La prossima settimana si apre la stagione delle trimestrali a Wall Street, in un contesto un po' turbolento per gli ultimi annunci del presidente degli Stati Uniti
Donald Trump sul fronte dei dazi. Finora questa settimana è stata caratterizzata da atti ed esternazioni del tycoon che hanno frenato l'entusiasmo degli investitori. Una serie di Paesi ha ricevuto lettere dall'inquilino della Casa Bianca con le quali veniva segnalato che dal 1° agosto
saranno applicate delle tariffe dal 25% al 40%.
Poco dopo, Trump ha annunciato che sulle importazioni di rame potrebbe essere attuato un prelievo del 50%. Qui non ha dato una tempistica precisa, ma il segretario al Commercio Usa, Howard Lutnick, ha indicato come fine luglio il periodo possibile in cui il dazio potrebbe entrare in vigore. Intanto, analisti e operatori di mercato vorranno riscontrare nei dati del secondo trimestre quanto i dazi in vigore nel periodo abbiano inciso sui risultati aziendali e quanto potrebbero pesare sulle prospettive future.
Wall Street: cosa aspettarsi dalle trimestrali
Secondo i dati LSEG, gli analisti prevedono che gli utili delle società statunitensi crescano del 5,8% nel secondo trimestre, rispetto al 13,7% del primo. Il calo segnala che per l'indice
S&P 500 potrebbe essere difficile mantenere un ritmo di crescita elevato visto che già viaggia sui massimi storici. Il benchmark è scambiato a circa 22 volte gli utili a termine, rispetto alle 18 volte della media decennale.
In una recente nota, Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek, ha affermato che stime più basse potrebbero avere un risvolto positivo. "Le aspettative sono sufficientemente basse per molte società dell'S&P 500 per mostrare una crescita degli utili molto migliore del previsto", ha scritto. "Il fatto che l'S&P 500 abbia recentemente raggiunto un livello record indica che il mercato la pensa in questo modo", ha aggiunto.
Un aspetto a vantaggio delle aziende potrebbe essere la debolezza del dollaro Usa nel secondo trimestre, in quanto le società americane che operano all'estero hanno dalla loro un effetto cambio favorevole quando convertono in dollari i profitti conseguiti in valuta locale. L'indice del dollaro, che misura le performance del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, è sceso di circa il 7% nel secondo trimestre. "Molte delle grandi aziende Fortune 500 fanno metà del loro business all'estero", ha detto Peter Tuz, presidente di Chase Investment Counsel a Charlottesville, in Virginia. "Quindi, questo potrebbe essere una fonte di sorprese positive per alcune aziende, e forse abbastanza per compensare quello che potrebbero dire sulle tariffe in futuro".
Proprio il peso che l'aumento delle tariffe eserciterà sulle guidance delle aziende è un altro elemento focale su cui gli investitori si concentreranno. I dazi "devono ancora pesare sulle previsioni di vendita o sui piani di spesa delle aziende a livello di indice aggregato", hanno scritto gli strategist di Goldman Sachs. Tuttavia, il team guidato da David Kostin ha citato rischi per alcuni margini aziendali "se le aziende saranno costrette ad assorbire i costi tariffari".