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Banche Italia: BCE mette a rischio cedole per oltre 5,6 miliardi

24 lug 2020 - 11:00

27 ago 2020 - 23:14

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Le possibili decisioni della BCE in merito alla sospensione dei dividendi per gli istituti di credito mette a rischio cedole per oltre 5,6 miliardi in Italia

Sono ormai poche le speranze per gli investitori che si auspicavano di ricevere i dividendi dal comparto bancario nell’ultimo trimestre del 2020.

Secondo le ultime indiscrezioni, la BCE sarebbe pronta a sospendere la distribuzione delle cedole agli azionisti da parte delle banche europee fino alla fine del 2020 e non solo fino ad ottobre, come era stabilito dalle raccomandazioni dello scorso marzo.

Stando a quanto riportato da Bloomberg, diversi membri del Consiglio di vigilanza dell’Eurotower non vedrebbero ancora sufficiente chiarezza nel quadro economico. Questo non giustificherebbe il ritorno alla remunerazione degli azionisti da parte degli istituti di credito. Per Reuters, la decisione finale potrebbe essere presa il prossimo 28 luglio, giorno di pubblicazione da parte della BCE della “valutazione di vulnerabilità”.

Se la scelta dovesse venire effettivamente presa, la Banca Centrale Europea andrebbe incontro alle richieste mosse a inizio giugno 2020 da Consiglio Generale del Comitato per il Rischio Sistemico della BCE, che chiedeva a banche, assicurazioni e società di investimento di sospendere la distribuzione dei dividendi, il riacquisto di azioni proprie e il pagamento di bonus fino al primo gennaio del 2021.

La notizia non riguarda solo i risparmiatori: anche gli stessi istituti bancari andrebbero in difficoltà, in quanto una ripresa del dividendo riuscirebbe a sostenere le quotazioni azionarie. Da inizio anno, l’indice di Borsa rappresentativo delle principali banche del Vecchio Continente, l’EuroStoxx Banks, sta registrando un rosso del 32,4%.

Potrebbe andare meglio per gli istituti di credito minori, non soggetti alla supervisione diretta della BCE. Bloomberg riporta infatti come la Banca centrale possa permettere a queste società di tornare a distribuire i dividendi. Altre indiscrezioni indicano anche come le banche potrebbero staccare cedole in azioni (scrip dividend) e non in cash, al fine di preservare il capitale.

Banche italiane: ecco quanto costa il mancato stacco

Se non venissero distribuiti i dividendi nel corso del 2020, gli investitori non riuscirebbero a incassare più di 5,6 miliardi di euro di cedole. In media, il rendimento da dividendo (Dividend Yield) del comparto bancario ai prezzi delle 9:31 di oggi, 24 luglio è del 6,23%.

In generale, le tre banche con Dividend Yield più elevato sono: Banca Ifis (11,83%), Intesa Sanpaolo (10,54%) e Banca Farmafactoring (8,40%). I tre istituti che ridpsrmierebbero di più dallo stacco della cedola sono: Intesa Sanpaolo (3,4 miliardi di euro), Unicredit (1,4 miliardi di euro) e Banca Generali (216,2 milioni di euro).

Proponiamo la tabella corredata con il dividendo previsto nel 2020 (riferito all'esercizio 2019) e il Dividend Yield delle maggiori banche italiane quotate a Piazza Affari.

Nome Prezzo (in euro) Dividendo previsto
nel 2020 (in euro)
Dividend Yield  Note
Banca Farmafactoring 4,94 0,415 8,40% Dividendo congelato
Banca Finnat 0,23 - - Dividendo non previsto
Banca Generali 26,58 1,85 6,96% Dividendo congelato
Banca Ifis 9,3 1,1 11,83% Dividendo congelato
Banca Intermobiliare 0,0704 - - Dividendo non previsto
Banca Mediolanum 6,485 0,34 5,24% 0,55 euro in totale,
0,21 euro pagati a novembre 2019
Banca Monte Paschi Siena 1,81 - - Dividendo non previsto
Banca Pop Sondrio 1,905 - - Rinviato. Tutto l'utile del 2019
di 137,4 milioni di euro è stato accantonato a riserva
Banca Profilo 0,199 0,009 4,52% Dividendo congelato
Banca Sistema 1,798 0,093 5,17% Dividendo congelato
Banco BPM 1,417 0,08 5,65% Dividendo congelato
Banco Di Desio e Brianza  2,32 0,1036 4,47% Dividendo congelato.
Il riferimento della cedola è per le azioni ordinarie
BPER Banca 2,447 0,14 5,72% Dividendo congelato
Credito Emiliano 4,535 0,22 4,85% Dividendo congelato
Credito Valtellinese 6,24 - - Dividendo non previsto
Finecobank 12,82 0,32 2,50% Dividendo congelato
Illimity Bank 7,56 - - Dividendo non previsto
Intesa Sanpaolo 1,822 0,192 10,54% Dividendo congelato
Mediobanca 7,03 0,47 6,69% Dividendo congelato
UBI Banca 3,613 0,13 3,60% Dividendo congelato
Unicredit 8,601 0,63 7,32% Dividendo congelato



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