Tra i settori più colpiti dalla crisi innescata dalla pandemia di Coronavirus vi è sicuramente quello finanziario. L’ondata di disoccupazione e di fallimenti che potrebbe innescarsi avrebbe la possibilità di provocare una nuova massa di crediti deteriorati con cui le banche dovranno confrontarsi.
Per questo motivo, la BCE potrebbe presto decidere di allungare il termine dello stop ai dividendi per gli istituti finanziari fino alla fine del 2020, al fine di preservare i capitali. Mentre i principali istituti di credito americani stimano che il peggio della recessione debba ancora arrivare,
allo scorso 31 marzo le 10 maggiori banche italiane hanno effettuato accantonamenti prudenziali aggiuntivi per 1,5 miliardi di euro.
Se gli accantonamenti riducono gli utili, l’impossibilità di distribuire i dividendi rischia di pesare sull'appeal del settore verso gli azionisti alla ricerca di rendimenti nel tempo.
Il comparto peraltro viva da alcuni anni una fase di ripensamento del proprio business model. I costi fissi legati alla massiva presenza sul territorio, sia per il costo delle filiali sia per quello del personale, e la competizione crescenti dei modelli bancari di matrice Fintech sono altri grandi temi che i management dei gruppi bancari stanno affrontando. Il tutto in un periodo dove le politiche monetarie delle banche centrali hanno depresso quella che tipicamente è la prima voce di ricavo delle banche: il margine di interesse.
Il mercato tuttavia ha già fatto delle selezioni tra le diverse banche,
privilegiando quelle che hanno puntato su segmenti di business più redditizi e su business model meno impattati da costi fissi importanti. È il caso di quelle aziende che hanno investito sull’innovazione e su processi snelli, impostando la loro attività online.
Il mercato ha premiato gran parte di queste aziende, che in Borsa dopo il sell off scatenato tra fine febbraio e metà marzo dal Covid ora hanno recuperato la totalità (o quasi) del crollo subito. Lo scorso 21 luglio le
azioni FinecoBank, banca che ha puntato la totalità delle sue attività online e su un segmento come quello della consulenza finanziaria capace di offrire ottime performance,
hanno aggiornato i suoi massimi storici in Borsa. Sebbene l’entità del recupero post COVID-19 sia stata più limitata, anche
Poste Italiane è tra quelle società finanziarie che stanno cercando di rinnovarsi puntando sempre più sull’online. A questo proposito l’Amministratore Delegato della società, Matteo Del Fante, ha recentemente
confermato i principali trend di lungo termine dell'azienda, puntando ancor più sui canali digitali. Anche se non appartiene al settore prettamente bancario,
Nexi potrebbe beneficiare dell’impatto del Coronavirus grazie al boom dei pagamenti digitali grazie alla sua posizione di leader del comparto in Italia. A tal proposito, uno studio di Statista stima che nel 2024 in Italia vi sarà un giro d’affari di 45.899,7 milioni di dollari per il commercio digitale e di 50.553,6 milioni di dollari di pagamenti tramite il POS.
Investire nell’innovazione del settore finanziario
Per cavalcare l’onda dell’innovazione del settore finanziario in Italia può attrarre interesse il
Certificato Phoenix Worst Of di Citigroup con ISIN XS1575025819 su un paniere di titoli composto da FinecoBank, Nexi e Poste Italiane. Quotato dallo scorso 2 luglio sul Cert-X di
EuroTLX, il prodotto
permette di beneficiare di un flusso cedolare trimestrale del 2,6% (10,4% annualizzato) nel caso in cui, alle varie date di valutazione, il prezzo del sottostante con performance peggiore sia pari o superiore a quello della relativa Barriera Coupon.
Due le opzioni che caratterizzano la struttura del Certificato:
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Opzione memoria: permette all’investitore di incassare gli eventuali premi non pagati in precedenza dal Certificato;
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Opzione Autocallable: a partire dal 6 aprile 2021, consente al Certificato di scadere anticipatamente nell’eventualità in cui, alle date di rilevazione trimestrali tutti i sottostanti dovessero trovarsi ad un livello pari o superiore a quello del Livello di Autocall.
Rivediamo ora i sottostanti che compongono il paniere del Certificato e i rispettivi livelli Coupon e Autocall:
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FinecoBank: Livello Coupon a 8,4105 euro; Livello di Autocall a 12,015 euro;
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Nexi: Livello Coupon a 10,78 euro; Livello di Autocall a 15,40 euro;
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Poste Italiane: Livello Coupon a 5,418 euro; Livello di Autocall a 7,74 euro.
Nel caso in cui il Certificato non venisse estinto anticipatamente, alla sua scadenza naturale fissata per l’11 luglio 2022 si potranno verificare due scenari:
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Rimborso di 1.000 euro del valore nominale se il peggiore dei sottostanti quota ad un livello pari o superiore a quello della Barriera;
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Nel caso in cui anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare al di sotto del 70% del suo Livello Iniziale, il Certificato replicherebbe linearmente l’andamento in Borsa del Worst of.
La valutazione dell’Ufficio Studi di Investire.biz
La trasformazione digitale del settore finanziario sarà fondamentale per tutti gli istituti che vogliono salvare più redditività possibile. Con il Certificato Phoenix Worst Of di Citigroup con ISIN XS1575025819 si può investire su tre aziende che sono già inserite all’interno di un solido percorso innovativo
garantendosi la possibilità di ottenere un rendimento superiore al 10% l'anno.
Proprio la possibilità di ottenere dei premi condizionati su base trimestrale, peraltro beneficiando della presenza dell'opzione memoria nella struttura del Certificato, rappresenta per gli investitori un'ottima alternativa di impiego in una fase storica in cui i dividendi del comparto bancario sono messi sotto scacco dalle indicazioni della BCE.
Oltre a questo,
le Barriere del Certificato sono particolarmente profonde: è necessario che il titolo peggiore del paniere perda più del 30% del suo valore per non riuscire ad incassare la cedola, che potrà comunque essere recuperata grazie alla presenza dell’Effetto Memoria. Eventuali rialzi potranno poi essere sfruttati dal prodotto per scadere anticipatamente.
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