Bank of America avverte di una potenziale bolla a Wall Street. Citando i dati forniti da EPFT Global, BofA osserva che gli investitori stanno ritirando denaro dalle azioni americane per riversarlo nei fondi di liquidità. Nella settimana al 6 agosto, i deflussi dai titoli azionari Usa sono ammontati a quasi 28 miliardi di dollari, mentre i fondi monetari hanno attirato circa 107 miliardi di dollari.
Gli investitori stanno mostrando segnali di preoccupazione alla luce dei dati deboli del mercato del lavoro di venerdì 1° agosto e dell'entrata in vigore dei dazi del presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Ora l'aliquota media delle tariffe è del 15,2%, molto al di sopra rispetto al 2,3% dello scorso anno e al livello più alto dalla seconda guerra mondiale.
Lo strategist di BofA, Michael Hartnett, ha affermato che gli investitori stimano ancora che il rally delle azioni continuerà ad essere sostenuto dall'attesa che la Federal Reserve abbassi i tassi di interesse. Questo implica "una potenziale bolla del mercato azionario statunitense", ha sottolineato. Il pericolo potrebbe venire dalla tecnologia.
Gli strategist di BofA hanno osservato che le Magnifiche Sette più Broadcom, Oracle e Palantir hanno generato l'80% dei rendimenti dell'
S&P 500 dal "Giorno della Liberazione", battezzato così il 2 aprile da Trump quando ha annunciato per la prima volta i
dazi reciproci.
La sovraperformance è frutto del "potenziale dell'intelligenza artificiale di sconvolgere il mercato del lavoro", ha affermato il team guidato da Hartnett. Tuttavia, questa tendenza persisterà "fino a quando gli spread creditizi tecnologici non si allargheranno, il che segnalerebbe rischi di consumo di liquidità dell’AI (Artificial Intelligence, ndr) e minaccerebbe quello che hanno definito il trade di 'sovracostruzione dell’AI", ha aggiunto. Ciò "riecheggia la bolla tecnologica della fine degli anni ’90", ha concluso.
BofA, lontano da Wall Street e investire sull'oro
Se le azioni Usa non rientrano tra le preferenze di BofA, allora su cosa punta la grande banca americana? Hartnett ha mantenuto una posizione rialzista sull'oro in un'ottica di lungo termine. Questo sebbene le condizioni attuali dal punto di vista delle tensioni geopolitiche-militari siano "più di pace che di guerra", ha affermato l'esperto. Il resto invece è favorevole a prezzi più alti del metallo giallo, con gli investitori che "potrebbero dover coprirsi" dall'eventualità di una bolla "spinta da Trump prima delle elezioni di metà mandato".
Tra i fattori che vanno a favore dell'oro, Hartnett vede "l'inflazione persistente, l'isolazionismo geopolitico, l'immigrazione più restrittiva, un maggior intervento statale, la ridotta indipendenza delle Banche centrali e la probabilità che istituti monetari - detentori di un quinto delle riserve globali di oro - siano costretti a rivalutare le riserve per ridurre gli oneri del debito interno".