Le azioni legate all'intelligenza artificiale vanno acquistate a ogni ritracciamento di prezzo. È quanto sostengono gli strateghi di Barclays, che mettono in luce il fatto che i titoli scambiano a multipli ancora buoni, nonostante i grandi rialzi di quest'anno. "Pensiamo che qualsiasi ritracciamento rappresenterebbe un'opportunità tattica piuttosto che un collasso strutturale del commercio perché i multipli non sono saliti agli estremi storici. L'espansione dell'economia dell'AI (Artificiale Intelligence) dovrebbe aiutare i suoi principali beneficiari a crescere nelle loro valutazioni nel lungo termine", hanno scritto gli esperti della banca londinese in una nota.
Da quando l'intelligenza artificiale si è fatta strada nelle attività aziendali, cioè dalla fine dello scorso anno con l'avvento del chatbot ChatGPT di OpenAI, tutte le società coinvolte in qualche modo nello sviluppo della nuova tecnologia hanno sostenuto grandi rialzi in Borsa.
In particolare,
Nvidia ha quasi triplicato il suo valore, raggiungendo una capitalizzazione di 1.000 miliardi di dollari per la prima volta nella sua storia (
Nvidia è la prima società di chip a valere $ 1.000 miliardi). Il più grande progettista di semiconduttori al mondo ha "stregato" gli investitori dopo la trimestrale del 24 maggio, in occasione della quale ha lanciato una
guidance positiva, tutta incentrata sui grandi benefici derivanti dall'AI. Tuttavia, ancora le azioni Nvidia sono negoziate a un prezzo rispetto agli utili attesi inferiore rispetto allo stesso multiplo del picco post-Covid.
Intelligenza artificiale: ecco perché non sarà come la bolla Dot-com
L'imperioso rally dei titoli connessi con l'intelligenza artificiale ha comunque sollevato preoccupazioni in molti analisti, che
vedono lo spettro della bolla dot-com di oltre 20 anni fa. Allora le azioni legate a Internet erano come ispirate da un fuoco sacro, ma è bastato poco perché naufragassero sotto il peso di una realtà che metteva in evidenza fondamentali fragili.
Potrebbe essere fatto realmente lo stesso accostamento? Per la verità è difficile immaginare una società come Nvidia simile a un gigante dai piedi di argilla. Di questo sono convinti gli strategist di Barclays, secondo cui stavolta sarà diverso rispetto a inizio millennio. "La leadeship è concentrata in attività redditizie, piuttosto che speculative", hanno puntualizzato. "Inoltre consideriamo l'AI come un accelerante tecnologico simile e potenzialmente molto più potente della trasformazione digitale innescata dal Covid, che riteniamo possa fornire supporto all'espansione multipla a lungo termine", hanno aggiunto.
Tuttavia, gli strateghi lanciano un avvertimento legato al fatto che le valutazioni ora sono più alte rispetto a prima e soprattutto le performance dell'indice S&P 500 sono particolarmente concentrate in pochi titoli in questo momento". Di conseguenza, il suggerimento di Barclays verte su una diversificazione delle azioni, inserendo nel portafoglio di investimento titoli internazionali per attutire il colpo di un'eventuale inversione di tendenza.