Ho venduto le azioni Nvidia: ti spiego perché

Oggi analizziamo una decisione operativa importante che ho preso qualche giorno fa: la vendita di una posizione in azioni Nvidia. Questa mossa, tuttavia, necessita di un contesto preciso, poiché la mia strategia su questo titolo è duplice e non si tratta di un abbandono, ma di una gestione tattica del rischio e del profitto su un conto specifico.

La decisione è stata guidata da un'analisi rigorosa dei dati forniti dal nostro software Forecaster, che ha evidenziato una confluenza di segnali che suggerivano prudenza nel breve termine.

Strategia a 2 binari: trading vs investimento a lungo termine

È fondamentale chiarire che io gestisco due posizioni principali su Nvidia.

1. La posizione "Core" (a lungo termine): Questa è la mia posizione più grande, acquistata mesi fa utilizzando i proventi della vendita di un appartamento. Questa posizione rimane intatta. Come promesso, il mio obiettivo è mantenerla fino a quando Nvidia non raggiungerà una capitalizzazione di mercato di 10 triliardi di dollari.

2. La posizione "Tattica" (speculativa): Questa era una posizione più piccola che gestivo sul mio conto Fineco, un conto che utilizzo per un'operatività più dinamica e per fare più trading. È questa posizione che ho deciso di chiudere momentaneamente.

La vendita, quindi, non riguarda l'investimento principale, ma la gestione di una posizione speculativa che aveva già generato un profitto straordinario.

L'accelerazione del prezzo: il primo campanello d'allarme

Il motivo principale che mi ha spinto a riflettere è stata l'incredibile velocità dell'ascesa del titolo. Le cose stanno accadendo molto, molto velocemente. Solo pochi mesi fa, discutevamo di Nvidia che raggiungeva i 3000 miliardi di dollari di capitalizzazione. Oggi, ha già superato i 5000 miliardi.

Questa accelerazione è stata vertiginosa. Solo negli ultimi 6 mesi, il titolo è salito dell'81%.

Questo ritmo ha portato l'intero indice S&P 500 a essere pesantemente influenzato dalla performance di pochi giganti. Il divario tra Nvidia (al primo posto) e Apple (al secondo posto) nell'indice ha ormai raggiunto quasi 1000 miliardi di dollari, figuratevi con le aziende oltre il decimo posto. Francamente, questa situazione ha cominciato a spaventarmi.

Sull'ultimo rialzo ho pensato: "Basta, è salita troppo". Non sto dicendo che non salirà ancora, ma su questo conto speculativo, ho deciso che era il momento di incassare.

L'analisi fondamentale con il Forecaster: Nvidia è "correttamente valutata"

Per avere un quadro oggettivo, ho consultato la sezione di analisi fondamentale del Forecaster. Questo strumento ci permette di calcolare il fair value di un'azione utilizzando diversi modelli.

Ecco come ho impostato l'analisi sul Forecaster:

1. Niente "Enterprise Value su Sales" (EV/Sales): Ho disattivato questo metodo. L'EV/Sales è un multiplo eccellente per valutare aziende che sono ancora in perdita o con flussi di cassa negativi. Nvidia, come sappiamo, non è assolutamente in perdita; al contrario, macina utili più di chiunque altro al mondo.

2. Selezione dei metodi coerenti: Quando un'azienda è profittevole come Nvidia, vado a esaminare gli altri metodi di valutazione. Se noto che un metodo fornisce un risultato estremamente divergente (troppo alto o troppo basso) rispetto agli altri, lo spengo per evitare di "sporcare" la media.

Una volta filtrati i modelli, l'analisi sul Forecaster ha mostrato che i due metodi più coerenti per la situazione attuale di Nvidia sono l'Economic Value Added e il metodo Peter Lynch.

Il risultato è stato chiaro: entrambi i metodi stimano un fair value per Nvidia in un intervallo compreso tra 212 e 218 dollari per azione.

Considerando il prezzo al momento dell'analisi (circa 206 dollari, ma con i target di fair value così vicini), il Forecaster indicava una sottovalutazione residua di appena il 4%. Dopo una cavalcata dell'81%, essere arrivati a una valutazione "corretta" significa che il fiato comincia a mancare. Subito dopo infatti le azioni sono scese arrivando a 190 dollari.

I segnali tecnici e stagionali del Forecaster

L'analisi fondamentale ci dice cosa comprare, quella tecnica e stagionale quando comprare (o vendere). E qui, il Forecaster ha fornito i segnali più forti.

1. La stagionalità: un periodo di debolezza imminente

Consultando la sezione sulla stagionalità, il Forecaster identifica i cicli storici più correlati all'andamento attuale del prezzo.

• In questo momento, la stagionalità più correlata è quella a 10 anni.

• Questa analisi indica che, a partire dal 12 novembre, Nvidia tende storicamente a entrare in un periodo di debolezza.

• Per dare un dato statistico: se avessimo ipotizzato un'operazione short in questo esatto periodo negli ultimi 10 anni, avremmo avuto un profitto il 70% delle volte.

Questo è un primo indizio che il titolo potrebbe prendersi una pausa.

2. L'Overbought/Oversold: una "spaventosa" divergenza ribassista

Il segnale che mi ha preoccupato di più è arrivato dalla sezione "Overbought/Oversold" del Forecaster. Qui monitoriamo il Market Mood Meter, un nostro indicatore proprietario che combina i principi di Wyckoff e l'analisi dello "Speed" (la velocità dei prezzi).

Ci troviamo di fronte a una classica e potente divergenza ribassista:

• Il prezzo: i prezzi di Nvidia in Borsa continuano a salire, segnando nuovi massimi.

• L'indicatore: il Market Mood Meter, invece, non sta salendo. Addirittura, sta perdendo forza e si sta avvicinando pericolosamente alla linea dello zero, pronto a segnalare un'inversione.

Questo significa che, mentre il prezzo sale, la "forza" sottostante del mercato sta venendo meno. Teoricamente, questo è a tutti gli effetti un segnale ribassista.

3. Le proiezioni: potenziale di rialzo limitato nel breve

Infine, ho analizzato la sezione "Projections" del Forecaster. Questo strumento analizza il pattern di prezzo attuale e va a cercare nel passato situazioni identiche o molto simili, mostrandoci come si sono risolte statisticamente.

Usando la "time machine" per tornare indietro fino a trovare una proiezione con un segnale "Strong" (forte), il Forecasterha evidenziato quanto segue:

• La prima proiezione "Strong" che troviamo è sì rialzista.

• Tuttavia, il target medio di quella proiezione è fissato a 214 dollari.

• Il caso storico più correlato (il "best match") ha un target a 231 dollari.

Considerando che al momento dell'analisi il prezzo era già a 206 dollari, si capisce che, anche nello scenario migliore proiettato dal Forecaster, i prezzi sono già arrivati quasi al massimo del loro potenziale di breve termine.

La decisione finale: monetizzare e creare liquidità

Mettere insieme i pezzi è stato semplice. Abbiamo:

1. Una corsa parabolica (+81% in 6 mesi).

2. Un'analisi fondamentale del Forecaster che dice che il titolo è "correttamente valutato" (ora sottovalutato ma perché appunto è già sceso).

3. Un'analisi stagionale del Forecaster che indica l'inizio di un periodo storicamente debole (70% di probabilità di ribasso).

4. Una palese divergenza ribassista sul Market Mood Meter del Forecaster.

5. Un'analisi delle proiezioni del Forecaster che mostra un potenziale di rialzo ormai esiguo.

Con questi dati, ho deciso di chiudere la posizione speculativa sul conto Fineco.

Il piano per il futuro e la psicologia del trading

Cosa farò ora? Come detto, la mia posizione "Core" a lungo termine resta lì, con l'obiettivo dei 10.000 miliardi.

Per quanto riguarda il rientro sulla posizione di trading, mi è stato chiesto quando potrei ricomprare. La risposta è semplice: vorrei vedere un bel crollo.

Mi piacerebbe assistere a un calo simile a quello che Meta ha subito nell'ultimo mese, un -10% o simile. Se Nvidia dovesse subire una correzione salutare di questa portata, molto probabilmente inizierei a ricreare una posizione long su questo conto.

Dovete mettervi nei miei panni: sono entrato su Nvidia quando i prezzi erano sotto i 100 dollari, con tutto il mondo che gridava alla "bolla dell'AI". I fondamentali, però, mi dicevano che le cose stavano andando bene.

Oggi, siamo passati da 100 a oltre 200. Questi sono soldi veri, non conti demo. Su questa singola operazione speculativa ho guadagnato parecchio. Bisogna mettere le cose nella giusta prospettiva e, a volte, la mossa più intelligente è portare a casa il risultato e creare liquidità per sfruttare le prossime opportunità. 

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