Il discorso alla nazione di Trump ha fatto evaporare i forti acquisti innescati dalle attese per la fine delle ostilità in Iran. Dopo un guadagno di oltre 700 miliardi in termini di capitalizzazione di mercato nella sola giornata di martedì - terzo maggior incremento giornaliero registrato sui listini dal 2020 - ed i guadagni messi a segno ieri, sul gruppo delle cosiddette "Magnifiche Sette" sono nuovamente tornate le vendite. Trump ha previsto la fine del conflitto, che riporterà Teheran "all'età della pietra", nel giro di "due-tre settimane".
In un clima così altalenante, è essenziale disporre di prodotti in grado sia di remunerare l'investitore e sia di garantire protezione dai ripetuti saliscendi che, sembrerebbe, continueranno a farci compagnia anche nelle prossime settimane.
Investire su big del calibro di Apple, Meta, Microsoft e Nvidia con il paracadute
Per gli investitori che desiderano un'esposizione indiretta ai leader tecnologici statunitensi, il mercato offre opzioni strutturate di indubbio interesse. Sotto la lente odierna poniamo il Multi Cash Collect con Barriera emesso da Vontobel con il codice ISIN DE000VH8GP52, uno strumento concepito per generare flussi di cassa periodici tramite un'esposizione a quattro delle maggiori società quotate a Wall Street: Apple, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia.
In termini di pricing, il certificato quota al momento a sconto. Presenta infatti un prezzo di acquisto di 88,70 EUR , sensibilmente inferiore al suo valore nominale di 100 euro e quindi in grado di generare, a scadenza, un extra-rendimento.
La struttura remunerativa prevede la corresponsione di un "Importo Bonus" mensile di 1,09 euro, un premio che si traduce in un generoso rendimento annualizzato del 13,08% calcolato sul nominale. L'incasso di tale cedola è strettamente condizionato alle dinamiche di mercato: in ogni singola data di osservazione mensile, il prezzo di riferimento di tutti i sottostanti del paniere deve attestarsi a un livello pari o superiore alla rispettiva "Soglia Bonus", pari al 60% del valore iniziale. In caso contrario, l'investitore non maturerà alcun diritto al premio in quella specifica rilevazione.
L'efficienza dello strumento risiede nei suoi meccanismi di flessibilità. Il primo è l'Effetto Memoria: se in una data di osservazione successiva le condizioni tornano a essere soddisfatte, gli Importi Bonus precedentemente non corrisposti verranno liquidati in aggiunta al premio del mese corrente.
Consideriamo un'applicazione pratica: supponiamo che in una data di osservazione uno dei titoli accusi una marcata flessione, scendendo al di sotto della Soglia Bonus. La cedola di 1,09 EUR non sarà erogata. Se, però, al successivo appuntamento le azioni recupereranno terreno riportandosi sopra tale livello, l'investitore beneficerà di un doppio pagamento. Anche se il ritorno sopra la soglia Bonus dovesse necessitare di più tempo, le cedole non distribuite saranno “immagazzinate” in attesa della ripresa dei corsi.
Un secondo elemento cruciale è la protezione dal rischio valutario. Sebbene le azioni sottostanti siano quotate in dollari statunitensi, lo strumento è denominato in euro ed è dotato della caratteristica "Quanto". Ogni importo determinato nella valuta estera viene convertito rigorosamente con rapporto 1:1, neutralizzando l'esposizione alle fluttuazioni del cambio EUR/USD.
Se la "naturale" scadenza del prodotto è fissata per l'8 novembre 2027, il certificato presenta una clausola "Autocall". A partire dalle date stabilite, qualora le quotazioni di tutti i sottostanti eguaglino o superino il livello iniziale, lo strumento verrà estinto anticipatamente. In questo caso, l'investitore riceverà i 100 euro di nominale oltre ai premi maturati.
Se invece il prodotto arriverà a scadenza, l'investitore riceverà il valore nominale se nessuno dei sottostanti si troverà al di sotto della barriera. Al contrario, se la barriera venisse infranta, l'investitore subirebbe una decurtazione del capitale proporzionale alla perdita registrata dal sottostante con la peggiore performance.
Investire sulle Big Tech USA: le azioni sottostanti
Attualmente è possibile acquistare questo prodotto sotto la pari, ottenendo così un extra-rendimento, a causa dell'andamento negativo dei titoli sottostanti.
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Apple Inc. (ISIN US0378331005): con uno Strike iniziale di 269,12 USD e una barriera posta a 161,47 USD, il gigante di Cupertino offre la solidità tipica di una formidabile capacità di ritenzione del cliente. Rispetto allo strike, il titolo quota in rosso del 5%.
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Meta Platforms Inc. (ISIN US30303M1027): la società parte da uno Strike di 614,01 USD, con la protezione fissata a 368,41 USD. -8,3% per il titolo.
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Microsoft Corp. (ISIN US5949181045): Strike a 496,64 USD e barriera a 297,98 USD, l'azienda detiene una leadership ormai strutturale nei servizi cloud enterprise. Con un -27%, al momento presenta la performance peggiore del paniere.
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NVIDIA Corp. (ISIN US67066G1040): l'epicentro assoluto della rivoluzione dei semiconduttori parte da uno Strike di 185,17 USD e una Barriera di 111,10 USD. Trattandosi dell'asset più dinamico del periodo, la sua traiettoria sarà determinante. Finora ha perso l'11,6%.
Perché scegliere questo strumento
Anche se le performance dei sottostanti sono in territorio negativo, tutti i titoli quotano sopra la barriera in quello che può essere definito uno scenario “goldilocks”: al momento il prodotto quota a sconto (extra-rendimento), distribuisce le generose cedole e non scade anticipatamente.
Il contesto attuale è particolarmente complesso, quindi entusiasmo e prudenza devono necessariamente coesistere. Uno strumento come il Multi Cash Collect di Vontobel con codice Isin DE000VH8GP52 rappresenta una soluzione intermedia tra la partecipazione al potenziale rialzo dei titoli tecnologici e la necessità di disporre di meccanismi di difesa del capitale.
La presenza di barriere, cedole condizionate ed effetto memoria consente infatti di costruire una strategia più articolata rispetto all’investimento diretto, pur richiedendo una piena consapevolezza dei rischi connessi, soprattutto in caso di scenari avversi persistenti.