Richemont è riuscito finalmente a cedere la sua attività di moda online in perdita Yoox Net-A-Porter (YNAP). In un accordo con l'e-commerce tedesco Mytheresa, il colosso svizzero del lusso venderà l'asset in cambio di azioni.
In sostanza riceverà una quota del 33% del capitale di Mytheresa, che in questo momento ha un valore di mercato di 367,5 milioni di dollari. La partecipazione però sarà soggetta a un periodo di lock-up di un anno dalla chiusura della transazione. Con l'accordo, la società con sede a Monaco di Baviera assumerà 555 milioni di euro di liquidità e una linea di credito revolving di 100 milioni di euro per 6 anni di YNAP.
Secondo i programmi,
l'operazione dovrebbe essere conclusa entro la prima metà del 2025 e non richiederà l'approvazione dei rispettivi consigli di amministrazione. Alla Borsa di Zurigo, le
azioni Richemont salgono di circa 0,7 punti percentuali dopo essere arrivate a guadagnare circa il 2% durante le contrattazioni della mattina. Le ADR Mytheresa alla Borsa di New York invece scendono dello 0,7% negli scambi pre-market.
Richemont: cosa significa la cessione di YNAP
Da diverso tempo Richemont sta cercando di sbarazzarsi di YNAP in quanto l'unità di business non è riuscita a raggiungere gli obiettivi di vendita online che si era prefissati e ha collezionato perdite in continuazione.
Queste sono arrivate perché lo shopping online non ha fatto breccia nei consumatori, che per i prodotti costosi hanno preferito l'acquisto nei negozi. Lo scorso anno YNAP ha registrato un passivo di 1,46 miliardi di euro a seguito di un crollo del 14% delle vendite, mentre l'azienda soffriva la concorrenza crescente e il deficit di investimenti in tecnologia e logistica.
Dieci mesi fa il gruppo svizzero ha annullato un accordo con Farfetch del 2022 per cedere una partecipazione iniziale del 47,5% in YNAP. Il passo indietro è arrivato dopo che il gigante sudcoreano dell'e-commerce Coupang aveva dichiarato di pianificare l'acquisto di Farfetch. Con l'operazione attuale, il proprietario di Cartier e altri marchi di lusso subirà su YNAP una svalutazione di 1,3 miliardi di euro.
Cosa ne pensano gli analisti
Secondo quanto ha dichiarato Piral Dadhania, analista di RBC Capital Markets, grazie a questa transazione Richemont ha la possibilità di "mantenere una certa esposizione alla vendita al dettaglio di lusso multimarca online senza controllo operativo". Jon Cox, analista di Kepler Cheuvreux, ha affermato che la cessione nel complesso pone le basi affinché Richemont sia "un rivenditore online di beni realizzati da altri operatori del lusso".
Dal canto suo, Mytheresa prevede la separazione delle attività redditizie di YNAP, ovvero Net-A-Porter e Mr Porter, dal business in perdita Yoox. Sulla base di quanto ha dichiarato l'amministratore delegato di Mytheresa, Michael Klinger, "Yoox si concentra sulla moda scontata e ha bisogno di un modello operativo a basso costo e meno complicato".
Definendosi fiducioso che con la presenza di Mytheresa le prestazioni di YNAP possano migliorare, il top manager ha sottolineato come la sua azienda sia "una delle poche piattaforme digitali in grado di crescere in modo redditizio grazie all'infrastruttura tecnologica e al marketing online".