Le azioni della casa farmaceutica spagnola
Grifols colano a picco alla Borsa di Madrid: a metà degli scambi, il titolo perde un terzo del suo valore, ma durante la mattinata è
sceso per oltre il 40% bruciando 3,83 miliardi di dollari di capitalizzazione.
A innescare la miccia è stato un rapporto dell'hedge fund Gotham City Research che ha sollevato dubbi circa l'entità del debito e degli utili dell'azienda spagnola. Secondo Gotham, il leader mondiale delle forniture ospedaliere avrebbe mostrato risultati che riducono la leva finanziaria a 6 volte l'EBITDA, invece delle 10-13 volte reali.
Le accuse hanno mosso immediatamente l'autorità di regolamentazione del mercato spagnolo
CNMV, che si è messa in contatto con Grifols per raccogliere i primi riscontri mentre analizza il rapporto di Gotham. A sua volta, Grifols ha affermato in un deposito normativo che l'hedge fund avrebbe diffuso "
informazioni false e speculazioni" e che tutte le transazioni effettuate dalla società con sede a Barcellona abbiano rispecchiato "il massimo livello di integrità e trasparenza".
Nel contempo, però, per questo pomeriggio è stato convocato un Consiglio di amministrazione straordinario. "La nostra azienda è pulita, ne siamo molto sicuri", ha affermato Tomas Daga, membro del CdA che fa parte anche del Comitato di revisione di Grifols. Quest'ultimo ha aggiunto che l'obiettivo di Gotham è quello di far crollare le azioni perché detiene una posizione corta di oltre lo 0,5%.
Gotham City Research: una storia che si ripete
Non è la prima volta che Gotham prende di mira aziende su cui detiene posizioni speculative contrarian. Prima di Grifols, il fondo ha attaccato la società di pubblicità online Criteo, il fornitore di Apple, AAC Technologies, e il produttore francese di etichette intelligenti SES Imagotag. Il prezzo più salato è stato però pagato da Let's Gowex, che ha dovuto dichiarare istanza di fallimento a seguito delle accuse di Gotham.
La pratica degli hedge fund di scagliarsi contro alcune aziende è abbastanza diffusa in tutto il mondo. Lo scorso anno ha suscitato clamore il rapporto di Hindenburg Research che ha accusato il colosso indiano Adani Group di aver commesso illeciti. La Corte Suprema indiana ha affermato la scorsa settimana che il gruppo non dovrà affrontare indagini aggiuntive al normale controllo dell'autorità di regolamentazione. Intanto, quando vennero lanciati gli strali di Hindenburg, le azioni di Adani furono travolte da un sell-off da 150 miliardi di dollari.
Grifols: cosa sapere sulle azioni in Borsa
Le azioni della società farmaceutica spagnola negli ultimi anni hanno registrato una marcata volatilità sui mercati finanziari. A febbraio del 2020 le azioni avevano raggiunto un massimo storico di 23,65 euro, per un valore di mercato complessivo di 20,75 miliardi di dollari. Con l'avvento della pandemia, però, è iniziato il lungo inverno della società. Il duro colpo è sopraggiunto soprattutto allorché è stata limitata la raccolta del plasma per il Covid, su cui l'azienda era specializzata.
Il taglio dei costi e il cambio di gestione sembravano aver rassicurato gli investitori, che nel 2023 sono tornati a comprare le azioni generando un rialzo del 34,74%. A corredo degli sforzi dell'azienda per risparmiare sui costi e ridurre il debito, Grifols ha venduto la partecipazione del 20% nell'unità cinese Shanghai RAAS verso la fine dello scorso anno per 1,8 miliardi di dollari.
Il 2024 era iniziato in rosso per le azioni Grifols, in linea con l'andamento dei mercati in generale. Il rapporto di Gotham ha sbaragliato tutte le carte affondando le quotazioni.