La Financial Conduct Authority, il cui acronimo è FCA, è l'organo di vigilanza e controllo dei mercati finanziari del Regno Unito. La FCA è strutturata come una società a responsabilità limitata ed esercita la sua attività di regolamentazione in maniera del tutto autonoma e indipendente.
Nell'esercizio delle sue funzioni, l'istituto collabora con la Prudential Regulation Authority e il Financial Policy Committee in modo da stabilire i requisiti normativi per il settore finanziario. La sede della FCA si trova a Londra nel 12esimo Endeavour Square ed è guidata in questo momento dall'Amministratore Delegato Nikhil Rathi.
FCA: funzioni principali
I compiti della FCA sono mirati ad assicurare il funzionamento dei mercati finanziari, degli strumenti che vengono utilizzati e degli intermediari finanziari che vi operano. Questo a tutela degli investitori che rischiano il proprio capitale. Al riguardo possono essere individuati varie funzioni dell'istituto, come di seguito elencate:
- Garantire l'efficienza dei prodotti e dei servizi finanziari. In questo contesto, l'Authority disciplina i comportamenti relativi alla commercializzazione degli strumenti finanziari, stabilendone gli standard e i requisiti. Ad esempio può vietare per un certo periodo alcuni prodotti e potrà imporre alle società di ritirare o modificare le promozioni relative a prodotti e servizi adottati;
- Perseguire l'obiettivo della stabilità finanziaria attraverso la regolamentazione delle operazioni finanziarie, la vigilanza sugli intermediari e sulle società emittenti, in modo da infondere fiducia nel mercato;
- Supervisionare le banche per assicurarsi che gli istituti di credito trattino i clienti in maniera equa, non adottino comportamenti che inducano a potenziali rischi nel sistema finanziario e non effettuino atti che mirano a limitare l'innovazione e la concorrenza;
- Vigilare sui consulenti finanziari affinché offrano un'ampia gamma di prodotti d'investimento e una consulenza imparziale ai consumatori;
- Regolamentare il settore del credito al consumo. La FCA può congelare i beni dei soggetti che sono sotto inchiesta cercando sempre di svolgere una funzione al servizio del consumatore;
- Vigilare sulle mutue occupandosi della registrazione di nuove unità, della tenuta dei registri contabili e della ricezione dei rendimenti annuali;
- Combattere il crimine finanziario, prestando attenzione alle attività svolte dai soggetti che sono sottoposti alla regolamentazione dell'FCA.
FCA: struttura organizzativa
Come accennato, l'FCA è un organo indipendente rispetto al Governo britannico, tuttavia non è completamente staccata dal Parlamento, a cui deve fornire periodicamente una relazione sull'operato. Il finanziamento dell'Authority avviene attraverso gli enti che sono sottoposti alla sua attività di vigilanza e controllo. I principali organi che costituiscono la struttura di FCA sono i seguenti:
- Organi di supervisione;
- Strategia e concorrenza;
- Consiglio Generale;
- Politiche di mercato;
- Risk e compliance;
- Servizio di internal auditing.
FCA: origini, storia e sviluppo
La FCA è entrata in vigore il 1° aprile 2013 con la legge sui servizi finanziari promulgata da Sua Maestà il 19 dicembre 2012. Con questa legge si è riformato tutto il quadro normativo che riguardava i servizi finanziari, attribuendo alla Banca d'Inghilterra (link) la responsabilità della stabilità e accompagnandola nella sua attività di regolamentazione da altri due istituti: la Prudential Regulation Authority e la stessa FCA.
Quest'ultima ha sostituito la FSA, ossia la Financial Services Authority, che era operativa dal 2001. Il motivo per cui il Governo britannico ha deciso di ristrutturare la regolamentazione finanziaria abolendo la FSA derivava dalla crisi finanziaria del 2008 (link), dove tutto il sistema finanziario ne era uscito gravemente provato.
Già da subito però la Financial Conduct Authority ha dovuto affrontare questioni relative alla scarsa vigilanza su alcuni strumenti finanziari. Infatti, nel giugno del 2013 l'organo di controllo è stato oggetto di contestazione da parte della Commissione Parlamentare britannica sugli standard bancari.
Nel rapporto denominato "Changin Banking of Good", la Commissione rilevava come alcune operazioni sui derivati che riguardavano le piccole imprese fossero state fatte in maniera poco chiara e questo è costato molto caro. Nello specifico, molte non erano al corrente dei rischi che gli swap sui tassi d'interesse avrebbero comportato e furono spinte ad acquistare gli strumenti finanziari senza avere un'idea di cosa stessero facendo.
La FCA è stata tirata in ballo anche per non essersi preoccupata dell'aumento dei tassi d'interesse sui mutui riguardo la Bank of Ireland. Il 16 dicembre 2013 il Comitato Ristretto del Tesoro britannico ha accusato la FCA di essere stata colpevole di aver creato un mercato disordinato attraverso le sue azioni, o la mancanza di tali.
Ad aprile 2015, la FCA ha istituito il Payment Systems Regulator, un organismo separato che aveva il compito di promuovere la concorrenza e l'innovazione nei sistemi di pagamento. Due anni più tardi, il sistema è stato rivisto in quanto non adeguato a offrire una concorrenza effettiva. A tal riguardo, sono state avanzate 2 proposte: intraprendere un processo di appalto competitivo per i futuri contratti dell'infrastruttura centrale e adottare uno standard di messaggistica internazionale comune per incoraggiare l'ingresso di nuovi attori nel mercato.
Con lo scopo di combattere le frodi e migliorare la sicurezza, nel marzo del 2020 la FCA ha introdotto nuove regole per l'autenticazione dei clienti che effettuano i pagamenti online in Europa di importo superiore a 30 euro, ovverosia: il codice PIN e la password, la biometria come impronta digitale e l'utilizzo di un dispositivo come il telefono.