Dopo alcuni mesi tribolati per il settore del lusso in Europa per via delle preoccupazioni circa il calo della domanda, si incomincia a vedere finalmente un po' di luce. Dalla fine di ottobre, l'indice MSCI rappresentativo delle aziende operanti nel comparto del lusso ha guadagnato circa 10 punti percentuali, con titoli come LVMH, Hermés, Dior e altri in crescita a due cifre.
A lungo il lusso è stato considerato per l'Europa come la tecnologia per gli Stati Uniti, ossia un ramo a cui far affidamento anche nei momenti più critici per l'economia. Il settore infatti di norma è abbastanza immunizzato da un rallentamento dei consumi e dal rincaro dei prezzi, perché riferito a una fascia di popolazione benestante che spende a prescindere dalle condizioni economiche generali.
Tuttavia, quest'anno si è registrata una fase in cui la domanda si è contratta, soprattutto da Paesi come la Cina. Le trimestrali di alcuni colossi tipo LVMH hanno confermato questa tendenza, riportando una crescita più debole.
Lusso: JP Morgan, stare lontani dalle azioni
Va colto il rimbalzo dei titoli del lusso dell'ultimo mese e mezzo? Per gli analisti di JP Morgan Chase non è ancora il momento. Almeno fino alla seconda metà del 2024, la più grande banca del mondo consiglia agli investitori di tenersi lontani dal settore. "Vediamo poco spazio per inseguire il settore nel breve termine data la mancanza di aggiornamenti degli utili e di valutazioni ancora costose", ha scritto in una nota l'analista Chiara Battistini.
L'esperta ha portato il
rating sulle azioni LVMH a "neutrale" (sesto downgrade in tre mesi). Sulle azioni della più grande società del settore in Europa - e seconda più capitalizzata in assoluto dopo Novo Nordisk - due settimane fa è arrivata la bocciatura ad "equalwight" da parte di Morgan Stanley (
LVMH: Morgan Stanley declassa le azioni per la prima volta in 6 anni). La banca ha abbassato il giudizio per la prima volta negli ultimi sei anni, citando la dipendenza dalla domanda cinese come fattore contrarian.
Ma è possibile trovare una zona franca nell'ambito del lusso in cui investire in questo periodo? JP Morgan è ancora positiva sui produttori di gioielli di fascia, ma Richemont è l'unico titolo del lusso ad avere un rating "overweight". Battistini propende per nomi di abbigliamento sportivo tipo Adidas e JD Sports Fashion.