Assicurazioni Generali è la principale compagnia assicurativa italiana e uno dei maggiori player a livello globale. Fondata nel 1831 a Trieste dall'imprenditore austriaco Giuseppe Lazzaro Morpurgo, l'azienda oggi opera in più di 50 Paesi, impiegando 82 mila dipendenti, 164 mila agenti e servendo circa 70 milioni di clienti (Assicurazioni Generali: origine, storia e sviluppo del gruppo). Quotata in Borsa dal gennaio del 1987, Generali risulta in questo momento la sesta società italiana più capitalizzata, con un valore di mercato di 36,55 miliardi di euro (dati aggiornati al 22 marzo 2024).
Assicurazioni generali: modello di business
L'attività del gruppo Generali si divide in quattro segmenti operativi. Di seguito vediamo una rappresentazione dettagliata mettendo in evidenza le principali caratteristiche.
Assicurazioni Vita
Il ramo Assicurazioni Vita comprende prodotti di risparmio e protezione sia per le singole persone che per le famiglie, oltre a prodotti con fini d’investimento per le aziende. L’offerta spazia dalle polizze di risparmio, di protezione individuali e della famiglia alle polizze unit-linked. Il segmento Vita ha rappresentato lo scorso anno circa il 62% del fatturato dell'azienda.
Assicurazioni Danni
Il segmento Assicurazioni Danni riguarda tutti quei prodotti che coprono auto, abitazione, infortuni e malattia fino ai rischi commerciali e industriali. Inoltre, forniscono piani su misura per le multinazionali. Nel 2023, il ramo Danni ha costituito circa il 38% delle entrate totali del gruppo.
Asset & Wealth Management
La sezione Asset & Wealth Management attiene alla gestione del portafoglio finanziario dell'azienda. Nello specifico, l'Asset Management opera principalmente sotto il marchio Generali Investments, che gestisce asset per conto del gruppo e di clienti terzi, sia istituzionali che retail. L'obiettivo è quello di generare opportunità e performance nel lungo periodo, tenuto conto del contesto generale in cui la società opera e dell'impatto che essa stessa ha sul mondo finanziario. Il Wealth Management agisce attraverso Banca Generali, la banca privata leader in Italia focalizzata sulla pianificazione finanziaria e sulla gestione patrimoniale dei clienti.
Holding e altre attività
L'unità Holding e altre attività comprende le attività esercitate dalle compagnie del gruppo nel settore bancario e del risparmio gestito, l’attività di direzione e coordinamento e di finanziamento del business, nonché le ulteriori attività che il gruppo considera accessorie rispetto a quelle core assicurative.
Come è andata l'attività negli ultimi 5 anni
Negli ultimi 5 anni il settore assicurativo è stato messo costantemente sotto pressione, dapprima con l'avvento della pandemia da Covid-19 nel 2020 che ha fatto aumentare la riscossione delle polizze assicurative, in seguito con l'inflazione che ha eroso i margini per le compagnie. Sullo sfondo il tema del cambiamento climatico, che ha contribuito ad aumentare la richiesta per i danni causati dagli eventi meteorologici. Assicurazioni Generali è uscita da queste situazioni in maniera egregia, manifestando una crescita costante e poche e lievi battute d'arresto. A seguire vediamo una tabella di come è andato il business dal 2019, mettendo in luce - in ogni trimestre e anno per anno - i ricavi e gli utili conseguiti, nonché una misura della redditività come percentuale dei guadagni sul fatturato.
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1° trimestre
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2° trimestre
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3° trimestre
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4° trimestre
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Totale
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2023
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Ricavi
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22,16
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20,07
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18,23
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22,01
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82,47
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Utile netto
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1,20
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1,04
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0,58
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0,93
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3,75
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Redditività
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5,42%
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5,18%
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3,18%
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4,23%
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4,55%
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2022
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Ricavi
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21,53
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18,93
|
17,48
|
21,08
|
79,02
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Utile netto
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0,48
|
0,38
|
0,60
|
0,78
|
2,24
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Redditività
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2,23%
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2,01%
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3,43%
|
3,70%
|
2,83%
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2021
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Ricavi
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19,71
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18,38
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16,81
|
20,93
|
75,83
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Utile netto
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0,80
|
0,74
|
0,71
|
0,60
|
2,85
|
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Redditività
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4,06%
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4,03%
|
4,22%
|
2,87%
|
3,76%
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2020
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Ricavi
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19,16
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17,32
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15,51
|
18,71
|
70,70
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Utile netto
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0,11
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0,66
|
0,53
|
0,44
|
1,74
|
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Redditività
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0,57%
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3,81%
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3,42%
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2,35%
|
2,46%
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2019
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Ricavi
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18,87
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16,86
|
15,65
|
18,41
|
69,79
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Utile netto
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0,74
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1,05
|
0,37
|
0,51
|
2,67
|
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Redditività
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3,92%
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6,23%
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2,36%
|
2,77%
|
3,83%
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N.b. Valori espressi miliardi di euro
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Dai numeri si evince che le entrate ogni anno abbiano aggiornato il loro record, mentre gli utili hanno rallentato nel 2020 per effetto della crisi pandemica e nel 2022 poiché l'inflazione ha colpito i costi di gestione. In questi due anni ne ha risentito la redditività, tornata a emergere in maniera importante nell'ultimo esercizio con un livello del 4,55%.