La Food and Drug Administration ha approvato ieri, 30 settembre 2026, l'uso di Camzyos, il farmaco cardiologico di punta di Bristol Myers Squibb, anche per i pazienti adolescenti con cardiomiopatia ipertrofica ostruttiva sintomatica. Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) è uno dei maggiori gruppi farmaceutici al mondo, con ricavi concentrati su pochi farmaci molto redditizi in oncologia, ematologia e cardiovascolare.
La notizia arriva mentre il mercato si chiede come l'azienda sostituirà il fatturato di Eliquis, il suo anticoagulante più venduto, quando scadrà l'esclusiva di brevetto nei prossimi anni: Camzyos, cresciuto del 59% nell'ultimo trimestre, è uno dei pochi prodotti su cui può contare per colmare quel vuoto.
Cos'è la cardiomiopatia ipertrofica ostruttiva e perché serve un farmaco per adolescenti?
La cardiomiopatia ipertrofica ostruttiva è una malattia genetica che ispessisce il muscolo cardiaco fino a ostacolare il flusso del sangue, un po' come un tubo che si restringe lungo il suo percorso. Camzyos (principio attivo mavacamten) agisce come un inibitore della miosina cardiaca: riduce la forza di contrazione eccessiva del cuore che provoca l'ostruzione. Non è una novità assoluta: la FDA lo aveva già approvato per gli adulti nell'aprile 2022, sulla base dello studio Explorer-HCM, primo farmaco della sua classe a ottenere il via libera negli Stati Uniti.
L'estensione agli adolescenti tra 12 e 17 anni, con un peso di almeno 30 chilogrammi, si basa sullo studio di fase 3 Scout-HCM, condotto su 44 pazienti. A 28 settimane di trattamento, il farmaco ha ridotto il gradiente di pressione nel tratto di efflusso ventricolare sinistro di 48 mmHg, contro appena 1,8 mmHg nel gruppo che ha ricevuto il placebo.
Azioni Bristol Myers Squibb: quanto pesa Camzyos sui conti?
Camzyos non è più un farmaco di nicchia per i conti di Bristol Myers Squibb. Nel secondo trimestre del 2026 ha generato 416 milioni di dollari di ricavi, in aumento del 59% su un anno prima, secondo la trascrizione della conference call sui conti ripresa da GuruFocus.
Il farmaco fa parte del growth portfolio, i prodotti più recenti del gruppo, che nello stesso trimestre ha fatturato 7,6 miliardi di dollari, in crescita del 14%, pari a quasi il 60% dei ricavi totali di circa 13 miliardi di dollari. È un dato che conta perché l'altra metà del fatturato, quella legata ai farmaci storici come Eliquis, comincerà a restringersi quando scadrà l'esclusiva di brevetto nei prossimi anni.
Camzyos basta a coprire il vuoto lasciato da Eliquis dopo la scadenza del brevetto?
Per ora Eliquis non frena: nello stesso trimestre ha fatturato circa 4,5 miliardi di dollari, in crescita del 21%, grazie a una domanda di anticoagulanti ancora solida. Il problema arriva dopo: l'esclusiva di brevetto del farmaco comincerà a cadere nei prossimi anni, aprendo la strada ai farmaci generici.
Camzyos, inoltre, non è più sola nel suo mercato. Cytokinetics ha ottenuto l'approvazione della FDA per Myqorvo (principio attivo aficamten), un farmaco con lo stesso meccanismo d'azione, nel dicembre 2025. La concorrenza riduce il margine di manovra commerciale proprio nel momento in cui Bristol Myers Squibb ha più bisogno che Camzyos cresca in fretta.
Cosa dicono i dati di Forecaster.biz su Bristol Myers Squibb
Secondo i dati estratti da Forecaster.biz il 1° ottobre 2026, il Market Mood Meter, l'indicatore che misura il sentiment sul titolo da -100 (panico estremo) a +100 (euforia da acquisti), segna -63: un livello di pessimismo marcato.
La stagionalità racconta una storia diversa: negli ultimi 7 anni, in questa stessa finestra dell'anno, il titolo ha chiuso in rialzo nell'84,77% dei casi, con un rendimento medio dell'8%.
Sul fronte della valutazione, il prezzo di chiusura di ieri è inferiore di circa il 21% al fair value medio di 78,94 dollari, calcolato da Forecaster.biz tra il metodo del flusso di cassa scontato e quello sviluppato da Peter Lynch. Gli ultimi movimenti degli insider vanno nella direzione opposta: il direttore finanziario David Elkins ha venduto azioni per circa 1,57 milioni di dollari il 1° aprile 2026, mentre gli ultimi acquisti risalgono ai primi mesi del 2025.
Il prossimo banco di prova per Bristol Myers Squibb riguarda milvexian, l'anticoagulante sperimentale su cui il gruppo punta per succedere a Eliquis: lo studio sulla fibrillazione atriale (Librexia-Af) ha subito un rinvio dei dati, senza una nuova data comunicata, mentre quello sulla sindrome coronarica acuta (Librexia-Acs) è stato interrotto a novembre 2025 per futilità. Resta in corso lo studio sulla prevenzione secondaria dell'ictus (Librexia-Stroke), con risultati attesi entro la fine del 2026.
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