Il 2026 potrebbe essere l'anno delle azioni cicliche a Wall Street. Secondo gli osservatori finanziari, una serie di fattori potrebbe favorire le aziende legate al ciclo economico, come i tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve, il raffreddamento dell'inflazione e una spesa crescente del consumatore americano. A tutto ciò si aggiunge il fatto che gli investitori andranno alla ricerca di titoli alternativi a quelli legati all'intelligenza artificiale.
"Gli investitori stanno iniziando a fiutare l'inizio di un miglioramento nelle aree cicliche dell'economia", ha detto Michael Kantrowitz, Chief investment strategist e responsabile della strategia di portafoglio di Piper Sandler. Secondo un sondaggio realizzato da Bloomberg su una settantina di economisti, la stima media di crescita dell'economia statunitense si aggira intorno al 2%. Non si tratta di un risultato eclatante, ma quanto basta per generare guadagni al di fuori della tecnologia, secondo gli economisti.
Azioni cicliche: una rotazione già in corso
In verità, la rotazione è già in corso. Secondo un paniere di azioni cicliche di Goldman Sachs, la performance delle azioni cicliche a Wall Street ha doppiato quella dell'indice S&P 500 nell'ultimo mese, denotando come gli investitori si stiano sganciando dalla tecnologia per abbracciare le aziende più legate al ciclo economico.
Tom Hainlin, strategist nazionale degli investimenti presso US Bank NA, raccomanda ai clienti di aggiungere ampie esposizioni cicliche all'interno delle azioni, sebbene evitando di vendere le azioni tecnologiche. "Ci aspettiamo che il settore tecnologico continui a guidare la crescita degli utili il prossimo anno, seguito dai titoli dei materiali e industriali", ha affermato.
Secondo Sam Stovall, Chief investment strategist di CFRA, "la rotazione verso i ciclici non tecnologi segnala aspettative incoraggianti per l'espansione economica". A suo avviso, il PIL statunitense crescerà del 2,5% nel 2026, grazie a un aumento delle vendite al dettaglio del 4,1% e a un calo del PCE - acronimo di Personal Consumption Expenditures, ovvero spese per consumi personali, uno degli indicatori chiave dell’inflazione negli Stati Uniti - al 2,4%.
Wall Street: su quali azioni cicliche puntare?
Se una rotazione verso le azioni cicliche proseguirà nel 2026, quali sono i titoli da inserire in portafoglio? Strategist e analisti prevedono che banche come JP Morgan Chase, produttori di attrezzature come Caterpillar e rivenditori come Gap e Dollar Tree siano tra le aziende che potrebbero ottenere buoni risultati nel 2026.
"È importante essere posizionati per trovare nomi che vedranno un beneficio incrementale nel loro quadro degli utili nel prossimo anno, poiché ci aspettiamo che i dati ciclici migliorino e portino a una performance superiore al valore nel 2026 per la prima volta da molto tempo", ha detto Kantrowitz di Piper Sandler.
Quanto alla durata della sovraperformance, "le operazioni pro-cicliche dovrebbero proseguire per più di uno o due trimestri", osserva Dennis DeBusschere, fondatore e chief market strategist di 22V Research LLC.