Banche italiane: per CONSOB resilienti ma vulnerabili | Investire.biz

Banche italiane: per CONSOB resilienti ma vulnerabili

24 lug 2020 - 16:20

27 ago 2020 - 23:15

Ascolta questo articolo ora...

Un rapporto della Consob rilasciato questa mattina mette in risalto il miglioramento degli attivi delle banche italiane ma avverte sulle possibili fragilità del sistema.

  • CONSOB ritiene banche italiane più resilienti rispetto a altre crisi ma vulnerabili per mancanza sostegno pubblico;
  • Rispetto a banche europee, gli istituti di credito tricolore hanno ancora più Npl ma sono meno esposti ai derivati;
  • Le banche americane sono più redditizie rispetto a quelle europee grazie all'attività di trading

 


Resilienti ma vulnerabili. Sono questi gli aggettivi che definiscono le banche italiane nel rapporto che la CONSOB ha rilasciato stamane per illustrare gli effetti del Covid-19 sul nostro sistema creditizio. Resilienti perché rispetto ad altre crisi le aziende di credito si sono fatte trovare più solide dal punto di vista patrimoniale e quindi hanno risposto meglio agli shock sistemici. Vulnerabili in quanto la mancanza di un vero appoggio da parte dello Stato a risolvere la crisi economica fa da freno alla ripresa.

Oggi a Piazza Affari le banche italiane soffrono come tutti gli altri titoli. Infatti l'indice FTSE Italia All Share Banks cede l'1,23%, in linea con le perdite registrate nel principale listino milanese.

 

Banche italiane: Npl in calo ma meno rispetto agli istituti di credito europei

Dal documento dell'Autorità di Vigilanza e Controllo di Borsa si legge che la composizione dell'attivo patrimoniale degli istituti di credito italiani ha indubbiamente conosciuto un miglioramento a livello qualitativo negli ultimi anni. Questo grazie alla cessione da parte dei grandi gruppi bancari di molti crediti in sofferenza che si erano accumulati in bilancio.

Basti pensare che nel 2015 gli Npl ammontavano al 9,8% del totale dell'attivo, mentre a fine 2019 erano solo del 3,2%. L'operazione di pulizia ha fatto innalzare il livello medio del Common Equity Tier 1 al 13,2% (15% in media in Europa), che rispetto a quello registrato nel 2007 è quasi il doppio. Tuttavia l'incidenza dei crediti deteriorati sul totale è superiore a quello della media europea (6,7% contro 2,7%), sebbene il tasso di copertura degli Npl sia del 54% a fronte del 45% europeo.

Un punto messo in risalto dall'istituto guidato da Paolo Savona è però la qualità dell'attivo, che dipende molto dalla quantità di titoli pubblici detenuti in portafoglio. In effetti negli anni è stata la presenza in bilancio del debito sovrano che ha reso vulnerabile l'attivo patrimoniale degli istituti di credito.

In questo vi è stato un certo miglioramento rispetto all'Europa se non altro perché la gran parte dei titoli di Stato italiani è stata iscritta in bilancio al costo ammortizzato, il che attutisce l'impatto delle oscillazioni di prezzo sul mercato secondario. Ciò nonostante nel complesso la quantità di titoli pubblici delle banche italiane è superiore in confronto alla media europea (14% sul totale dell'attivo, rispetto al 12% europeo; 7,4% contro 5% solo di titoli domestici).

Sul fronte invece dei derivati le banche italiane hanno ridotto la presenza di tali strumenti finanziari in bilancio nel corso del tempo. A fine 2019 il totale dei prodotti derivati in rapporto al totale del passivo era del 4%, mentre per le banche francesi dell'8% e per quelle inglesi e tedesche addirittura del 12%
 

Banche italiane: redditualità inferiore a quelle americane

Riguardo l'aspetto reddituale, i miglioramenti a livello bancario del tricolore sono importanti. La razionalizzazione dei costi ha contribuito a rendere più efficiente il sistema creditizio. Purtroppo questo si è dovuto scontrare con una riduzione dei ricavi determinata dal livello basso dei tassi di interesse che ha portato a una marginazione d'intermediazione molto esigua.

Ad ogni modo, a fine 2019 il ROE e il Cost to Income Ratio, che misura l'efficienza operativa, risultano perfettamente in linea con quelli delle banche europee.

La situazione sembra lontana rispetto a quanto sta succedendo negli Stati Uniti dove la pubblicazione delle trimestrali ha messo in risalto una redditività delle grandi banche americane sorprendente.

Come rileva Peter De Coensel, CIO Fixed Income di DPAM, dai risultati di Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citi e JP Morgan si evince che la gran parte dei ricavi delle banche d'affari è determinata dall'attività di trading nei mercati finanziari. In tal caso la redditività è tanto maggiore quanto più alta è la volatilità, come si è avuta in questi mesi.

Nonostante questi risultati le banche USA hanno innalzato il livello di guardia in via precauzionale, aumentando la quantità di accantonamenti a bilancio. L'esperto ritiene che gli accantonamenti sarebbero destinati ancora a crescere per via di ritardi nei pagamenti e delle insolvenze dettate dalla crisi. E potrebbero non essere sufficienti una volta che le garanzie a livello governativo verranno meno. A suffraggio di tale analisi, il totale delle somme accantonate risulta essere circa l'1% dei prestiti concessi, mentre il tasso d'insolvenza medio delle imprese americane nell'ultimo anno si aggira intorno al 6,3%.

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228171

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.