In un mondo sempre più connesso e dominato dal digitale, potremmo essere tentati di sottovalutare il ruolo dei trasporti e della logistica. Eppure, questi due comparti rappresentano pilastri fondamentali su cui si fonda l'economia globale.
Nonostante la dematerializzazione di molti servizi, il bisogno fisico di spostare merci e persone non è scomparso. Anzi, si è evoluto e adattato alle nuove sfide poste dalla digitalizzazione. La supply chain globale, una complessa rete di trasporti e logistica che collega produttori e consumatori in tutto il mondo, è diventata ancora più intricata e sensibile alle interruzioni.
Perché i trasporti e la logistica sono così importanti?
Vediamo quali sono i punti a favore del settore dei trasporti e della logistica.
- Il commercio internazionale: nell'era del digitale, il commercio internazionale continua a crescere; prodotti provenienti da ogni angolo del globo raggiungono le nostre tavole e i nostri negozi grazie a efficienti sistemi di trasporto e logistica.
- La produzione just-in-time: molte industrie hanno adottato modelli di produzione "just-in-time", dove i componenti vengono consegnati al momento del bisogno per ridurre i costi di magazzinaggio; questo richiede una pianificazione e un coordinamento logistico estremamente precisi.
- L'e-commerce: l'esplosione dell'e-commerce ha reso i trasporti l'ultimo miglio della catena di fornitura, un anello cruciale per soddisfare le aspettative dei consumatori in termini di velocità e affidabilità delle consegne.
- La gestione delle emergenze: in caso di calamità naturali o crisi sanitarie, i trasporti e la logistica svolgono un ruolo fondamentale nella distribuzione di aiuti umanitari e nella ripresa delle attività economiche.
Investire nelle società legate ai trasporti
Spesso, nelle nostre decisioni di investimento ci dimentichiamo della centralità del settore dei trasporti a scapito di comparti percepiti più “cool” che però, basti pensare all’e-commerce, senza l’apporto dei trasporti non potrebbero esistere.
Secondo un’analisi realizzata da Mordor Intelligence, il settore del trasporto merci e della logistica degli Stati Uniti totalizzerà più di 1,33 trilioni di dollari quest'anno e raggiungerà gli 1,67 trilioni di dollari entro la fine del decennio.
"Riteniamo che alcuni titoli del settore dei trasporti e della logistica siano ben posizionati per offrire una forte sovraperformance relativa nell'anno a venire. Questa visione è supportata dalla nostra analisi che suggerisce che la flessione ciclica nei trasporti è nelle sue fasi finali, con tariffe e margini prossimi al minimo, offrendo la prospettiva di una forte crescita degli utili nel 2025 e nel 2026 con la ripresa delle tariffe...", si legge in una nota elaborata da Ari Rosa di Citi.
Citi: due azioni da acquistare nel settore dei trasporti
Rosa ha individuato due azioni di società che si occupano di trasporti che gli investitori dovrebbero tenere d'occhio. La prima è JB Hunt, azienda di autotrasporti e logistica da fondata in Arkansas nel 1961. JB Hunt offre un'ampia gamma di servizi di autotrasporti e trasporto, tra cui trasporto merci intermodale, spostamento di container da ferrovia a camion e da camion a ferrovia, autotrasporti dedicati, offerta di servizi di flotta a contratto per clienti aziendali, spedizione di carichi completi e parziali e servizi di spedizione a contratto e consegna "dell'ultimo miglio".
L’anno scorso la società ha annunciato la creazione di una joint venture con Kodiak Robotics per le consegne autonome. La tecnologia autonoma viene utilizzata sul tratto di 750 miglia del percorso tra le città di Atlanta e Dallas e richiede circa 16 ore di guida.
Le ultime indicazioni trimestrali sono state deludenti, il fatturato è sceso del 7% a 2,93 miliardi di dollari mentre l’utile per azione è risultato inferiore alle stime, contribuendo al -13% messo a segno dal titolo nel 2024. "Il prezzo delle azioni di JBHT è sceso bruscamente nel 2024 con l'opportunità di revisioni degli utili verso l'alto man mano che i volumi si invertono. La sua partnership ampliata con BNSF (la Burlington Northern & Santa Fe Railway è una compagnia ferroviaria statunitense, ndr) negli ultimi anni e le decisioni dei concorrenti KNX e SNDR (Knight-Swift Transportation e Schneider National, ndr) di spostare le loro partnership intermodali a UNP (Union Pacific Railroad, ndr) suggeriscono opportunità/spazio per la crescita dei volumi per JBHT".
In particolare, l'analista sulle azioni JB Hunt ha una valutazione “buy” con un obiettivo di prezzo di 201 $, oltre il 15% in più rispetto ai livelli attuali. Indicazioni simili arrivano dalla piattaforma Forecaster.biz, che alle azioni assegna un “fair value” di 190 dollari, +9% rispetto alle attuali valutazioni.
Il secondo titolo scelto da Citi è Saia, azienda di autotrasporti fondata nel 1924 in Louisiana e oggi operativa in gran parte degli Stati Uniti continentali. L'azienda vanta circa 60.000 codici postali nella sua area di consegna coperta e offre un servizio il giorno successivo fino a 600 miglia di distanza, con consegne in due giorni che coprono fino a 1.200 miglia. Saia offre anche spedizioni transfrontaliere in Canada e Messico, così come spedizioni in Alaska e Porto Rico.
Come Hunt, l'azienda ha mancato le previsioni sia sui ricavi che sugli utili nel Q2: il giro d’affari è stato di 823,2 milioni mentre l’utile per azione si è attestato a 3,83 dollari. "Notiamo che i sondaggi dei clienti mostrano che SAIA è tra i vettori LTL (Less Than Truckload, trasporto stradale a carico parziale, ndr) con i prezzi più bassi, offrendo al contempo prestazioni di servizio superiori alla media e quindi garantendo margini per guadagni di prezzo. Poiché le metriche di servizio di SAIA continuano a migliorare, pensiamo che questo sarà un vento favorevole continuo per il prezzo per guidare significativi margini incrementali”.
Alla raccomandazione di acquisto sulle azioni SAIA è associato un obiettivo di prezzo di 518 dollari, +17% rispetto ai corsi attuali. In questo caso la piattaforma Forecaster ritiene che il titolo sia sopravvalutato di oltre 11 punti percentuali.