Esiste una metodologia di investimento che, storicamente, ha dimostrato di poter superare le performance del principale indice americano, l'S&P 500, negli ultimi vent'anni. Non si tratta di formule magiche o di algoritmi inaccessibili, ma di un approccio logico e replicabile che possiamo chiamare strategia Momentum.
In questo articolo analizzeremo nel dettaglio come funziona questa tecnica, i dati che ne comprovano l'efficacia rispetto al benchmark tradizionale e come è possibile replicarla oggi utilizzando uno strumento specifico: un certificato di investimento capace di generare cedole mensili del 2,94%.
Che cos'è la strategia Momentum?
La logica alla base del "Momentum" è controintuitiva per molti investitori tradizionali, abituati a comprare sui ribassi (buy the dip). Questa strategia, invece, si focalizza sulla forza del trend.
Utilizzando strumenti di analisi come il Forecaster Terminal, è possibile monitorare i cambiamenti di prezzo su diversi orizzonti temporali (settimanale, mensile, semestrale o annuale). La strategia Momentum applicata all'S&P 500 consiste, molto semplicemente, nel selezionare e acquistare i titoli che hanno registrato le migliori performance di prezzo nell'ultimo anno.
Si punta, in sostanza, sui cavalli vincenti. Sebbene possa sembrare rischioso acquistare asset che sono già saliti molto, i dati storici suggeriscono che i titoli con un forte trend rialzista tendono a mantenere questa inerzia positiva nel breve-medio periodo.
Differenze con la strategia "Dogs of the Dow"
È importante distinguere questo approccio da altre tecniche note, come la Dogs of the Dow. Mentre quest'ultima mira a selezionare i titoli con i dividendi più alti (spesso titoli "value" che sono scesi di prezzo), offrendo una volatilità più contenuta durante le fasi ribassiste, il Momentum è aggressivo.
La strategia Momentum comporta una volatilità più alta: quando l'indice corre, il Momentum corre di più; ma è necessario essere consapevoli che i movimenti possono essere più bruschi anche in senso opposto.
S&P 500 vs Momentum: il confronto dei rendimenti
Per comprendere la potenza di questo approccio, mettiamo a confronto i dati storici dell'S&P 500 tradizionale con la sua versione Momentum (replicata da specifici ETF americani). I numeri parlano chiaro e mostrano un divario che si amplia con il passare del tempo.
Ecco un'analisi delle performance comparative:
-
Ultimi 5 anni: L'S&P 500 ha registrato un +84%. La versione Momentum ha raggiunto il +132%.
-
Ultimi 10 anni: Mentre l'indice standard è cresciuto del +246%, la strategia Momentum ha toccato quota +372%.
Anche osservando i dati a breve termine (1-3 anni), la selezione dei titoli "best performer" ha garantito un extra-rendimento significativo, battendo il mercato di riferimento. Negli ultimi due decenni, pur non avendo lo storico completo di questo specifico ETF, le ricostruzioni indicano che selezionare i titoli migliori dell'anno precedente ha quasi sempre generato risultati superiori alla media del paniere.
Fonte: Forecaster.biz
Come replicare la strategia in Italia: il Certificato Vontobel
Poiché la maggior parte degli ETF americani che replicano direttamente l'indice "S&P 500 Momentum" non sono acquistabili dagli investitori retail in Italia (per mancanza di armonizzazione UCITS), è necessario ricorrere a strumenti alternativi più efficienti, come i Certificati di Investimento.
Abbiamo individuato un certificato di recente emissione (ISIN: DE000VJ135R3), quotato da Vontobel, che costruisce la sua struttura proprio su questa filosofia: i sottostanti sono i tre titoli dell'S&P 500 che sono saliti di più nell'ultimo anno.
Fonte: Vontobel.com
I sottostanti del certificato
Il paniere è composto da tre giganti del settore tecnologico e dello storage dati, che hanno mostrato una forza relativa impressionante:
-
Micron Technology
-
Seagate Holdings
-
Western Digital
Questi tre titoli rappresentano l'essenza del Momentum attuale: hanno guidato i rialzi e mostrano performance a tre cifre nell'ultimo anno (alcuni oltre il +200%).
Analisi del rendimento e delle cedole
La struttura del certificato è estremamente aggressiva e remunerativa, riflettendo la volatilità dei sottostanti:
-
Cedola Mensile: Il certificato paga un premio del 2,94% al mese.
-
Rendimento Annuo: Parliamo di un rendimento potenziale del 35,28% all'anno.
-
Prezzo di acquisto: Attualmente il certificato quota intorno alla pari (circa 100 euro), rendendo il calcolo del rendimento effettivo molto lineare.
-
Effetto Memoria: Le cedole sono dotate di effetto memoria. Se in un mese non vengono pagate perché un titolo scende sotto la barriera, possono essere recuperate successivamente se i prezzi tornano sopra il livello richiesto.
Gestione del rischio e barriere
Investire in strategia Momentum significa accettare un grado di rischio superiore. Tuttavia, il certificato offre una protezione condizionata tramite la barriera.
Il titolo "peggiore" del paniere (Worst Of), che al momento dell'analisi è Seagate, dista circa il 41% dalla barriera. Significa che, affinché il capitale venga intaccato a scadenza o le cedole vengano momentaneamente sospese, il titolo dovrebbe perdere oltre il 40% dai valori attuali. Considerando che si tratta di titoli che hanno performato benissimo, un crollo è possibile (specialmente in caso di storno generale del settore tech), ma il cuscinetto di protezione è comunque ampio.
Scadenza e condizioni definitive
Essendo basato su una strategia che guarda alle performance dell'ultimo anno ("rolling"), questo certificato ha una durata inferiore rispetto alla media dei prodotti classici (spesso di 2-3 anni o più), proprio per allinearsi alla natura mutevole del Momentum.
-
Data di Bonus Record: La prossima data di osservazione per il pagamento della cedola è fissata per il 5 febbraio.
-
Quotazione: Il prodotto è di recentissima quotazione, permettendo di entrare a prezzi vicini al valore nominale.
Conclusione: a chi è adatta questa strategia?
Questa soluzione non è per i deboli di cuore. La strategia Momentum, e di conseguenza questo certificato, è ideale per l'investitore che:
-
Cerca rendimenti molto elevati (oltre il 30% annuo).
-
Desidera una rendita mensile costante.
-
È disposto a tollerare una volatilità più alta rispetto a un investimento in azioni blue chip difensive.
-
Crede che i trend attuali sui titoli tecnologici e dei semiconduttori possano proseguire o quantomeno non subire crolli verticali superiori al 40%.
Per approfondire e rimanere aggiornati
Se vuoi imparare a selezionare autonomamente questi strumenti e capire le dinamiche dei certificati, abbiamo messo a disposizione un corso di formazione estremamente accessibile (59€). Non si tratta solo di lezioni teoriche: l'iscrizione include l'accesso a un gruppo Telegram esclusivo, dove condividiamo quotidianamente l'operatività, gli aggiornamenti sui portafogli e le nuove opportunità di mercato come quella appena analizzata.
Puoi provare il Forecaster e scoprire tutte le sue potenzialità, AI inclusa, gratis per 7 giorni cliccando QUI
DISCLAIMER
Questo articolo/video è stato sponsorizzato dall'emittente o dall'intermediario menzionato. Le informazioni in esso contenute non devono essere considerate né interpretate come consulenza in materia di investimenti. Eventuali punti di vista e/o opinioni espressi non sono intesi e non devono essere interpretate come raccomandazioni o consigli di investimento, fiscali e/o legali. Investire.biz non si assume alcuna responsabilità per azioni, costi, spese, danni e perdite subiti a seguito di informazioni, punti di vista o opinioni presenti su questo sito. Prima di intraprendere decisioni di investimento, invitiamo gli utenti a leggere la documentazione regolamentare sempre disponibile per legge sul sito dell'emittente ed ottenere una consulenza professionale. #ADV