Cosa si intende per “Animal Spirits” nel mondo dei mercati finanziari? Nel mondo della finanza, ci sono forze in gioco che vanno ben oltre i numeri e le statistiche. C'è un elemento di irrazionalità, di emozione, che gioca un ruolo significativo nel determinare il comportamento dei mercati finanziari.
Questo concetto, coniato dal celebre economista britannico John Maynard Keynes nel suo libro del 1936 “The General Theory of Employment, Interest, and Money”, è noto come "Animal Spirits" o "spirito animale". Il concetto deriva dal latino “spiritus animalis”, che significa “il soffio che risveglia la mente umana”.
Questo termine si riferisce alla forza misteriosa e spesso imprevedibile che guida le decisioni di investimento e il comportamento dei partecipanti al mercato. Vediamo questa teoria nel dettaglio e quali sono le implicazioni per i mercati finanziari.
Animal Spirits: cosa sono e impatto sui mercati finanziari
Gli "Animal Spirits" rappresentano quegli istinti, passioni e sentimenti umani che influenzano le decisioni economiche, spesso in modo irrazionale e non basato su dati oggettivi. Questi “spiriti” possono essere visti come una forza motrice dietro la psicologia del mercato, influenzando le aspettative e la fiducia dei consumatori e degli investitori.
Queste forze possono spingere gli investitori a comprare o vendere asset in modo eccessivo, portando a bolle speculative o crolli improvvisi. L'irrazionalità degli "animal spirits" può essere vista come un'espansione e contrazione ciclica della fiducia e dell'entusiasmo degli operatori di mercato, influenzando direttamente i prezzi degli asset. Un elemento chiave è infatti la fiducia.
Quando gli investitori sono fiduciosi nell'economia sono più inclini a investire, aumentando la domanda di asset e spingendo al rialzo i prezzi. Questo ciclo di fiducia e ottimismo può alimentare un mercato rialzista, spingendo i prezzi ancora più in alto.
Tuttavia, quando la fiducia viene meno e si trasforma in paura o incertezza, gli investitori possono ritirarsi dal mercato, vendendo asset e causando una diminuzione o peggio un crollo dei prezzi. Inoltre, gli "animal spirits" possono essere influenzati da una serie di fattori.
Le notizie economiche, politiche o geopolitiche, i cambiamenti nei tassi di interesse, le aspettative di inflazione e persino gli eventi naturali possono scatenare reazioni emotive nei mercati finanziari. Le decisioni e le azioni dei leader politici e dei dirigenti aziendali possono avere un impatto significativo sulla fiducia degli investitori e sulle loro decisioni di investimento.
Animal Spirits, il crollo del 1929 e la crisi del 2008 insegnano
Un esempio classico di come gli "animal spirits" possono influenzare i mercati finanziari è la bolla speculativa del mercato azionario degli anni '20, che ha portato al crollo delle Borse nel 1929 e alla Grande Depressione.
Durante questo periodo, la fiducia e l'entusiasmo nel mercato erano alle stelle, alimentando investimenti eccessivi e speculazioni senza controllo. Tuttavia, una volta che la fiducia è venuta meno e gli "animal spirits" si sono trasformati in paura e panico, gli investitori hanno venduto freneticamente le loro azioni, portando a un crollo dei prezzi e a una grave crisi economica.
Più recentemente, un fenomeno simile è accaduto durante la crisi finanziaria del 2007-2009, quando i mercati erano nel bel mezzo di innovazioni finanziarie. L'uso creativo di prodotti finanziari nuovi e già esistenti, come le obbligazioni di debito collateralizzate (CDO), si è diffuso soprattutto nel mercato immobiliare.
Inizialmente, gli investitori pensavano che questa tendenza fosse positiva, fino a quando non si è scoperto che i nuovi strumenti finanziari erano ingannevoli e fraudolenti. A questo punto la fiducia degli investitori è crollata e si è verificata una delle più gravi crisi sui mercati dei tempi moderni.
Gli Animal Spirits nell’era dell’informazione moderna
Nel mondo moderno, gli "animal spirits" continuano ad influenzare i mercati finanziari, anche se in forme e modalità diverse. La rapida diffusione delle notizie e delle informazioni attraverso i social media e altri canali ha amplificato la velocità e l'ampiezza con cui le emozioni e le reazioni degli investitori possono influenzare i mercati.
Di conseguenza, comprendere e gestire gli "animal spirits" è diventato essenziale per gli investitori, le istituzioni finanziarie e i decisori politici al fine di navigare con successo nei mercati finanziari e promuovere la stabilità economica.