Gli utili trimestrali di Berkshire Hathaway stanno arrivando. Lunedì 6 novembre il conglomerato finanziario di Warren Buffett pubblicherà i conti relativi al terzo trimestre 2023. Si tratta di un appuntamento particolarmente atteso dal mercato perché, attraverso le sue attività e l'andamento delle stesse, la società esprime in via indiretta lo stato di salute dell'economia americana.
Questa volta gli investitori sono abbastanza inquieti, perché a maggio il guru della finanza mondiale aveva avvertito che i guadagni di buona parte delle sue attività potrebbero diminuire quest'anno per via di un'economia USA in rallentamento. Questo nel terzo trimestre probabilmente si è riflesso nel portafoglio d'investimento della Berkshire. Basti pensare che, uno degli asset di punta dell'azienda, ovvero le azioni Apple, è sceso in Borsa del 12% da luglio a settembre, il che potrebbe aver determinato, secondo i calcoli di Bloomberg, una perdita fino all'8% del portafoglio.
Gli analisti stimano che nel complesso le attività in bilancio potrebbero risentire delle perdite non realizzate per 27 miliardi di dollari nel trimestre.
Trimestrale Berkshire Hathaway: le aspettative
Gli aumenti dei tassi d'interesse hanno probabilmente favorito gli asset assicurativi di Berkshire. Secondo MarketScout, le tariffe delle assicurazioni commerciali sono aumentate del 3,72% durante il terzo trimestre del 2023. Inoltre, c'è da valutare l'impatto dell'uragano Ian dell'anno precedente. A tal riguardo, i guadagni derivanti dalla riassicurazione dovrebbero essere molto forti.
Le spese in questo settore però sono aumentate perché è cresciuto l'importo della liquidazione delle perdite, del costo del leasing, dei servizi, del trasporto ferroviario di merci, delle utenze energetiche e ovviamente degli interessi.
"Geico dovrebbe rimanere sotto pressione, ma gli utili assicurativi aumenteranno in modo significativo rispetto al Q3 del 2022", hanno scritto gli analisti di Bloomberg Intelligence, Matthew Palazola ed Eric Bedell. A loro avviso, i guadagni di Berkshire possono crescere del 30% a 9 miliardi di dollari rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
Meno convinto invece è Meyer Shields, analista di KBW, che si aspetta profitti più contenuti. "I risultati dovrebbero essere abbastanza buoni, ma non eccezionali, a causa di alcuni venti contrari", ha affermato.
Come impiegherà la liquidità?
Come in ogni trimestre, gli investitori saranno interessati a capire come il colosso finanziario di Omaha intenda utilizzare la mole di liquidità che detiene. Al 30 giugno Berkshire era seduta su una pila di 147 miliardi di dollari e, secondo le previsioni degli analisti, in questo trimestre il denaro cash potrebbe superare quota 150 miliardi di dollari. Questo sarebbe il livello più alto dal 2014.
Quest'anno l'azienda ha stretto un accordo per acquisire l'80% in Pilot Flying, fornitore di aree di sosta per camion, sborsando 8,2 miliardi di dollari. Successivamente ha accettato di acquisire, attraverso la Berkshire Hathaway Energy, la partecipazione nel produttore di GNL Dominion Energy per 3,3 miliardi di dollari. Lo scorso anno, invece, il gruppo aveva speso 11,6 miliardi di dollari per comprare la società assicurativa Alleghany.
Ora però Buffett deve fare i conti con valutazioni elevate, in un contesto in cui l'economia potrebbe subire il contraccolpo dei rendimenti alti e gli utili delle società vacillano. "Se la valutazioni non sono in linea con l'aumento dei tassi di interesse, allora la cosa giusta da fare è non fare nulla", ha detto Shields di KBW.