Chi ha detto che sono stati solo i social investors di Reddit ad aver guadagnato dall'impennata delle azioni GameStop? In verità non è stato così, almeno non del tutto. Ci sono dei fondi speculativi che hanno fatto profitti enormi restando nella posizione giusta di mercato.
È il caso ad esempio di Senvest Management LLC gestito da Richard Mashaal e Brian Gonick. La società ha comprato il titolo del rivenditore di videogiochi nel settembre del 2020 a 10 dollari per azione e, quando esso è esploso a oltre 400 dollari, ha chiuso le posizioni portando a casa un profitto di 700 milioni di dollari. Già, proprio uno quei fondi speculativi che gli investitori retail volevano combattere ha trionfato.
GameStop: le ragioni dell'acquisto delle azioni da parte dei fondi
Cosa ha spinto Senvest Management a investire su una società così controversa in tempi non sospetti? Stando alle parole di Mashaal, tutto ebbe inizio nel gennaio del 2020 dopo una conferenza sugli investimenti dei consumatori tenuta dall'Amministratore Delegato di GameStop, George Sherman.
In quel periodo la gran parte degli analisti era ribassista sul titolo in Borsa e Mashaal e Gonick erano venuti a conoscenza del fatto che molti hedge fund erano ricorsi al prestito titoli per posizionarsi short. Tuttavia, parlando con i vertici societari di GameStop era emerso che intorno al titolo vi era un certo coinvolgimento di alcuni attivisti.
Quindi i due hanno pensato che, se l'azienda avesse avuto la spinta di trasformarsi da negozio fisico a virtuale di giochi online, la situazione sarebbe potuta cambiare radicalmente. A quel punto decisero di puntare sulla società, nella consapevolezza che qualunque impulso fosse arrivato al titolo, ci sarebbe stata un'esplosione della domanda per via di tutte quelle posizioni allo scoperto che gli hedge fund dovevano apprestarsi a chiudere.
Mai situazione si rivelò più profetica e Senvest è passata da un fondo gestito di 1,6 miliardi di dollari alla fine del 2020 a 2,4 miliardi alla data di oggi, con un rendimento solo nel mese di gennaio 2021 del 38,4%. Senvest è un tipo di fondo che si definirebbe contrarian, perché va a individuare azioni a buon mercato che hanno per qualche motivo delle potenzialità di crescita.
Una delle caratteristiche della società è quella di dissuadere il proprio team a far parte di gruppi di pensieri in quanto il più delle volte questi partoriscono idee e valutazioni sbagliate sugli investimenti. Il fondo ha registrato in media un rendimento del 18,3% annuo, con picchi di volatilità che l'hanno portato nel 2018 a perdere il 24,1%.
Short squeeze: ecco gli altri fondi che hanno guadagnato
Non è solo Senvest ad aver ottenuto guadagni esorbitanti sulle azioni GameStop o su quelle dei titoli coinvolti nello short squeeze. Ad esempio Mudrick Capital Management LP, un hedge fund di New York da oltre 3 miliardi di dollari, ha portato a casa 200 milioni di dollari con le azioni AMC Entertainment Holding.Così come PlusTick Management, un fondo di Charlottesville, in Virgina, che gestisce 120 milioni di dollari, ha guadagnato il 20% con il titolo BlackBerry.
In realtà bisogna dire che l'utilizzo delle opzioni attraverso piattaforme come Robinhood ha aiutato molto, in quanto alcuni fondi hanno potuto adottare delle strategie di straddle, ossia di acquisto di una call e di una put allo stesso tempo, con la stessa scadenza e il medesimo strike. In questo modo hanno avuto la possibilità di guadagnare dall'enorme movimento del mercato in entrambe le direzioni.