Oro: ecco quanto hanno perso i grandi fondi | Investire.biz

Oro: ecco quanto hanno perso i grandi fondi

04 nov 2022 - 07:00

Ascolta questo articolo ora...

L'oro ha perso terreno quest'anno, nonostante l'alta inflazione e la grande incertezza sui mercati. I fondi basati sulle società minerarie hanno fatto decisamente peggio

Il contesto macroeconomico e geopolitico che ha finora caratterizzato il 2022 avrebbe dovuto rappresentare lo scenario ideale per un rally dell'oro. Il metallo giallo si rafforza in presenza di un'inflazione persistente, perché conserva il suo valore intrinseco, e quando l'andamento dei mercati è caratterizzato da tensioni, grazie al suo ruolo di asset rifugio.
 
Nonostante gli ultimi 10 mesi siano stati caratterizzati da tassi di inflazione ai massimi da 40 anni, dalla guerra Russia-Ucraina (che ha destabilizzato il quadro geopolitico globale creando una crisi energetica che non si vedeva dagli anni '70) e da timori recessivi che hanno penalizzato i mercati finanziari, l'oro ha perso circa 10 punti percentuali: una performance assolutamente non in linea  con le aspettative degli investitori. 


Oro: perché gli investitori hanno venduto

Le motivazioni per cui l'oro ha deluso sono diverse. Tutto probabilmente è partito dagli aumenti dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve. La serie di rialzi dei tassi messi in campo da marzo dalla banca centrale USA, da un lato fatto crescere i rendimenti del titoli di Stato americani e dall'altro ha rafforzato il dollaro USA. Si tratta di due asset che sono a loro volta beni rifugio e che, a differenza dell'oro, producono rendimenti. Quindi, per quale motivo un investitore dovrebbe detenere oro se dispone di altri porti altrettanto sicuri e redditizi?
 
Quando il dollaro americano sale, inoltre, tende sempre a indebolire le quotazioni dell'oro, che sono espresse appunto in dollari. Questo perché gli investitori non americani si trovano a spendere di più per procurarsi i dollari necessari per acquistare il metallo prezioso. Di conseguenza, scende la domanda della materia prima.
 
In aggiunta, vi è anche un'altra ragione per cui gli investitori non comprano oro. Se quest'ultimo serve come protezione dall'inflazione, finora l'istituto governato da Jerome Powell è apparso particolarmente determinato nel controllo della dinamica dei prezzi.
 

Oro: i fondi che hanno perso di più

Se l'oro ha perso terreno sul mercato delle materie prime, le azioni delle società minerarie hanno fatto peggio. Le perdite spaziano dal 20% al 30% per molti fondi comuni ed ETF specializzati nel bene prezioso. Addirittura, il rosso è maggiore se si contano le perdite dai massimi primaverili raggiunti quando la Russia ha invaso l'Ucraina. Ad esempio l'ETF VanEck Gold Miners, con un patrimonio di oltre 10 miliardi di dollari, è crollato del 40% dai top di aprile.
 
Le società estrattrici, tuttavia, ancora hanno un buon margine. Secondo i calcoli di VanEck, per le società del settore il costo medio per oncia, che comprende l'esplorazione, l'estrazione, il sostegno del capitale e la parte amministrativa, si attesta a 1.250 dollari. Questo significa che, alle quotazioni attuali, il guadagno delle aziende ammonta a poco meno di 400 dollari l'oncia. A penalizzare i titoli del settore è il calo di redditività causato dall'aumento dei costi di estrazione dovuto all'inflazione e dalle strozzature alle catene di approvvigionamento.
 
Dei cinque più importanti fondi che investono sui miners di oro, ad aver accusato la maggiore perdita quest'anno è stato il VanEck International Investors Gold, che gestisce masse per 600 milioni di dollari e che ha ridotto il suo valore di circa il 27%. Segue il Gabelli Gold, che gestisce 300 milioni di dollari e ha perso il 24%. Al terzo posto un altro fondo VanEck, il Gold Miners, con 10,1 miliardi di assets in gestione, scivolato di circa il 23%. In quarta posizione troviamo il First Eagle Gold, con 1,8 miliardi di masse gestite (-15%) ed in quinta il più grande fondo basato sull'oro, ossia l'SPDR Gold Trust, che presenta un ammontare di attività in gestione di 48,6 miliardi di dollari e che ha visto diminuire il suo valore di circa il 10% in questo 2022.
 
 
 
 

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.