I primi cinque mesi del 2025 sono stati caratterizzati da vendite selvagge e rally altrettanto frenetici a Wall Street. Lo stato di assoluta incertezza in cui si trova la Borsa americana ha un solo responsabile:
Donald Trump. Da quando è stato eletto, il presidente degli Stati Uniti ha fatto vedere tutto e il contrario di tutto.
Si è messo contro il mondo intero scatenando una feroce guerra commerciale a colpi di dazi. Poi ha fatto marcia indietro congelando le tariffe per 90 giorni in primis con dozzine di Paesi e in un secondo momento con la Cina. I colloqui con l'Europa e la Cina per trovare un accordo non stanno però andando per il verso giusto e quindi Trump ha avanzato nuove minacce. Il tycoon ha altresì agitato la sciabola dei dazi sulle importazioni di acciaio, portandoli da oggi dal 25% al 50%.
Nel frattempo
Wall Street non ha ancora metabolizzato del tutto questi sbalzi di umore dell'inquilino della Casa Bianca e tende a reagire nervosamente ogni volta che c'è una novità al riguardo. Tuttavia, l'indice
S&P 500 quest'anno è in attivo, avendo recuperato tutte le perdite conseguite principalmente nella settimana del "giorno della liberazione".
Wall Street: ecco come sfruttare le oscillazioni
Ma c'è un modo per trarre vantaggio dalle turbolenze create da Trump senza limitarsi ad acquistare e tenere la posizione? Secondo uno studio realizzato da Charlie McEllogott, strategist di Nomura, c'è una strategia che finora sembra aver funzionato.
Partendo da inizio febbraio, ogni volta che il tycoon ha agitato le acque, vendere i futures sull'S&P 500 e acquistarli cinque giorni dopo avrebbe fruttato il 12%. Al contrario, detenere semplicemente l'indice di riferimento avrebbe portato a una situazione di sostanziale pareggio.
Alcuni investitori hanno effettuato mosse simili alla strategia di vendita dopo i picchi di volatilità e successivo riacquisto, basandosi sul concetto che la guerra commerciale continuerà e quindi è lecito attendersi un'escalation costante.
"Come risultato di questo giro sulle montagne russe, gli investitori sono ora pronti a reagire a qualsiasi salto di volatilità presumendo che le cose si calmeranno rapidamente", ha affermato Stuart Kaiser, responsabile della strategia di trading azionario statunitense presso Citigroup. "Ogni volta che il VIX aumenta, vediamo che le persone non lo inseguono".
Man mano che gli investitori si abitueranno alla retorica dei dazi, tuttavia, c'è la possibilità che si concentreranno su altri fattori nella propria strategia di investimento. Ciò implica che le oscillazioni di mercato legate alle tariffe diventino meno forti. Già il mercato delle opzioni fornisce qualche segnale in tal senso. "In questo momento le posizioni non riflettono gli estremi né del sentimento rialzista né in quello ribassista", ha detto Joe Mazzola, head trading & derivatives strategist di Charles Schwab. In sostanza, "gli annunci di Trump sui dazi non provocano lo stesso shock di qualche tempo fa".