Le
azioni Netflix hanno fatto brillare gli occhi agli investitori negli ultimi 12 mesi, quasi raddoppiando il loro valore a Wall Street. Pochi hanno potuto vantare le stesse performance tra i membri dell'indice S&P 500.
Il titolo continua a macinare record storici, spinto dalla crescita delle vendite pubblicitarie della società, degli aumenti dei prezzi degli abbonamenti e della limitata esposizione ai dazi attuati dal presidente degli Stati Uniti
Donald Trump.
Il rally del titolo è alimentato anche dal fatto che gli investitori istituzionali hanno aumentato gli acquisti delle azioni del gigante dello streaming. Secondo quanto riportato da Bank of America, alla fine di maggio il 49% dei fondi long-only possedeva le azioni Netflix, rendendole il nono titolo tecnologico più detenuto.
La percentuale è ben oltre il triplo rispetto a circa il 14% di inizio 2016. Oggi, la società vanta una capitalizzazione di circa 570 miliardi di dollari, superiore a quella di colossi come Mastercard ed ExxonMobil.
Azioni Netflix: sono da comprare?
Gli investitori tuttavia ora devono fare i conti con una valutazione elevata delle azioni Netflix, che scambiano a 46 volte gli utili attesi per i prossimi 12 mesi. Si tratta di un valore ben superiore rispetto alle 27 volte del Nasdaq 100 e del dato più elevato dal 2021. Per questa ragione, alcuni investitori sono diffidenti, temendo che una delusione degli utili trimestrali possa innescare un sell-off violento del titolo in Borsa.
"Mi sento tranquillo se guardo i fondamentali dell'azienda, in termini di potere di determinazione dei prezzi, attività pubblicitaria e passaggio agli eventi dal vivo", ha affermato Michael Smith, senior portfolio manager e head of growth equity di Allspring Global Investments. Tuttavia, "le aspettative sono arrivate al punto che qualsiasi delusione sarebbe un rischio", ha aggiunto.
Per il 2025 gli analisti prevedono un aumento delle entrate del 14%, in calo rispetto a una crescita del 16% registrata lo scorso anno. Si tratta di cifre al di sotto di quelle del biennio 2020-2021, quando le vendite sono balzate rispettivamente del 24% e del 19% grazie a un'impennata di abbonati dovuta alla pandemia. Smith in realtà si chiede quale potrebbe essere il prossimo catalizzatore per le azioni che giustifichi l'elevata valutazione. "C'è molto slancio fondamentale in Netflix, ma il contesto delle valutazioni è cambiato ed è difficile dire che questo tipo di espansione multipla sia ripetibile", ha detto.
Ciò nonostante, la maggior parte degli analisti rimane rialzista sulle azioni Netflix, anche se il prezzo è corso così velocemente che ora si trova a circa il 10% oltre l'obiettivo di prezzo medio di 1.217 dollari (dati Bloomberg). "Le persone spesso perdono le grandi aziende perché si preoccupano della valutazione, e non ho problemi a spendere per ciò che offre Netflix", ha affermato Ken Mahoney, Amministratore delegato di Mahoney Asset Management, che riconosce il prezzo elevato delle azioni Netflix ma lo ritiene giustificato per via del dominio del mercato dell'azienda. "Netflix sta facendo tutte le cose giuste ed è come una palla di neve che diventa più grande man mano che rotola in discesa", ha chiosato.