Le
azioni CVS Health salgono di oltre il 13% poco dopo l'avvio delle contrattazioni a Wall Street grazie a una trimestrale che ha visto utili e in ricavi migliori delle attese degli analisti. La performance ha compensato il fattore negativo derivante dall'aumento dei costi dell'unità assicurativa Aetna. L'azienda è da tempo alle prese con questo vento contrario, in aggiunta alle pressioni derivanti dall'attività farmaceutica al dettaglio per effetto di una spesa dei consumatori più debole e di rimborsi più bassi per i farmaci da prescrizione.
Pur evidenziando il problema dell'attività assicurativa, il Presidente e Amministratore delegato David Joyner ha espresso soddisfazione per la gestione aziendale. "Il nostro modello integrato ci consente di offrire un'esperienza più semplice e connessa che permette di risparmiare tempo, denaro e migliorare la salute", ha affermato nella dichiarazione che accompagna il comunicato di presentazione dei risultati. "Abbiamo continuato a registrare una crescita in aree chiave della nostra attività, tra cui il segmento Pharmacy e Consumer Wellness, mentre affrontiamo le sfide a livello di settore che hanno avuto un impatto sul nostro segmento Health Care Benefits".
Quanto alla guidance per l'anno in corso, il CEO ha affermato che CVS Health è posizionata per "ottenere una forte performance", grazie a un'assistenza migliore ai consumatori e nel contempo a un miglioramento dei risultati e a una riduzione dei costi.
CVS Health: i numeri della trimestrale
Nel quarto trimestre 2024, CVS Health ha registrato ricavi totali per 97,71 miliardi di dollari, in crescita del 4,16% rispetto ai 93,81 miliardi di dollari dell'ultimo quarto del 2023. Gli analisti si aspettavano entrate per 97,19 miliardi di dollari. Gran parte del fatturato deriva dal segmento Products, che ha totalizzato 30,91 miliardi di dollari. L'unità Premiums ha ottenuto ricavi per 30,91 miliardi di dollari mentre le divisioni Services e Net Investment Income hanno riportato entrate rispettivamente per 4,13 miliardi di dollari e 0,76 miliardi di dollari. Più nello specifico, abbiamo quanto segue:
- il segmento Health Care Benefits - che offre una gamma completa di prodotti e servizi medici, farmaceutici, odontoiatrici e comportamentali assicurati e autoassicurati - ha prodotto entrate per 32,96 miliardi di dollari (+23,31% a/a);
- l'unità Health Services - che fornisce una gamma completa di soluzioni per la gestione dei benefici della farmacia, servizi sanitari nelle sue cliniche mediche, virtualmente e a casa, e offre soluzioni di abilitazione dei fornitori - ha realizzato un fatturato di 47,02 miliardi di dollari (-4,33% a/a);
- la divisione Pharmacy & Consumer Wellness - che dispensa prescrizioni nelle sue farmacie al dettaglio e attraverso le sue operazioni di infusione, fornisce servizi farmaceutici ausiliari tra cui programmi di cura dei pazienti in farmacia, test diagnostici e somministrazione di vaccinazioni e vende un vasto assortimento di prodotti per la salute e il benessere e merci generiche - ha registrato ricavi per 33,51 miliardi di dollari (+7,44% a/a).
C'è anche da considerare che le operazioni infragruppo sono risultate di 15,87 miliardi di dollari.
Il reddito operativo si è attestato a 2,36 miliardi di dollari (2,42% sul fatturato) nel trimestre di dicembre del 2024, in calo di 29,67 punti percentuali rispetto ai 3,73 miliardi di dollari registrati l'anno precedente.
Nello stesso lasso di tempo, l'utile netto è passato da 2,05 a 1,64 miliardi di dollari (-20% a/a). I guadagni netti rettificati da alcune voci come l'ammortamento delle attività immateriali, gli oneri di ristrutturazione e le minusvalenze sono risultati di 1,19 dollari per azione, battendo nettamente le attese del consensus a 0,93 dollari.
La guidance
Per quanto riguarda le previsioni per l'intero anno 2025, la società ha stimato un utile per azione in versione diluita compreso nell'intervallo 4,58-4,83 dollari ed un EPS rettificato di 5,75-6 dollari, in linea con le aspettative degli analisti. CVS Health non ha invece tracciato una guida riguardo i ricavi, mentre stima un cash flow delle operazioni di 6,5 miliardi di dollari.