I migliori certificati ad aprile: cedola del 3,01% sui Software Leader

L'analisi periodica del portafoglio è un appuntamento essenziale per chiunque desideri gestire i propri risparmi in modo professionale, soprattutto in un contesto dinamico come quello attuale. Questo mese, come di consueto, attraverso il monitoraggio costante su tuttocertificati.it e l'ausilio tecnico del nostro software Forecaster, abbiamo selezionato le opportunità più interessanti nel panorama dei certificati di investimento. E tra i vari prodotti analizzati, spicca una soluzione capace di offrire una cedola del 3% mensile, supportata da sottostanti di assoluto rilievo.

Il gigante dei semiconduttori: ASML in solitaria

Iniziamo subito con una novità. Una delle soluzioni più solide emerse a questo giro riguarda un certificato mono-sottostante (il primo con questa caratteristica che citiamo in questa rubrica) focalizzato su ASML (ISIN IT0005696403). Questo prodotto è stato emesso da Banca Akros in un momento di temporanea sofferenza del titolo, permettendo di fissare condizioni estremamente vantaggiose. Con una cedola mensile dello 0,75%, il certificato offre un rendimento annuo del 9% su un titolo che rappresenta la spina dorsale dell'industria dei chip, producendo le macchine litografiche necessarie per l'intelligenza artificiale.

La caratteristica distintiva di questo strumento è la presenza di 18 cedole fisse garantite, pagate indipendentemente dall'andamento del sottostante fino a luglio 2027. Questo lo rende uno strumento perfetto per la pianificazione fiscale e la compensazione di eventuali minusvalenze. Attualmente il certificato si acquista sotto la pari, a circa 96,34, offrendo un rendimento extra a scadenza. Con una barriera posta al 60% dello strike (circa 739€), la protezione appare molto profonda, considerando che ASML dovrebbe tornare ai livelli del 2021 per intaccare il capitale.

Il settore travel e la forza di Booking e Amadeus

Spostando lo sguardo verso i consueti certificati a paniere, il comparto dei viaggi offre spunti notevoli. Il certificato dedicato ai titoli travel (ISIN DE000VJ7EYM5) ha recentemente distribuito una cedola di 1,70€ (1,7% mensile). I sottostanti sono colossi come Booking, Expedia e Amadeus. L'analisi effettuata tramite Forecaster mostra dati fondamentali impressionanti: Booking, ad esempio, ha quasi raddoppiato il fatturato rispetto al periodo pre-Covid, passando da 15 a 26 miliardi di dollari, con un cash flow in salute e un programma fedeltà (Genius) che continua a convertire nuovi utenti.

Un ruolo altrettanto cruciale è svolto da Amadeus, la società spagnola che fornisce l'infrastruttura tecnologica a oltre 400 compagnie aeree e milioni di hotel. Se Booking è la vetrina, Amadeus è il motore che permette alle vacanze di esistere. Acquistare questo certificato sotto la pari permette di esporsi a un settore in forte crescita con un rendimento potenziale molto elevato.

La rivoluzione SaaS: Salesforce, ServiceNow e UiPath

Un capitolo fondamentale di questo mese riguarda il certificato SaaS (Software as a Service) (ISIN DE000VJ8K3P3), che contiene titoli del calibro di Salesforce, ServiceNow e UiPath. Qui abbiamo già un rendimento in conto capitale perchè quota al momento intorno ai 97 euro, poi c'è anche un signor rendimento cedolare. Parliamo di un rendimento del 2,25% mensile, ovvero circa il 27% annuo.

Molti investitori temono che l'intelligenza artificiale possa rendere obsoleti questi modelli di business in abbonamento, ma i dati smentiscono questa narrativa. ServiceNow, analizzata nel dettaglio, mostra un fatturato in crescita costante trimestre dopo trimestre, anche dopo l'esplosione di ChatGPT. UiPath, sebbene si trovi sui minimi storici di prezzo, presenta utili e vendite in crescita. Entrare su questi titoli nel picco del pessimismo ha permesso di strutturare un prodotto dal rendimento eccezionale su aziende che restano leader nei loro segmenti.

Momentum e settore bancario europeo

Un altro prodotto che ha attirato la nostra attenzione è il certificato Titoli Momentum EU (ISIN DE000VJ7B222), che ha appena staccato una cedola di 1,89€. Questo paniere include titoli che hanno sovraperformato il mercato, come Santander, ASML e Bayer. Nonostante Bayer si trovi leggermente sotto il livello di fixing, il prodotto mantiene un profilo interessante grazie alla possibilità di richiamo anticipato (autocall), che permetterebbe di incassare immediatamente il premio sulla quotazione sotto la pari (aggiornamento: al momento è già salita sopra la pari).

Parallelamente, il certificato sui titoli bancari europei (ISIN DE000VJ7B248) continua a performare bene con una cedola mensile di 1,45€.

La resilienza dei tech leader: Microsoft e il fattore AI

Non possiamo non citare anche questo mese il certificato dedicato ai giganti tecnologici, in particolare a Microsoft, presente nel certificato Titoli Tech (ISIN DE000VJ8GP52). Il titolo ha subito una correzione del 30% negli ultimi sei mesi, creando una divergenza tra prezzo e fondamentali. Utilizzando la sezione Fundamentals del Forecaster, abbiamo analizzato le Remaining Performance Obligations (RPO), ovvero le fatture emesse ma non ancora incassate.

Gran parte dei timori degli analisti riguarda gli accordi con OpenAI, ma la diversificazione di Microsoft tra Azure, Office e il comparto Cloud suggerisce che l'attuale calo sia un'opportunità di acquisto simile a quella vista su Nvidia nel 2022. Il certificato si acquista a circa 96,10 e offre una cedola di 1,09€, promettendo quindi anche un extra rendimento a scadenza.

Rendimenti estremi: Quantum Computing e Software Leaders

Per chi cerca rendimenti più aggressivi, il settore del Quantum Computing (ISIN DE000VH8GQ85) offre cedole del 3,79% mensile. Tuttavia, il prodotto è attualmente in modalità bid only a causa della forte volatilità di sottostanti come Rigetti. Sebbene l'ultima cedola non sia stata pagata, l'effetto memoria permette di recuperare i premi qualora i titoli tornino sopra barriera nelle prossime date di osservazione.

Più equilibrato appare il certificato Software Leaders (ISIN DE000VJ8RDP2), che vanta una cedola del 3,01% al mese. Tra i sottostanti figurano AppLovin, SAP e Microsoft. AppLovin, in particolare, è un'azienda leader nel marketing per applicazioni mobili con una crescita di fatturato costante. Il mercato teme (erroneamente a nostro parere) che l'AI possa sostituire la programmazione delle app, ma i dati di bilancio mostrano una realtà ben diversa, rendendo questo certificato uno dei preferiti per il rapporto rischio-rendimento.

Situazioni di recupero: Titoli non capiti e Nucleare

Esistono poi situazioni definite di "recovery". Il certificato Titoli non capiti 2 (ISIN DE000VJ03SX0) include Adobe, Airbnb, Novo Nordisk e PayPal. Con un prezzo di circa 81, offre un potenziale di apprezzamento in conto capitale di oltre il 20% oltre alle cedole dell'1,76%. Adobe, nonostante il pessimismo legato all'intelligenza artificiale generativa, continua a macinare utili e fatturato, suggerendo che il prezzo attuale sia eccessivamente penalizzato.

Infine, il settore del Nucleare (ISIN DE000VJ1AW03) presenta un certificato che quota a 77,20. Con titoli come NuScale, il rendimento effettivo sulle cedole sale al 3,02% mensile rispetto al prezzo di acquisto. Sebbene rischioso, l'energia nucleare rimane una componente imprescindibile della transizione energetica globale, e il potenziale di rimborso a 100 entro la scadenza offre un margine di profitto superiore al 50%.

Conclusioni e gestione del rischio

Non tutti i certificati analizzati godono di ottima salute. Il prodotto sui Titoli Sport (ISIN DE000VH1DPC1) soffre a causa di Nike, che è scesa sotto barriera per motivi strutturali legati a cali di utili e fatturato. In questi casi, la prudenza è d'obbligo.

In sintesi, il mercato dei certificati offre oggi diverse strade: dalla sicurezza delle cedole fisse di ASML alla speculazione ragionata sui leader del software. L'importante è utilizzare strumenti come Forecaster per guardare oltre il prezzo di Borsa e comprendere la reale salute delle aziende sottostanti. Vi invitiamo a monitorare costantemente queste posizioni attraverso il monitor dedicato su tuttocertificati.it per aggiornamenti in tempo reale sulle date di osservazione e i pagamenti.

Vi invito a monitorare questi ISIN su tuttocertificati.it e ad unirvi al canale Telegram per gli aggiornamenti in tempo reale sulle date di osservazione e sui pagamenti delle cedole.

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