La prossima settimana in Europa arriverà quella che è destinata a essere
la più grande IPO del continente nel 2023. Si tratta di
Hidroelectrica, leader nella produzione di energia elettrica in Romania e principale fornitore di servizi tecnologici richiesti nel Sistema Energetico Nazionale. La società debutterà alla Borsa di Bucarest con il simbolo H2O il 12 luglio a un prezzo di 104 lei, pari a 22,87 dollari, per azione. Di conseguenza,
la capitalizzazione di mercato si attesterà di 10,3 miliardi di dollari. Il prezzo sarà poco oltre la media della forbice stabilita di 94-112 lei.
Sul mercato saranno collocate le azioni detenute dal fondo Fondul Proprietatea, gestito da Franklin Templeton, pari a 89.708.177 unità e corrispondenti a una quota del 19,94% del capitale, sempre se verrà esercitata integralmente l'opzione over-allotment.
Il resto delle partecipazioni, ossia l'80% del totale, rimane in mano al governo rumeno, che ha definito l'operazione come un successo storico. Infatti, oltre a essere la più grande quotazione avvenuta quest'anno in Europa, risulta anche la principale di tutta la storia della Romania. "Stiamo parlando di un evento atteso da più di 10 anni, nonché della più grande quotazione nella storia della Borsa di Bucarest", ha dichiarato il ministro dell'Energia rumeno Sebastian Burduja in una nota.
Hidroelectrica: cos'è e che cosa fa
Fondato nel 1990, Hidroelectrica è il principale produttore di energia elettrica della Romania. Dopo varie riorganizzazioni, la società è cresciuta fino a raggiungere nel 2017 risultati storici di gestione, con un fatturato di 3,2 miliardi di lei e un utile netto di 1,6 miliardi di lei. Nel 2013 era stata presa la decisione di quotare una frazione delle azioni in Borsa nell'ambito del processo di privatizzazione, ma il discorso è stato portato avanti per anni senza mai arrivare al momento propizio per fare il grande passo.
Lo scorso anno, Hidroelectrica ha raggiunto un EBITDA pari al 64% dei ricavi, più del doppio rispetto al 30% del suo concorrente più vicino, l'austriaca Verbund, che è uno dei maggiori generatori di energia idroelettrica in Europa.
Hidroelectrica: cosa significa l'IPO per l'Europa
Il debutto in Borsa della compagnia statale rumena arriva in un momento in cui
l'Europa attraversa una fase critica riguardo le IPO. Ciò potrà servire per incoraggiare altre società, finora riluttanti a causa dei timori legati alle condizioni di mercato dopo il reiterato aumento dei tassi d'interesse da parte della
Banca Centrale Europea che ha alimentato i timori per l'arrivo di una recessione.
A contribuire a dare vivacità ed entusiasmo al mercato potrebbe essere anche il debutto in Borsa di altre due società questa settimana: Nucera, l'unità di idrogeno di ThyssenKrupp, e CAB Payments, gruppo britannico di trasferimento di denaro. Un risveglio delle IPO farebbe esultare sicuramente le banche europee (e non solo), che nell'ultimo anno si sono trovate sprovviste delle importanti commissioni di negoziazione che caratterizzano una fetta del loro business.