ETF: investire con la strategia RAFI, come funziona? | Investire.biz

ETF: investire con la strategia RAFI, come funziona?

09 apr 2021 - 13:30

Ascolta questo articolo ora...

Tra le strategie Smart Beta quotate in Italia con ETF vi è la RAFI, che ribilancia il portafoglio con un approccio contrarian. Vediamo tutti i dettagli

Tra gli ETF quotati in Italia ce ne sono alcuni che non sono sotto i riflettori a causa dell'emittente o per la strategia di investimento meno lineare e semplice rispetto a quella più tradizionale di replica di indici celebri come possono essere S&P 500 o MSCI World.

Quando lo Smart Beta, strategia che una volta avrebbe differenziato il fondo attivo da un fondo indice, arriva nel mondo degli ETF subito si levano alzate di scudi da parte dei puristi. Invesco offre quattro fondi Smart Beta che si ispirano alla metodologia RAFI: Research Affiliates Fundamental Index.

 

Strategia RAFI: cosa è e come funziona

Queste ultime due parole ci dicono qualcosa di più. Le metriche utilizzate nella selezione delle azioni appartenenti al RAFI Index sono prettamente fondamentali. Capitalizzazione, fatturato, cash flow, dividendi e book to value determinano i pesi delle società nell’indice.

Nella tradizionale metodologia di selezione basata sul peso della capitalizzazione di mercato si tende a dare sempre più peso alle società sopravvalutate e a darne sempre meno a quelle sottovalutate. Un processo che si autoalimenta con i nuovi flussi e che di fatto va a distorcere in parte quello che dovrebbe fare il bravo investitore.

Il metodo RAFI assegna il peso dei titoli basandosi sull’effettiva dimensione della società all’interno del sistema economico monitorando e categorizzandola sulla base dei fondamentali. I principi del ribilanciamento disciplinato e dell’investimento contrarian qui trionfano. Si vende alto per comprare basso le società con caratteristiche fondamentali attraenti. 

La diversificazione rimane, il basso costo pure, ma il tentativo non sempre riuscito è quello di evitare il costante acquisto di un maggior numero di azioni sopravvalutate. Nell’idea di Research Affiliates questa strategia riduce di molto gli eventuali impatti di una bolla speculativa.

Un esempio che si trova sul sito di RAFI è quello legato alle società finanziarie e il relativo tracollo del 2008-2009. Il peso relativo del settore finanziario sull’indice S&P 500 era scivolato a marzo 2009 poco sopra il 10%, il FTSE RAFI 1000 ne conteneva oltre 5 punti percentuali in più. 

 

ETF: investire in Italia con la strategia RAFI

La strategia RAFI viene replicata anche in Italia con quattro ETF che investono sul mercato azionario americano, europeo, emergente e globale. Utilizzando il prezioso motore di ricerca di justETF notiamo elementi positivi ed altri meno relativamente a questi strumenti.

Le dimensioni del fondo, eccezione fatta per quello che investe sulle azioni americane (RAFI US 1000) non sono incoraggianti con capitalizzazione ampiamente inferiore ai 100 milioni di euro. I costi risultano più alti mediamente di 20-25 punti base ma in linea con le strategie Smart Beta dei concorrenti. In termini di volatilità queste strategie risultano allineate agli indici tradizionali.

In termini di performance (dati all'11 marzo 2021) a 5 anni gli indici tradizionali sono vincenti con un distacco clamoroso a livello di Borsa americana. L'S&P 500 fa +95%, il RAFI US 1000 +75%. Ma anche qui, come per gli altri indici, crediamo che la risposta sta nel dato a 1 anno dove invece il RAFI risulta ovunque vincente.

Le perdite recenti che hanno colpito la tecnologia e i settori growth in generale ed il relativo ritorno verso il value favoriscono proprio le strategie RAFI che non a caso si candidano ad essere vincenti qualora questo abbozzo di inversione di tendenza nella forza relativa growth/value dovesse proseguire.

 

 

0 - Commenti

I Nostri Partners



Malta

ELP Finance LTD

34, Wied Ghomor Street, St. Julians STJ 2043 – Malta

+356 20 341590

Switzerland

ELP SA

Corso San Gottardo 8A, 6830 Chiasso, Switzerland

+41 91 9228169

Investire.biz non offre servizi finanziari, regolamentati o di investimento. Le informazioni presenti sul sito non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web della società puntano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Si prega di leggere Dichiarazione di non responsabilità, Informativa sui rischi, Informativa sul trattamento dei dati personali e Termini e condizioni prima di utilizzare questo sito Web.

L’utilizzo del presente sito è soggetto al diritto svizzero, che ha giurisdizione esclusiva in relazione all’interpretazione, applicazione ed effetti delle condizioni d’uso. Il tribunale cantonale competente avrà giurisdizione esclusiva su tutti i reclami o le controversie derivanti da, in relazione a o in relazione al presente sito web ed al suo utilizzo.

Le informazioni presenti sul sito web non devono essere considerate consigli di investimento personalizzati e sono disseminate sul sito e accessibili al pubblico in generale. Tutti i link e i banner sui siti web di ELP SA o ELP Finance LTD (di seguito il “gruppo ELP” o “ELP”) indirizzano verso società finanziarie, fornitori di servizi di investimento o banche regolamentate in Europa. Gli strumenti finanziari menzionati nel presente sito web possono essere soggetti a restrizioni di vendita in alcune giurisdizioni.

Continuando ad accedere o utilizzare questo sito web o qualsiasi servizio su questo sito, dichiari di accettarne i termini e condizioni. Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio. Il trading e la speculazione finanziaria comportano un alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Prima di decidere di investire dovresti considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il livello della tua esperienza, la tua disponibilità ad assumersi dei rischi e consultare un consulente indipendente. C'è sempre la possibilità di perdere l'investimento, per intero o parte di esso. Quindi ti suggeriamo di investire denaro che puoi permetterti di perdere.

Dichiarazione di non responsabilità - Informativa sui rischi - MAR - Informativa sul trattamento dei dati personali - Termini e condizioni - Codice Etico - Cookie policy - Privacy Policy

© 2024 Investire.biz, all rights reserved.