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Ancora dati macro deludenti dal Giappone. Covid, cambio di Governo e rallentamento globale colpiscono il Paese;
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Se i mercati azionari ricominceranno a salire lo Yen non sarà una valuta da mantenere in portafoglio. I grafici lasciano pensare alla ripartenza della debolezza;
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La struttura grafica di EUR/JPY appare particolarmente interessante dopo il test dei supporti di area 123. Il cross è in rampa di lancio?
Interessante la struttura grafica su diversi cross che hanno per protagonista lo Yen. Un eccessivo posizionamento long raggiunto dagli hedge fund sul mercato dei futures è tra le cause della ritrovata debolezza della divisa giapponese. Nel Paese del Sol Levante la situazione politica sembra essersi risolta, ma quella economica appare ancora molto incerta e la stessa politica monetaria potrebbe essere rimodulata alla luce di quato già messo in campo dalla FED e probabilmente molto presto anche dalla BCE.
Economia Giappone: segnali di debolezza
Guardando all’economia giapponese, il rapporto Tankan del terzo trimestre 2020 è risultato più debole delle attese. Il settore manifatturiero è sceso a -27 punti contro i -24 attesi. La misurazione risulta tuttavia in miglioramento rispetto al -34 del secondo trimestre dell'anno.
Stessa situazione nel settore dei servizi che ha fatto registrare un dato negativo di -12 rispetto a -9 atteso e -17 del periodo aprile-giugno. Dai numeri emerge un peggioramento più deciso nelle small cap rispetto alle large cap, scenario abbastanza prevedibile in seguito all’incertezza legata al Covid-19 che anche in Giappone rende i consumatori incerti sul futuro. Questo preambolo per andare sullo Yen ed il suo quadro tecnico interessante.
USD/JPY ancora una volta ha fermato la sua corsa al ribasso a 104. Un livello che, eccezion fatta per marzo 2020, dalla fine del 2016 non viene violato verso il basso. Sembra una coincidenza ma quello era proprio il momento in cui veniva eletto Trump. Saranno queste elezioni un trigger in grado di cambiare gli equilibri? Staremo a vedere, ma intanto il livello di 106 ci farà capire la sensibilità del mercato a salire più in alto.
Analisi tecnica EUR/JPY: un quadro grafico interessante
EUR/JPY mi sembra decisamente interessante in prospettiva. Per spiegare questo quadro tecnico utilizzerò le classiche nuvole di Ichimoku. A fine settembre la correzione del cross si è andata a stampare proprio sulle cloud di supporto che a quanto pare hanno fatto egregiamente il loro lavoro di contenimento in area 123. Livelli tecnici rafforzati anche dalla presenza dei massimi di inizio 2020.
Se i sostegni hanno retto e la tecnica di Ichimoku invoglia ad andare long, c’è però ancora uno scoglio da superare. Intatti a settembre la neckline di un testa e spalle ribassista è stata violata verso il basso a 124,4: sarà proprio questo il livello da monitorare con estrema attenzione.
Se EUR/JPY vuole ripartire è proprio da qui che lo capiremo. Se dovessi fissare un livello di medio periodo da prendere come riferimento per annullare questa view bullish, direi di andare a guardare la media mobile a 1 anno di 122,45. Negli ultimi due anni questo algoritmo ha fatto da eccezionale spartiacque bullish/bearish e solo una chiusura al di sotto di esso permetterebbe agli orsi di riprendere il controllo delle operazioni sul cross.