trimestre di Tencent, anche se modesto, rassicura che la sua attività è sulla buona strada per offrire un solido anno di crescita, nonostante il contesto di incertezza tariffaria. La forza nazionale dei videogiochi è stata la divisione di spicco di questo trimestre, contribuendo a guidare un ulteriore miglioramento sequenziale di 400 punti base del margine operativo rettificato al 38,5%, nonostante l'opex (operational expenditure, spesa operativa, ndr) superiore alle attese".
Sul fronte dell'intelligenza artificiale, gli esperti ritengono che "il targeting abbia nuovamente incrementato la crescita degli annunci, anche se il secondo trimestre rimane a rischio a causa delle tensioni geopolitiche e di un clima economico incerto".