Da Goldman premi garantiti e nessun rimborso anticipato

Goldman Sachs è una delle piu' importanti banche d'affari americane. E' da sempre all'avanguardia per quanto riguarda l'ingegneria di prodotto. Abbiamo già parlato di certifcati simili di questo emittente in queste pagine ma la nuova emissione presenta qualche novità, inoltre la gamma dei sottostanti risulta piu' ampia rispetto alle ultime emissioni.

Incominciamo ad identificare i prodotti ed i relativi codici ISIN:

Codice ISIN        Sottostante                                Premio mensile           Strike price            Livello barriera
GB00BHMVK431 Air France-KLM                           0,70% (8,40% p.a.)         EUR 8,34               75% (EUR 6,255)
GB00BHMVK548 Banco BPM S.p.A.                      0,80% (9,60% p.a.)         EUR 1,70               75% (EUR 1,275)
GB00BHMVK654 Deutsche Bank AG                     0,70% (8,40% p.a.)         EUR 6,888             75% (EUR 5,166)
GB00BHMVK761 ENI S.p.A.                                    0,40% (4,80% p.a.)         EUR 14,604           75% (EUR 10,953)
GB00BHMVK878 Fiat Chrysler Automobiles N.V.   0,70% (8,40% p.a.)         EUR 12,904           75% (EUR 9,678)
GB00BHMVK985 Intesa Sanpaolo S.p.A.                0,75% (9,00% p.a.)         EUR 2,15              75% (EUR 1,6125)
GB00BHMVKB07 STMicroelectronics N.V.             0,70% (8,40% p.a.)         EUR 15,09             75% (EUR 11,3175)
GB00BHMVKC14 Telecom Italia S.p.A.                   0,55% (6,60% p.a.)         EUR 10,71             75% (EUR 8,0325)
GB00BHMVKD21 Unicredit S.p.A.                           0,70% (8,40% p.a.)        EUR 0,4537            75% (EUR 0,340275)
GB00BHMVKF45 Unione di Banche Italiane S.p.A. 0,70% (8,40% p.a.)         EUR 2,579             75% (EUR 1,93425)

Che tipo di certifcati sono e come funzionano?

Si tratta di Certifcati Fixed Cash Collect. Questi prodotti, a parte il sottostante, che è diverso per ogni prodotto, presentano caratteristiche simili:

Emissione: 14.05.2019

Borsa: SeDeX (Borsa Italiana)

Data di valutazione finale: 09.11.2020

Data di scadenza: 16.11.2020 (18 mesi)

Barriera a scadenza: 75% (si osserva a scadenza e serve per definire l'entità del rimborso)

Rimborso anticipato: Non previsto

Condizione Premio: Non previsto. Il titolare del certificato ha sempre diritto al premio.

Taglio: 100 Euro a certificato

Funzionamento del certificato:

Quando un investitore decide di acquistare questi prodotti è alla ricerca di rendimento e di un po' di protezione.

Questi prodotti generano un flusso cedolare mensile costante durante tutta la vita del prodotto. Quindi fin da subito è possibile stimare il rendimento massimo se si deciderà di tenere il certificato fino a scadenza. Dall'altro lato, non è possibile ipotizzare la perdita attesa, in quanto il certificato nel caso in cui il sottostante fosse al di sotto della barriera alla data di valutazione finale restituirebbe un valore commisurato alla perdita percentuale dal livello di strike price. In parole semplici, visto che la barriera si trova al 75% del fixing iniziale per tutti questi certificati, se il sottostante dovesse perdere ad esempio il 30% da tale livello, all'investitore verrebbero corrisposti 70 Euro per singolo certificato.

Occorre sottolineare che questi prodotti sono quotati in continua e pertanto il corso potrebbe variare e far variare di conseguenza i rendimenti nel caso in cui i certifcati fossero quotati sopra o sotto la pari (100 Euro).

Nel caso in cui invece, a scadenza, il sottostante non fosse sotto la barriera, il detentore del certificato riceverebbe 100 Euro per singolo certificato.

Quanto sono generose le cedole?

In questa emissione le cedole sono generose e vanno dallo 0.55% mensile fino allo 0.80% mensile a seconda del sottostante. Vi ricordo che queste cedole, a differenza dei dividendi, possono essere utilizzate per compensare eventuali minusvalenze e risultano pertanto molto efficienti dal punto di vista fiscale.

Quale e come scegliere? Lo vediamo nel video che uscirà lunedi, nel frattempo iniziate a guardarli e a commentare questo articolo.

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3 - Commenti

Mancini Marco

Mancini Marco - 24 maggio 18:29 Rispondi

Enrico Lanati

Enrico Lanati - 27 maggio 09:03 Rispondi

Mancini Marco

Mancini Marco - 24 maggio 18:43 Rispondi